بينما انصبّ اهتمام السوق بشكل كبير على عناوين رئيسية، مثل ازدهار قطاع التكنولوجيا، فإنّ تحوّل موقف الاحتياطي الفيدرالي تجاه السياسة النقدية يستحق دراسة متأنية. ففي الشهر الماضي، خفض البنك المركزي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس، مُحققًا بذلك خطوةً متوقعةً على نطاق واسع، أنهت فترة توقفٍ دامت تسعة أشهر. وفي المستقبل، قد يكون لهذا القرار تداعياتٌ كبيرة على المؤسسات المالية.

مع انخفاض تكاليف الاقتراض، من المرجح أن تُفاقم البيئة الأساسية التضخم، وهو ما يُمثل تحديًا بالفعل للمستهلكين ومختلف القطاعات. ومن غير المُستغرب أن يشهد الذهب ارتفاعًا هائلًا، مُستفيدًا مباشرةً من الطلب على الملاذ الآمن. علاوةً على ذلك، يعتقد خبراء، مثل الخبير المُخضرم في السوق إد يارديني، أن سعر الذهب قد يصل إلى 5000 دولار أمريكي بحلول العام المُقبل، وربما 10000 دولار أمريكي بحلول عام 2030.

ليس يارديني وحيدًا في تفاؤله، إذ أشار الخبير الاقتصادي بيتر شيف إلى هدف نهائي لارتفاع سعر المعدن الأصفر عند 20,000 دولار . ويدعم هذا التفاؤل بشكل كبير مفهوم استمرار انخفاض القيمة النسبية للدولار الأمريكي. وبالتالي، من المتوقع أن يرتفع سعر الذهب، مما يُمثل ديناميكية مثيرة للاهتمام للأسهم المالية.

على المدى القريب، قد تُؤثر السياسة النقدية الحمائمية سلبًا على القطاعات المالية نتيجةً لضغط هامش صافي الفائدة. ولأن البنوك تحقق أرباحًا من الفارق بين ما تدفعه للمودعين وما تفرضه على المقترضين، فإن انخفاض سعر الفائدة الفيدرالية سيُضيّق هذا الفارق. وبالتالي، قد يُقلّل هذا الضغط من صافي دخل الفائدة، وهو عامل أساسي في ربحية معظم البنوك.

ولعله من غير المفاجئ أن ينخفض مؤشر القطاع المالي المختار بأكثر من 2% خلال الشهر الماضي. كما أن ارتفاع المؤشر منذ بداية العام لم يتجاوز 9%، ما يجعله أداءً أقل بكثير من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي.

من ناحية أخرى، قد يكون اتباع سياسة نقدية متساهلة إيجابيًا لبعض قطاعات النمو، مما قد يعزز بدوره الأداء المالي لمختلف المؤسسات المالية. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يكون انخفاض تكاليف الاقتراض إيجابيًا للطلب على القروض بفضل التأثير التحفيزي لانخفاض الحواجز. وبالتالي، على المدى الطويل - بافتراض حسن إدارة الاحتياطي الفيدرالي، من بين عوامل أخرى - قد يكون النهج التيسيري إيجابيًا للقطاع المالي.

صناديق Direxion المتداولة في البورصة: بفضل قوة أداء القطاع الأساسي، يُمكن للمتداولين الراغبين في المضاربة على أي من جانبي السوق القيام بذلك باستخدام صناديق Direxion المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية العالية. بالنسبة للمتفائلين، يُوفر سهم Direxion Daily Financial Bull 3x (المُدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: FAS ) منصةً مثاليةً لمن لديهم ثقةٌ كبيرةٌ في الصعود. في المقابل، قد يُفكر المتشائمون في سهم Direxion Daily Financial Bear 3x (المُدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: FAZ ).

يتتبع كلا الصندوقين المتداولين أداء (أو أداءً معاكسًا) مؤشر القطاع المالي المختار. وبطبيعة الحال، نظرًا لارتفاع نسبة الرافعة المالية بنسبة 300%، يجب على المتداولين توخي الحذر الشديد والتروي قبل المشاركة. وبينما قد تكون المكاسب هائلة، قد تكون الخسائر بنفس القدر من الضخامة.

الهدف الرئيسي من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) من نوعي FAS وFAZ هو توفير آلية ملائمة للمضاربة. باستخدام صناديق 3X، يمكن للمتداولين تجنب سوق الخيارات لمراهناتهم بالرافعة المالية أو الهبوطية. تُتداول أسهم صناديق المؤشرات المتداولة (أو وحداتها تحديدًا) بشكل مشابه جدًا للأوراق المالية القياسية المتداولة علنًا. تُساعد هذه العملية المألوفة على تسهيل عملية التعلم.

بصرف النظر عن مخاطر السوق الشديدة، ينبغي على المشاركين المحتملين الانتباه إلى أنه لا ينبغي الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية - وخاصةً صناديق الاستثمار المتداولة ذات 3X - لفترة أطول من يوم واحد. ويرجع ذلك هيكليًا إلى تآكل التقلبات، حيث من المرجح أن تنحرف العوائد عن التوقعات بسبب تأثير التراكم اليومي.

صندوق FAS المتداول في البورصة: منذ بداية العام، حقق صندوق FAS المتداول في البورصة مكاسب تقارب 10%. وفي الأشهر الستة الماضية، ارتفع مؤشره بنسبة تقارب 44%.

• في حين كان الاتجاه العام قوياً بالنسبة لصندوق FAS ETF، إلا أن الصندوق الصاعد واجه مقاومة شديدة، وهو أمر مثير للقلق.
• حاليًا، يتحرك السعر فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم مباشرةً، ولكنه أدنى من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. لذا، يجب على الثيران استعادة السيطرة هنا لتجنب أي ضرر فني إضافي.

صندوق FAZ المتداول في البورصة: على الجانب الآخر، انخفض صندوق FAZ المتداول في البورصة بنحو 33%. وفي النصف الأول من العام الماضي، انخفض صندوق Inverse بنسبة 36%.

• على الرغم من أن الزخم كان ضعيفًا طوال هذا العام، إلا أن صندوق FAZ ETF أظهر علامات الحياة مؤخرًا.
• تجاوزت حركة السعر متوسطه المتحرك الأسّي لـ 50 يومًا ومتوسطه المتحرك الأسّي لـ 20 يومًا. كما ارتفع حجم التداول في الجلسات القليلة الماضية.

الصورة المميزة بواسطة Pixabay.com .