إذا كنت تتابع سهم AppLovin، فربما تتساءل كيف ستتعامل مع هذه العوائد المذهلة والتحديات التي واجهتها. مع إغلاق السهم عند 602.3 نقطة وارتفاعه بنسبة 76.2% حتى الآن هذا العام، سجّل AppLovin أداءً متفوقًا بلا شك. وبالنظر إلى الماضي، فإنّ ارتفاعه بنسبة 315.8% على مدار عام واحد، وارتفاعه المذهل بنسبة 3,353.6% على مدار السنوات الثلاث الماضية، كافٍ لإثارة انتباه أي مستثمر. ومع ذلك، شهد الشهر الماضي وتيرة أكثر هدوءًا، حيث ارتفع بنسبة متواضعة بلغت 1.5%، بينما انخفض الأسبوع الماضي بنسبة 4.4%، حيث استوعب السوق الأوسع أحدث تطورات قطاع التكنولوجيا وتغيّر شهية المستثمرين للمخاطرة.

هذه التحركات تدفع البعض إلى التساؤل عما إذا كان النمو قد تم احتسابه بالفعل، أو ما إذا كانت هناك فرص جديدة قد تظهر. ومن المثير للاهتمام، أنه إذا نظرت إلى عمليات التقييم التقليدية، فإن AppLovin تحصل على 0 من 6 لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. بمعنى آخر، لا تشير أي من مؤشرات التقييم الشائعة حاليًا إلى صفقة رابحة عند مستوياتها الحالية. ولكن كما تتوقع على الأرجح، هناك المزيد من التفاصيل. من شأن إلقاء نظرة فاحصة على مختلف أساليب التقييم أن يساعد في توضيح ما إذا كانت AppLovin بعيدة المنال حقًا أم أنها لا تزال في بداياتها. احرص على البقاء معنا، لأننا في نهاية هذه المقالة سنستكشف طريقة أذكى لفهم معنى التقييم الحقيقي لقراراتك الاستثمارية.

حصلت AppLovin على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة AppLovin

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه التدفقات إلى قيمتها الحالية. تُفضّل هذه الطريقة لتركيزها على الأرباح الفعلية التي تُحققها الشركة، بدلاً من مجرد احتساب الأرباح.

بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) لشركة AppLovin، وفقًا لأحدث التقارير، 2.89 مليار دولار أمريكي، مما يعكس أداءً تشغيليًا قويًا. ويتوقع المحللون استمرار النمو، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 4.47 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026 و7.32 مليار دولار أمريكي بنهاية عام 2029. وبعد تقديرات المحللين للسنوات الخمس الماضية، تم استقراء المزيد من التوقعات حتى عام 2035 باستخدام افتراضات النمو من شركة Simply Wall St. وهذا يعزز الرأي القائل بأن توليد النقد سيستمر في الارتفاع خلال العقد المقبل.

ومع ذلك، عند خصم هذه المليارات المستقبلية من التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية، تُقدر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 420.55 دولارًا أمريكيًا. ومع إغلاق سعر السهم الحالي عند 602.30 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن AppLovin تُتداول بعلاوة قدرها 43.2% عن قيمتها العادلة بناءً على توقعات التدفقات النقدية هذه.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم AppLovin قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 43.2%. ابحث عن الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة AppLovin (مضاعف السعر إلى الأرباح)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام لتقييم الشركات المُربحة مثل AppLovin، إذ يربط سعر سهم الشركة بأرباحها الفعلية. يُتيح هذا المُعدَّل للمستثمرين طريقة سريعة لتقييم ما إذا كان السهم يبدو غاليًا أم رخيصًا مقارنةً بالأرباح التي يُحققها.

من المهم تذكر أن ما يُعتبر نسبة ربحية "طبيعية" أو "عادلة" يعتمد على عدة عوامل. فالشركات التي تتمتع بتوقعات قوية لنمو الأرباح أو مخاطر أقل تستحق عمومًا نسب ربحية أعلى، إذ يكون المستثمرون على استعداد لدفع علاوة على النمو والاستقرار المستقبليين. في المقابل، غالبًا ما تُتداول الشركات التي تواجه مخاطر أعلى أو نموًا أبطأ بمضاعفات ربحية أقل.

يبلغ مُعدَّل السعر إلى الأرباح الحالي لشركة AppLovin 81.05x. ولتوضيح ذلك، يُعد هذا أعلى بكثير من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 34.92x، ويتجاوز أيضًا متوسط الشركات المُشابهة المُباشرة، البالغ 47.00x. مع ذلك، قد يكون الاعتماد على هذه المعايير فقط مُضلِّلًا، لأنها لا تُراعي خصائص AppLovin الفريدة، مثل نمو أرباحها القوي، وهوامش ربحها، وموقعها المُحدد في القطاع، وحجم أعمالها.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت، والتي تُحسب هنا بـ 57.01x. يأخذ هذا المقياس الخاص بعين الاعتبار آفاق نمو الشركة، وربحيتها، وقطاعها، وقيمتها السوقية، ومستوى المخاطر. يوفر هذا معيارًا أكثر دقةً وأهميةً من مجرد استخدام القطاع أو الشركات المماثلة فقط.

عند مقارنة النسبة العادلة مع مكرر الربحية الحالي لشركة AppLovin، نجد أن المضاعف الفعلي أعلى بكثير مما يُعتبر معقولاً بالنظر إلى أساسياتها. وهذا يشير إلى أن سهم AppLovin يُتداول حاليًا بسعر أعلى من توقعات نموه ومخاطره وربحيته.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد AppLovin الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. لنُعرّفك على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية أو منظورك عن شركة ما، ويربط بين قناعاتك بمستقبل AppLovin، بما في ذلك الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، وتوقعاتك المالية الواضحة وقيمة عادلة مُفترضة.

تربط السرديات "السبب" وراء أطروحتك الاستثمارية بالأرقام، مما يساعدك على فهم كيفية ترجمة وجهة نظرك مباشرةً إلى القيمة الحقيقية للسهم في رأيك. إنها أداة بسيطة وسهلة الوصول، متاحة مباشرةً على صفحة مجتمع Simply Wall St، تُمكّن ملايين المستثمرين من مشاركة سيناريوهاتهم وتقييم قراراتهم بناءً على قناعاتهم.

يساعدك هذا النهج على تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال عرض كيفية مقارنة القيمة العادلة لسهمك بسعر السوق الحالي. والأفضل من ذلك كله، أن التقارير تُحدّث ديناميكيًا عند صدور معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار الرئيسية. هذا يعني أن رؤيتك مُحدّثة دائمًا وتبقى ذات صلة.

على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن التوسع العالمي لشركة AppLovin ومنتجاتها الجديدة سيُطلقان نموًا هائلًا ومستدامًا، فقد يُشير تقييمك إلى قيمة عادلة قريبة من هدف المحللين الصعودي الحالي البالغ 650 دولارًا أمريكيًا. من ناحية أخرى، قد يقودك منظور أكثر حذرًا بالنظر إلى المخاطر التنظيمية والتنافسية إلى قيمة عادلة أقرب إلى الحد الأدنى الهبوطي عند 250 دولارًا أمريكيًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول AppLovin؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.