هل تفكر في الخطوة التالية لسهم كومباس؟ لست وحدك. سواء كنت تترقب تقلبات الأسعار كنقطة دخول مثالية أو تتساءل إن كان الوقت مناسبًا للاحتفاظ به، فإن أداء كومباس الأخير يحمل في طياته الكثير من التحليلات. خلال الأسبوع الماضي، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 1.0%. انظر إلى الصورة من زاوية أوسع وستلاحظ قصة أكبر: فبينما شهد الشهر الماضي انخفاضًا بنسبة 21.6%، لا يزال سهم كومباس يحقق ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 25.7% منذ بداية العام، و23.8% خلال العام الماضي. وإذا تأملت في أداء السهم أكثر، فستجد أنه حقق مكاسب مذهلة بلغت 191.6% خلال السنوات الثلاث الماضية.

ما وراء هذا الصعود؟ إلى جانب توترات السوق، يتفاعل المحللون والمستثمرون مع التفاؤل المستمر الناتج عن الطفرات السابقة في قطاع التكنولوجيا العقارية، وتطورات وجهات النظر حول دور كومباس طويل الأمد في هذا القطاع. حتى مع تطورات السوق المتقلبة، يبدو أن كومباس تسير على الخط الفاصل بين إمكانات النمو وزيادة الوعي بالمخاطر. غالبًا ما تُمهّد هذه الديناميكية الطريق للنقاشات حول التقييم.

لتوضيح هذه النقاشات، دعونا نلقي نظرة على الأرقام: حصلت شركة كومباس حاليًا على درجة 4 باستخدام نظامنا للتحقق من القيمة، مما يشير إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أربعة من ستة مجالات تقييم رئيسية. ولكن انتبه، فليست جميع درجات القيمة متساوية. دعونا نستعرض مناهج التقييم التقليدية لاحقًا، وترقبوا طريقة أذكى وأشمل لتقييم ما إذا كانت كومباس تستحق اهتمامكم حقًا.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) باستخدام Compass

يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على توقع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة، ثم خصم هذه المبالغ إلى قيمتها الحالية. تساعد هذه الطريقة على تقدير القيمة الحقيقية للشركة بناءً على إمكاناتها المستقبلية لتوليد النقد.

بالنسبة لشركة كومباس، بلغ أحدث تدفق نقدي حر مُعلن عنه 139.4 مليون دولار أمريكي. ويتوقع المحللون زيادات سنوية في التدفق النقدي، متوقعين تحقيق 378 مليون دولار أمريكي بنهاية عام 2027. ورغم أن تقديرات المحللين المباشرة لا تُنشر عادةً إلا بعد خمس سنوات، إلا أن شركة سيمبلي وول ستريت تتوقع المزيد من توقعات التدفق النقدي الحر حتى عام 2035، مع مؤشرات على استمرار النمو.

باستخدام هذه التوقعات، وخصم جميع التدفقات النقدية المستقبلية إلى الوقت الحاضر، تُحسب القيمة الجوهرية لشركة كومباس عند 15.24 دولارًا أمريكيًا للسهم وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة. وبالمقارنة بسعر السهم الحالي، يشير التحليل إلى أن السهم قد يكون أقل من قيمته الحقيقية بنحو 52.2%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم كومباس مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 52.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر البوصلة مقابل المبيعات

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياسًا مُفضّلًا لتقييم شركات مثل كومباس، والتي قد لا تُحقّق أرباحًا ثابتة بعد. تُركّز هذه النسبة على العلاقة بين سعر سهم الشركة وإيراداتها، مما يجعلها مُفيدة بشكل خاص للشركات في مراحل النمو، حيث قد تكون الأرباح سلبية مع نموّ قويّ في الإيرادات. يلجأ المستثمرون والمحللون إلى نسبة السعر إلى المبيعات عندما تكون الأرباح متقلّبة أو مُتأثرة بعوامل مؤقتة. فهي تُوفّر رؤية أوضح لكيفية تقييم السوق لكل دولار من المبيعات.

تعتمد نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو "العادلة" للشركة بشكل كبير على آفاق النمو المستقبلية والمخاطر المُتوقعة. عادةً ما تضمن الشركات عالية النمو مضاعفات أعلى، بينما تميل الشركات التي تواجه المزيد من عدم اليقين أو المخاطر إلى التداول بنسب أقل. بالنسبة لشركة كومباس، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات الحالية 0.65x، وهو أقل من متوسط قطاع العقارات البالغ 2.81x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 0.61x. هذا يشير إلى أن السهم يُتداول بخصم مقارنةً بمؤشرات القطاع الأوسع.

استخدم "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت، وهي مضاعف خاص يُحسب لشركة كومباس، ويراعي عوامل مثل نمو الإيرادات المتوقع، واتجاهات القطاع، وهوامش الربح، وحجم الشركة، وعوامل الخطر المحددة. بخلاف المقارنات التقليدية بين الشركات المماثلة والقطاعات الأخرى، تُصمم النسبة العادلة التقييم بما يتناسب مع خصائص كومباس الفريدة. هذا يُؤدي إلى تقدير أدق للتقييم، وهو مُبرر تمامًا. بالنسبة لشركة كومباس، تبلغ النسبة العادلة 0.66x. ونظرًا لأن هذا الرقم قريب جدًا من نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 0.65x، فإنه يُشير إلى أن تقييم سهم كومباس مُناسب تمامًا بناءً على هذا المقياس.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر البوصلة الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم قيمة الشركة. لنُعرّفك على السرد. السرد أكثر من مجرد أرقام؛ إنه قصة استثمارك الشخصية، تجمع بين توقعاتك وافتراضاتك حول إيرادات Compass المستقبلية وأرباحها وهوامشها، في تحليل حيّ يشرح سبب اعتقادك بأن سعر السهم عادل، أو مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية، أو مُقَدَّر بأكثر من قيمته الحقيقية.

من خلال ربط قصة الشركة بتوقعاتك المالية، تتيح لك "السرديات" رؤية كيف تؤدي التقديرات مباشرةً إلى قيمة عادلة، مما يجعل قرارات الاستثمار أكثر واقعية وقابلية للتنفيذ. "السرديات" أداة سهلة الاستخدام، متاحة لملايين المستثمرين على صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت". صُممت لتمكينك، سواءً كنت مستثمرًا مبتدئًا أو خبيرًا.

تساعدك هذه التقارير على تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال توضيح مكان القيمة العادلة المُقدّرة مقارنةً بسعر السهم الحالي. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديث تقريرك ديناميكيًا ليعكس المعلومات الجديدة فور صدور الأخبار أو الأرباح، مما يضمن استمرارية تحليلك.

على سبيل المثال، في كومباس، قد يكون لدى أحد المستثمرين رؤية إيجابية مبنية على نمو قوي مدفوع بالذكاء الاصطناعي، ويحدد قيمة عادلة تتجاوز 11 دولارًا، بينما قد يقترب سعر سهم آخر، قلقًا بشأن التهديدات التنظيمية ونماذج العمولات، من 7 دولارات. يُحدّث كلا الرأيين مع تطور الأحداث على أرض الواقع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة "البوصلة"؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.