هل تفكر في كيفية التصرف بأسهم Freshworks؟ لست وحدك. في ظل مناخ سوقي يبقي المستثمرين في حالة تأهب، أصبحت Freshworks محط أنظار كل من يتابع قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS) عن كثب. أغلق السهم مؤخرًا عند 10.88 دولارًا، لكن أداءه كان متذبذبًا، حيث انخفض بنسبة 14.5% خلال الشهر الماضي، وبنسبة 31.6% منذ بداية العام. مع ذلك، إذا دققت النظر، ستجد أن هناك تلميحات إلى أن الشركة قد يُساء فهمها أو ببساطة تُتجاهل في الوقت الحالي. حصلت Freshworks على تقييم 5 من 6 على شاشة الفحص السريع لدينا لتقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يشير إلى أن فرص النجاح قد تكون أكبر من فرص النجاح عند هذه الأسعار. مع حالة عدم اليقين التي يشهدها سوق التكنولوجيا الأوسع وتحول المشاعر تجاه الأسماء الأكثر خطورة، قد لا يعكس السعر الحالي لـ Freshworks إمكاناتها الحقيقية. قبل اتخاذ أي قرار، دعونا نتعمق في كيفية مقارنة أساليب التقييم الأكثر شيوعًا لـ Freshworks ونرى ما تكشفه. وفي النهاية، سأشارك طريقة أكثر ذكاءً للحكم على ما إذا كان السهم مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية حقاً.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Freshworks

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار الحالية. يساعد هذا النهج المستثمرين على تقييم القيمة الحقيقية للشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد بمرور الوقت، بدلاً من الاعتماد فقط على الأرباح الحالية أو القيمة الدفترية.

بالنسبة لشركة فريش ووركس، يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي 185 مليون دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نموًا مطردًا؛ وبحلول عام 2028، تشير التوقعات إلى أن فريش ووركس ستُحقق تدفقًا نقديًا حرًا يبلغ حوالي 360.6 مليون دولار أمريكي. وبعد هذا الإطار الزمني، تُستنبط التقديرات طويلة الأجل بناءً على اتجاهات نمو الشركة، لتصل إلى ما يقرب من 594 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. جميع هذه الأرقام محسوبة بالدولار الأمريكي، وتعكس أداء الشركة بالملايين، وليس بالمليارات.

بناءً على هذه التوقعات، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لسهم فريش ووركس بـ 26.82 دولارًا أمريكيًا. ونظرًا لتداول السهم مؤخرًا عند 10.88 دولارًا أمريكيًا، يُشير هذا النموذج إلى خصم بنسبة 59.4% مما قد يعتبره المستثمرون قيمته العادلة، مما يعني أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بكثير في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Freshworks مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 59.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Freshworks مقابل المبيعات

تُعد نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياسًا شائعًا للتقييم، خاصةً لشركات البرمجيات مثل Freshworks، حيث قد تكون الأرباح محدودةً بسبب الاستثمارات المستمرة في النمو. ولأن الإيرادات تميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا من الأرباح في شركات التكنولوجيا سريعة النمو، فإن نسبة السعر إلى المبيعات تُقدم معلومات قيّمة حول كيفية تقييم السوق للشركة مقارنةً بمبيعاتها. وهذا مفيد للشركات المربحة وغير المربحة على حدٍ سواء عند مقارنة القيمة بين الشركات المماثلة في نفس القطاع.

تؤثر توقعات النمو والمخاطر والربحية على ما يُشكل نسبة ربحية عادلة. عادةً ما يُبرر ارتفاع النمو المتوقع وانخفاض المخاطر زيادةً على هذا المضاعف، بينما قد يؤدي عدم اليقين أو توقعات النمو المخيبة للآمال إلى انخفاض هذه النسبة.

حاليًا، تُتداول Freshworks بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 4.05x. وللتوضيح، يبلغ متوسط ربحية الشركات المماثلة في قطاع البرمجيات 7.25x، بينما يبلغ متوسط ربحية القطاع ككل 4.96x. للوهلة الأولى، تبدو Freshworks منخفضة التكلفة نسبيًا مقارنةً بكلا المؤشرين.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. فخلافًا للمقارنات البسيطة بين الشركات أو القطاعات، صُمم هذا المقياس خصيصًا لأعمال فريش ووركس. فهو يعكس عوامل مثل توقعات نمو الإيرادات، وملف المخاطر، وهوامش الربح، والقيمة السوقية. في حالة فريش ووركس، تُحسب النسبة العادلة عند 6.31x، مما يوفر معيارًا أكثر تخصيصًا من متوسط القطاع العام أو مقارنة المنافسين.

وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة Freshworks أقل بشكل ملحوظ من النسبة العادلة، فإن هذا يشير إلى أن السهم قد يكون مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذه الأساسيات وعوامل الخطر الأساسية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Freshworks

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السردية أداة بسيطة وفعّالة تُمكّنك من صياغة قصتك الخاصة بشركة ما، من خلال ربط وجهة نظرك الشخصية حول آفاقها بالتوقعات المالية الرئيسية، مثل الإيرادات المستقبلية، والهوامش، وما تعتقد أنه القيمة العادلة للسهم.

بخلاف المقاييس التقليدية، تساعدك السرديات على فهم الأرقام من منظورك الخاص، حيث تربط قصة الشركة بمستقبلها المالي، وتترجم ذلك إلى قيمة عادلة قابلة للتنفيذ. تتوفر هذه السرديات على صفحة مجتمع Simply Wall St، وهي منصة يستخدمها الملايين، حيث يمكن للجميع، من المبتدئين إلى المستثمرين المخضرمين، إنشاء سردية أو تحديثها بسرعة وببضع نقرات فقط.

مع Narratives، يمكنك بسهولة معرفة مدى جاذبية Freshworks من خلال مقارنة القيمة العادلة المحسوبة بسعر السهم الحالي. بالإضافة إلى ذلك، مع صدور أخبار أو أرباح جديدة للشركة، يقوم Narratives بتحديثها ديناميكيًا ويحافظ على تحديث رؤيتك دون عناء يدوي.

على سبيل المثال، تتضمن التقارير الأخيرة لشركة Freshworks توقعات متفائلة لسعر سهم قدره 27 دولارًا أمريكيًا، متوقعةً نموًا قويًا مدعومًا بالذكاء الاصطناعي وتوسيعًا للشراكات، وتقديرًا أكثر حذرًا عند 18 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس ضغوط المنافسة وهامش الربح. يمكنك تحديد وجهة نظرك في أي مكان ضمن هذا الطيف، ومع التقارير، يمكنك تتبعها فورًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول Freshworks؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.