هل تحاول تحديد الخطوة التالية بشأن سهم جنرال ميلز؟ لست وحدك. بعد أسبوع آخر من الخسائر المتواضعة، استقر سعر السهم عند 49.75 دولارًا، ويدرس المستثمرون خطوتهم التالية. على مدار العام الماضي، انخفض سعر سهم جنرال ميلز بنسبة 28.1%، وكان الانخفاض أشد حدة عند النظر إلى الأرقام منذ بداية العام، حيث انخفض بنسبة 21.7%. ويعود ذلك بشكل كبير إلى تقلبات أسعار الفائدة وابتعاد المستثمرين عن أسهم المستهلكين الدفاعية، مثل الأغذية المعبأة، بحثًا عن فرص نمو أعلى في مجالات أخرى. ولم يكن أداء حاملي الأسهم طويلة الأجل أفضل بكثير، حيث لا يزال عائد السهم على مدى خمس سنوات سلبيًا عند -5.9%.

مع ذلك، لا تعكس حركة الأسعار الأخيرة الصورة كاملةً دائمًا. أحيانًا، تُشير إلى تجاهل الشركة أو تسعيرها بشكل خاطئ. عندما نُجري ستة فحوص تقييم مختلفة لأسهم جنرال ميلز، يتبين أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في خمسة منها، مما يمنحها تقييمًا رائعًا قدره 5 من 6. وهذا يُمثل أداءً قويًا بالنظر إلى هذه الخلفية. إذا كنت تُقيّم ما إذا كان السعر الحالي يُمثل فرصة استثمارية، فإن فهم أساليب التقييم هذه أمرٌ أساسي. دعونا نُحلل كل طريقة على حدة، وفي النهاية، سنكشف لماذا قد يُغير منظور واحد نظرتك إلى الصورة الكاملة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة جنرال ميلز

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه الأرقام إلى قيمة الدولار اليوم. يسعى هذا النهج إلى معرفة قيمة شركة جنرال ميلز إذا جمعنا إجمالي التدفقات النقدية المتوقعة منها مستقبلًا، مع تعديلها بالقيمة الزمنية للنقود.

بالنسبة لشركة جنرال ميلز، بلغ أحدث تدفق نقدي حر مُعلن عنه حوالي 2.01 مليار دولار أمريكي. وقد قدم المحللون توقعات للسنوات القليلة القادمة، متوقعين نموًا مطردًا، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 2.22 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028. بعد السنة الخامسة، تعتمد التوقعات على تقديرات طويلة الأجل، وتستند شركة سيمبلي وول ستريت في تقديراتها إلى تقديرات تغطي عقدًا كاملًا. وبحلول عام 2035، من المتوقع أن يقترب التدفق النقدي الحر للشركة من 2.89 مليار دولار أمريكي وفقًا لهذه النماذج.

بناءً على جميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة والمخفضة، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لأسهم جنرال ميلز عند 109.92 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع السعر الحالي البالغ 49.75 دولارًا أمريكيًا، يشير تقييم التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 54.7%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة جنرال ميلز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 54.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة جنرال ميلز (PE)

غالبًا ما يُعتمد على نسبة السعر إلى الأرباح (PE) عند تقييم الشركات الراسخة والمربحة مثل جنرال ميلز. فهي تُمثل المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. يُعد هذا المضاعف مفيدًا بشكل خاص عندما تحقق الشركة أرباحًا ثابتة وقابلة للتنبؤ، كما هو الحال هنا.

يعتمد معدل السعر إلى الربحية "الطبيعي" أو العادل لأي شركة على عوامل مثل سرعة نمو الشركة المتوقعة، ومستوى المخاطر في أعمالها، ومدى استقرار أرباحها. يُمكن أن يُبرر ارتفاع معدل السعر إلى الربحية أو انخفاضه ارتفاع معدل السعر إلى الربحية، بينما يُبرر انخفاض معدل السعر إلى الربحية أو زيادة عدم اليقين انخفاض معدل السعر إلى الربحية.

حاليًا، تُتداول أسهم جنرال ميلز بمضاعف ربحية يبلغ 9.1x. وللتوضيح، يُعد هذا أقل بكثير من متوسط قطاع الأغذية البالغ 17.7x ومتوسط مضاعف الشركات المماثلة البالغ 23.5x. قد يبدو هذا الخصم الكبير للوهلة الأولى صفقة رابحة، لكن من المهم التعمق في التفاصيل.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. النسبة العادلة هي حساب خاص يحدد نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة للشركة، مع مراعاة ليس فقط نمو الأرباح، بل أيضًا ظروف القطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. هذا النهج أشمل من مجرد مقارنة الشركة بنظرائها أو قطاعها؛ فهو يوفر معيارًا مرجعيًا مصممًا خصيصًا بناءً على وضع الشركة الفريد.

بالنسبة لشركة جنرال ميلز، حُددت نسبة السعر إلى الربحية العادلة عند 12.3x. وبالمقارنة مع 9.1x الحالية، فإن نسبة السعر إلى الربحية للسهم تعني أنه يُتداول بأقل من قيمته العادلة بهامش كبير، مما يُشير إلى أن الأسهم قد تكون مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة جنرال ميلز

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم قيمة الشركة، وهي من خلال السرد.

السرد هو قصة بسيطة قابلة للتخصيص تتيح لك شرح وجهة نظرك الشخصية حول الشركة وراء الأرقام، من خلال الجمع بين افتراضاتك حول القيمة العادلة والإيرادات المستقبلية والأرباح والهوامش، ثم معرفة كيفية ترجمة هذه المعتقدات إلى تقدير القيمة العادلة.

تُجسّد السرديات الفجوة بين القصة الاستراتيجية للشركة وتوقعاتها المالية، مما يُوضّح توقعاتك الشاملة ويربطها مباشرةً بالقيمة العادلة. يعمل هذا كخريطة طريق تربط رحلة الشركة الفعلية بوجهتها المحتملة.

يمكن لأي شخص تجربة Narratives بسرعة ومجانًا على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يستخدمها ملايين المستثمرين بالفعل، مما يسمح لك برؤية كيفية مقارنة قيمتك العادلة بسعر السوق الحالي في لمحة واحدة.

نظرًا لأن السرد يتم تحديثه بشكل ديناميكي مع ظهور بيانات أو أرباح أو أخبار جديدة، يمكنك تتبع أطروحتك في الوقت الفعلي والاستجابة بثقة، وتعديل قرارك بالشراء أو البيع أو الاحتفاظ عندما تتغير الحقائق.

على سبيل المثال، من بين مستثمري جنرال ميلز، يتوقع "ناراتيف" الأكثر تفاؤلاً قيمة عادلة تصل إلى 63 دولارًا أمريكيًا، بينما يتوقع الأكثر حذرًا قيمة عادلة عند 45 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُبرز كيف أن البيانات المُشتركة، حتى لو تم تبادلها، يُمكن أن تُسفر عن طيف واسع من الآراء والاستراتيجيات.

هل تعتقد أن قصة جنرال ميلز تحمل المزيد من التفاصيل؟ أنشئ روايتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.