إذا كنت تتابع سهم Global-E Online وتحاول تحديد خطوتك التالية، فأنت لست وحدك. لم تكن رحلة الشركة مملة على الإطلاق، حيث شعر بعض المستثمرين ببعض الاضطراب بسبب التقلبات. بعد ارتفاعه على مدار السنوات القليلة الماضية، انخفض سعر سهم Global-E بنسبة 3.7% هذا الأسبوع، وبينما يبلغ التغير السنوي -3.3%، لا يزال هناك ارتفاع هائل بنسبة 39.3% عند النظر إلى السنوات الثلاث الماضية. الجانب السلبي هو أن السهم انخفض بنسبة 34.2% منذ بداية العام حتى الآن، مما يدفع بعض المستثمرين إلى التساؤل عن السعر الحقيقي للسوق.

يبدو أن جزءًا كبيرًا من هذه الاضطرابات يرتبط ارتباطًا وثيقًا بتغيرات المعنويات في قطاع التجارة الإلكترونية والمدفوعات، حيث يحاول المستثمرون الموازنة بين إمكانات النمو الهائلة والمخاطر المتنامية. فعندما تتزايد عناوين الأخبار حول الإنفاق الرقمي العالمي والتجارة عبر الحدود، غالبًا ما تجذب أسهم Global-E الانتباه. لكن انخفاضات أسهم التكنولوجيا أو تجدد المخاوف بشأن المنافسة قد يؤدي إلى انخفاض سعر السهم بسرعة، حتى لو لم يتغير شيء جوهري في أساسيات الشركة.

إذن، كيف تبدو قيمة جلوبال-إي من منظور التقييم البحت؟ بناءً على الحسابات، حصلت جلوبال-إي على تقييم ٢ من ٦ بناءً على اختبارات التقييم المُخفَّض القياسية، مما يُشير إلى أن السوق قد لا يعتبرها صفقة رابحة في الوقت الحالي، كما أن سعرها ليس مبنيًا على دعاية مُبالغ فيها.

بعد ذلك، دعونا نحلل المناهج التي استند إليها هذا التقييم ونرى ما تُخبرنا به حقًا عن جدوى الاستثمار في Global-E. تابع القراءة، فهناك طريقة أكثر تعمقًا لفهم التقييم سنستكشفها في نهاية هذه المقالة.

حصلت شركة Global-E Online على تقييم ٢/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم عبر الإنترنت لشركة Global-E

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه الأرقام من قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة Global-E Online، يعتمد هذا النهج على قدرة الشركة على توليد سيولة نقدية حرة في السنوات القادمة، مما يُساعد في تحديد ما إذا كانت أسهمها رخيصة أم باهظة الثمن في الوقت الحالي.

بالنظر إلى الأرقام، حققت شركة Global-E تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 149.1 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وتشير تقديرات المحللين إلى ارتفاع حاد في هذا الرقم، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي إلى 385.7 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2027. وتذهب التوقعات إلى أبعد من ذلك، حيث تشير تقديرات تمتد لعشر سنوات، بعضها من المحللين، ثم تمتد من خلال النمذجة، إلى أن التدفق النقدي الحر قد يتجاوز 990 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.

بناءً على توقعات النمو هذه، يُقدّر تقييم التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم بـ 53.30 دولارًا أمريكيًا. وهذا أعلى بنحو 33.7% من سعر السهم الحالي، مما يعني أن السوق يُقيّم السهم بأقل من قيمته الحقيقية بكثير على أساس التدفقات النقدية طويلة الأجل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Global-E Online مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 33.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: السعر عبر الإنترنت العالمي مقابل المبيعات

بالنسبة لشركات مثل Global-E Online، التي لا تزال في مرحلة مبكرة من الربحية أو تُعيد استثمار أموالها بكثافة في النمو، غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياسًا أكثر موثوقية للقيمة من نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية. تُركّز نسبة السعر إلى المبيعات على المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الإيرادات. وينطبق هذا بشكل خاص على القطاعات عالية النمو حيث قد تتأثر الأرباح سلبًا بالاستثمارات الكبيرة أو حيث لا تزال الأرباح في ازدياد.

تلعب توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة دورًا هامًا في تحديد نسبة ربحية السهم إلى المبيعات (P/S) "طبيعية" أو "عادلة". عادةً ما تُحقِّق الشركات المُبتكرة عالية النمو مضاعفات ربحية سهم إلى مبيعات أعلى مُقارنةً بنظيراتها الناضجة أو الأبطأ نموًا، لأن المستثمرين يدفعون ثمن إمكانات التوسع المُستقبلي وفرص السوق.

تُتداول أسهم شركة جلوبال-إي أونلاين حاليًا بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 7.1x. وهذا أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 1.64x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 2.14x، مما يعكس توقعات نمو أقوى ومكانة متميزة في القطاع. ومع ذلك، ووفقًا لـ"النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت، والتي تُكيّف المضاعف المتوقع لمراعاة نمو الشركة وهوامشها ومخاطرها وقطاعها وقيمتها السوقية، فإن المضاعف المُبرر لشركة جلوبال-إي هو 2.66x. وتتجاوز هذه النسبة العادلة المقارنات البسيطة بين الشركات المماثلة من خلال تصميم المعيار المرجعي بما يتناسب مع واقعيتها ومكانتها الفريدة.

وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة Global-E أعلى بكثير من نظيراتها ونسبتها العادلة المخصصة، فإن الأسهم تبدو مبالغ في قيمتها على هذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك عبر الإنترنت من Global-E

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة منظورك الشخصي لشركة ما: القصة التي تؤمن بها بشأن مستقبلها. ثم تربط هذا المنظور بالأرقام من خلال توقع الإيرادات والأرباح والهوامش المحتملة للوصول إلى تقديرك الخاص للقيمة العادلة.

لا تُغني السرديات عن الأرقام، بل تُبني عليها، وتربط قصة الشركة المُتطورة بالتوقعات المالية الحقيقية، وتُترجم ذلك إلى قيمة عادلة. يُسهّل هذا النهج تحديد ما إذا كان السهم جذابًا حقًا. على صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يُمكن لأي شخص إنشاء هذه التوقعات المُستندة إلى القصة وتحديثها ومشاركتها دون الحاجة إلى شهادة في المالية.

بمقارنة القيمة العادلة من تقريرك بسعر السهم الحالي، ستحصل على إشارة أوضح بشأن الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. يتم تحديث جميع التقارير تلقائيًا عند تغير الأخبار أو الأرباح، ما يضمن لك العمل دائمًا وفقًا لأحدث التوقعات. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين الآن أن القيمة العادلة لسهم Global-E تبلغ 64 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى النمو العالمي السريع، بينما يحددها آخرون عند 32 دولارًا أمريكيًا نظرًا لمخاوف الهامش والمنافسة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Global-E Online؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.