هل تفكر في استثمار سهم هيومانا؟ لست وحدك. يتابع المستثمرون تقلبات الشركة باهتمام بالغ، محاولين تحديد ما إذا كان السعر الحالي يمثل فرصة أم مخاطرة. على سبيل المثال، خلال الأسبوع الماضي، شهدت أسهم هيومانا انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت بنسبة 11.3%، وهي خطوة بارزة خاصةً بعد شهر صعب شهد انخفاضًا في السهم بنسبة 7.9%. ومنذ بداية العام حتى الآن، ارتفعت العائدات بنسبة 12.3%، وإذا نظرنا إلى الوراء، نجد أن السهم قد ارتفع بنسبة تقارب 20%. ولكن إذا نظرنا إلى الوراء أكثر، فستصبح الصورة أكثر تعقيدًا، مع انخفاض بنسبة 41.9% خلال السنوات الثلاث الماضية وانخفاض بنسبة 31.6% خلال السنوات الخمس الماضية.

ما الذي يُحرك هذه التقلبات الكبيرة في الأسعار؟ رُبطت بعض المكاسب الأخيرة بتفاؤل السوق الواسع تجاه مُقدّمي التأمين الصحي والتحولات المُحتملة في سياسات الرعاية الصحية، مما عزز الآمال في انحسار تصوّرات المخاطر. يبقى الجدل قائمًا حول مدى صحة هذا التفاؤل، لكن الأمر الواضح هو أن التقلبات ستستمر على الأرجح مع موازنة المستثمرين بين المعلومات الجديدة والتغيرات طويلة الأجل في القطاع.

ماذا عن التقييم؟ تُسجل هيومانا حاليًا 3 من 6 نقاط في قائمة رئيسية لتقييم الأسهم بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يشير إلى أنها مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المقاييس التي يعتبرها المحللون الأكثر أهمية. هذا يعني أن هناك ما يدعو للاعتقاد بأن السعر الحالي جذاب، ولكن هناك أيضًا ما يدعو للحذر. دعونا نُحلل أساليب التقييم هذه. ثم، ابقوا معنا، فهناك طريقة أذكى لتقييم القيمة الحقيقية لهيومانا.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Humana

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج المستثمرين على تجاوز التوقعات قصيرة الأجل والتركيز على المحرك المالي الأساسي للشركة.

بالنسبة لشركة هيومانا، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية 2.07 مليار دولار أمريكي. وتشير تقديرات المحللين إلى نمو مطرد خلال السنوات الخمس المقبلة، مع توقعات بارتفاع التدفق النقدي الحر إلى 3.74 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. أما بالنسبة للسنوات التي تلي ذلك، فتكون التوقعات أقل يقينًا بطبيعة الحال، وتعتمد على الاستقراء المنهجي.

بأخذ جميع هذه التدفقات النقدية وخصمها إلى القيمة الحالية باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذي المرحلتين، يقترح نموذج التدفق النقدي المخصوم قيمة جوهرية قدرها 667.31 دولارًا أمريكيًا للسهم. ونظرًا لأن السعر الحالي أقل بنسبة 57.5% من هذه القيمة، يرى النموذج أن شركة هيومانا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم هيومانا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 57.5%. تابع هذا التحليل في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة Humana مقابل الأرباح (P/E)

ربما يكون مُعدَّل السعر إلى الأرباح (P/E) هو المقياس الأكثر استخدامًا لتقييم الشركات المُربحة، إذ يربط سعر سهم الشركة مباشرةً بقوة أرباحها. بالنسبة للشركات التي تُحقق أرباحًا ثابتة، مثل هيومانا، يُمكن لهذه النسبة أن تُساعد المستثمرين على تقدير المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح بسرعة.

مع ذلك، فإن ما يُعتبر نسبة سعر إلى ربحية "طبيعية" أو "عادلة" ليس أمرًا ثابتًا. فنمو الأرباح المتوقع، والربحية، ومخاطر الأعمال كلها عوامل مؤثرة. عادةً ما تحقق الشركات سريعة النمو أو منخفضة المخاطر مضاعفات سعر إلى ربحية أعلى، بينما تميل الشركات بطيئة النمو أو الأكثر مخاطرة إلى التداول بمضاعفات أقل.

تُتداول أسهم هيومانا حاليًا عند مضاعف ربحية يبلغ 21.7 ضعفًا. يتوافق هذا تقريبًا مع متوسط الشركات المماثلة البالغ 21.5 ضعفًا ومتوسط قطاع الرعاية الصحية البالغ 21.4 ضعفًا. مع ذلك، قد تُغفل المتوسطات البسيطة الصورة الكاملة. ولذلك، طورت شركة سيمبلي وول ستريت "النسبة العادلة" الخاصة بها، والتي تُراعي عوامل متعددة مثل معدلات نمو الأرباح، وهوامش الربح، ومكانة هيومانا في قطاعها، وقيمتها السوقية، ومخاطر الأعمال ذات الصلة. بالنسبة لهيومانا، تبلغ النسبة العادلة 38.9 ضعفًا، مما يُشير إلى أن قيمة الشركة يجب أن تكون أعلى بكثير من قيمتها الحالية.

تُقدم النسبة العادلة معيارًا أكثر ديناميكيةً وتفصيلًا من مقارنة المتوسطات المباشرة، لأنها تتكيف مع العوامل الأكثر أهميةً لشركة مُعينة. في هذه الحالة، ونظرًا لأن مُضاعف السعر/الربحية الفعلي لشركة هيومانا أقل بكثير من نسبتها العادلة، يبدو السهم مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Humana الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُعدّ السرديات طريقة بسيطة وديناميكية تُمكّنكم من تشكيل نظرتكم لشركة هيومانا من خلال ربط قصتها، ووجهة نظركم بشأن الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والمخاطر، مباشرةً بالتوقعات والقيمة العادلة. بدلًا من الاعتماد فقط على الأرقام والنسب، تُتيح لكم السرديات استكشاف ومناقشة ما ترونه الأكثر أهمية، سواءً كانت تحركات استراتيجية رئيسية، أو تحولات تنظيمية، أو اتجاهات قطاعية. كل هذا يتم في صفحة المجتمع على موقع Simply Wall St، حيث يُشارك ملايين المستثمرين توقعاتهم.

كل سرد يربط قصة الشركة بتوقعات مالية واضحة، ويترجمها إلى قيمة عادلة مخصصة، ما يتيح لك معرفة ما إذا كان السعر الحالي جذابًا أم لا. مع ظهور أرباح أو أخبار أو سياسات جديدة، تُحدّث السرديات فورًا، مما يمنحك تقييمًا حيًا يتكيف بسرعة مع السوق. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن هناك فرصة جيدة لسهم هيومانا، ويتوقعون قيمة عادلة تصل إلى 353 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يحدد المشاركون الأكثر حذرًا هدفهم عند 250 دولارًا أمريكيًا. تُمكّنك السرديات من تجاوز الصخب، والتوافق مع قصة محددة، واتخاذ قرار بثقة بشأن الشراء أو البيع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة هيومانا؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.