• هل تتساءل إن كانت كروجر جوهرة خفية في سوق اليوم؟ ألقِ نظرة جديدة على قيمتها وما الذي قد يميزها عن غيرها.
• بعد ارتفاع بنسبة 2.0% في الأسبوع الماضي، ولكن انخفاض بنسبة 4.1% خلال الشهر الماضي، لا يزال سهم كروجر يحقق عائدًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 11.2% خلال العام الماضي.
• تُسلّط عناوين الأخبار الأخيرة الضوء على الاستثمارات الاستراتيجية المستمرة لشركة كروجر وزخم المبيعات القوي، لا سيما في مجال النمو الرقمي وشراكاتها مع كبار الموردين. وقد ساهمت هذه التطورات في تعزيز اهتمام المستثمرين، وقد تؤثر على كلٍّ من فرص الصعود والمخاطر المُتصوّرة المتعلقة بالسهم.
• حصلت شركة كروجر حاليًا على تقييم ٥ من ٦ نقاط في اختباراتنا التقييمية، مما يشير إلى أنها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لعدة معايير. بعد ذلك، ستوضح المقالة العوامل المؤثرة في هذا التقييم، بالإضافة إلى منظور فريد حول التقييم قد يكون مهمًا للمستثمرين على المدى الطويل.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Kroger

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. تُساعد هذه الطريقة المستثمرين على فهم القيمة المحتملة للشركة بناءً على توليد النقد المتوقع، وليس فقط الأرباح أو الأصول الحالية.

بالنسبة لشركة كروجر، يستخدم النموذج البيانات بالدولار الأمريكي، ويبدأ بتدفق نقدي حرّ لآخر اثني عشر شهرًا عند 2.21 مليار دولار أمريكي. وتمتد تقديرات المحللين للسنوات الخمس المقبلة، مُظهرةً زيادات مطردة في التدفق النقدي الحر، مع توقعات تصل إلى 3.16 مليار دولار أمريكي في عام 2030. وبعد ذلك، تستمر التوقعات في استخدام افتراضات نمو معتدلة.

تُخصم هذه التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية باستخدام المعدلات الحالية وعوامل المخاطرة ذات الصلة بقطاع كروجر. ووفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، تبلغ القيمة الجوهرية للشركة حوالي 87.28 دولارًا أمريكيًا للسهم، أي أعلى بنسبة 25.5% من سعر السهم الحالي. هذا يعني، بناءً على هذا النموذج، أن سهم كروجر يُعتبر مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة كروجر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 25.5%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 872 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر كروجر مقابل الأرباح (PE)

تُستخدم نسبة السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع لتقييم الشركات المربحة، لأنها تربط مباشرةً سعر سهم الشركة بأرباحها الأساسية. بالنسبة للمستثمرين، تُقدم نسبة السعر إلى الأرباح رؤية واضحة للمبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من صافي دخل كروجر.

من المهم تذكر أن ما يُعتبر نسبة ربحية "طبيعية" أو "عادلة" يعتمد على توقعات النمو والمخاطر المستقبلية. فالشركة التي يُتوقع أن تنمو بشكل أسرع أو بمخاطر أقل يُمكنها تبرير نسبة ربحية أعلى، بينما الشركة التي تواجه تحديات عادةً ما تستحق مضاعف ربحية أقل.

تُتداول شركة كروجر حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 15.9x، وهو أقل من متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ 19.7x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 20.2x. قد يبدو هذا جذابًا للوهلة الأولى، لكن مجرد مقارنة مضاعف الربحية قد تُغفل بعض الفروق الدقيقة.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. تُحسب هذه النسبة، المُحددة عند 22.1x لشركة كروجر، باستخدام نموذج يُراعي عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وتوقعات القطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وملف المخاطر. ولأنها تأخذ جميع هذه المتغيرات في الاعتبار، فهي تُمثل مقياسًا أدق لنسبة السعر إلى الربحية المُفترضة لشركة كروجر، بدلًا من الاعتماد فقط على أرقام القطاع العامة أو متوسطات الشركات المُشابهة.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Kroger البالغة 15.9x إلى نسبتها العادلة البالغة 22.1x إلى أن السهم قد يكون مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية، مما يوفر فرصة محتملة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1402 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Kroger

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على "السرديات". السرديات أداة بسيطة تُمكّنك من ربط قصتك وافتراضاتك الخاصة بشركة ما، وربط معتقداتك حول مستقبل كروجر بتوقعات ملموسة لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها، وفي النهاية، تُقدّم تقديرك الخاص للقيمة العادلة.

تربط السرديات بين الأرقام ووجهات النظر، مما يساعدك على فهم كيفية تأثير العوامل المحفزة والمخاطر الواقعية للشركة على الصعيد المالي. باستخدام أداة السرديات، التي يستخدمها ملايين الأشخاص على صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك صياغة دراسات استثمارية مختلفة ومقارنتها. سواء كنت ترى Kroger شركة ناجحة في مجال البيع بالتجزئة الرقمي أو كنت أكثر حذرًا بشأن التكاليف والمنافسة، تتيح لك السرديات استكشاف وجهات نظر متعددة.

تُمكّنك السرديات ليس فقط من تفسير، بل أيضًا من تحديث وجهة نظرك عند الإعلان عن أخبار أو أرباح جديدة، مع مراجعة قيمتك العادلة تلقائيًا عند ورود بيانات جديدة. إنها تجعل عملية اتخاذ القرار أكثر تخصيصًا وديناميكية، إذ تُمكّنك من تحديد متى تتفوق القيمة العادلة على السعر، أو العكس، وتكشف عن مدى تفوق أطروحتك على غيرها.

على سبيل المثال، يتوقع بعض المستثمرين قيمة عادلة صعودية قدرها 85.0 دولاراً للسهم لشركة كروجر بناءً على التوسع الرقمي السريع، في حين حدد آخرون هدفاً أكثر حذراً عند 63.0 دولاراً، مع التركيز على ربحية التجارة الإلكترونية والضغوط التنافسية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول كروجر؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.