• هل تتساءل إن كان سهم كوالكوم لا يزال خيارًا ذكيًا للشراء، أم أن الضجة الأخيرة مجرد ضجيج؟ لست وحدك. هناك الكثير مما يجب توضيحه حول القيمة الحقيقية لهذا السهم.
• وقد تصدر سعر السهم عناوين الأخبار في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع بنسبة 7.1% في الأسبوع الماضي فقط، و17.7% منذ بداية العام، مما أثار إعجاب كل من المتداولين على المدى القصير والمستثمرين على المدى الطويل.
• تأتي هذه التقلبات في الأسعار على خلفية أخبار رئيسية، مثل إطلاق كوالكوم لأحدث منتجاتها وشراكاتها الجديدة في قطاعي الذكاء الاصطناعي والسيارات. تُغذي هذه الإعلانات تكهنات بأن الشركة قد تلعب دورًا أكبر في عالم الغد المتصل.
• حاليًا، تحصل شركة كوالكوم على تقييم 4 من 6 في إطار تقييمنا، مما يُشير إلى أنها قد تُقدم قيمة جيدة. سنتعمق في تحليل كل مقياس تقييم للشركة، ولكن ابقَ معنا. قد تُفاجئك أفضل طريقة لتحليل القيمة الحقيقية لشركة كوالكوم في النهاية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة QUALCOMM

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. تُساعد هذه العملية المستثمرين على فهم القيمة المعقولة لشركة كوالكوم بناءً على قدرتها على توليد النقد في السنوات القادمة.

تُعلن شركة كوالكوم حاليًا عن تدفق نقدي حر يُقارب 11.25 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نمو تدفقاتها النقدية مستقبلًا، حيث توقعت شركة سيمبلي وول ستريت أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 17.44 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبما أن المحللين عادةً ما يُقدمون تقديرات تصل إلى خمس سنوات، فإن التوقعات التي تتجاوز ذلك تُستمد من نماذج داخلية. ومع ذلك، يُشير هذا الاتجاه إلى استمرار النمو، وإن بوتيرة أبطأ.

بناءً على هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة كوالكوم بـ 213.82 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي، يُشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن كوالكوم تُتداول بخصم 15.4%. وهذا يُشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لأساسيات التدفقات النقدية المتوقعة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة كوالكوم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 15.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 840 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة كوالكوم مقابل الأرباح (PE)

بالنسبة للشركات المربحة مثل كوالكوم، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) وسيلةً فعّالة لتقييم القيمة. يُبيّن مُعدّل السعر إلى الأرباح للمستثمرين المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح، مما يجعله ذا أهمية خاصة عند التركيز على الربحية والنمو المستمرين.

تُشكل توقعات النمو والمخاطر معًا شكل نسبة السعر إلى العائد "العادية" أو "العادلة". الشركات ذات النمو المرتفع أو تلك التي تحقق أرباحًا ثابتة وقابلة للتنبؤ تُبرر نسب سعر إلى العائد الأعلى، بينما عادةً ما تُتداول الشركات ذات المخاطر العالية أو بطيئة النمو بمضاعفات أقل. إنها طريقتك للتحقق مما إذا كان التفاؤل بشأن الأرباح المستقبلية مُدرجًا في السعر، أو ما إذا كان لا يزال هناك مجال للنمو.

حاليًا، تُتداول أسهم كوالكوم عند مضاعف ربحية يبلغ 16.8x. وللتوضيح، يبلغ متوسط مضاعف ربحية صناعة أشباه الموصلات 36.1x، بينما يبلغ متوسط مضاعف ربحية الشركات المُشابهة لها 67.4x، وهو رقمٌ مذهل. ويتميز مضاعف ربحية كوالكوم بكونه أقل بكثير من هذه المؤشرات المرجعية، مما يُشير مباشرةً إلى أن السوق قد يكون حذرًا أو يُقلل من توقعاته المستقبلية.

تُحسّن "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت هذا الأمر بشكل أكبر. إنها معيار مرجعي أكثر ذكاءً يُحدد نسبة عادلة للربحية مع الأخذ في الاعتبار مزيج كوالكوم الفريد من نمو الأرباح، وهوامش الربح، وحجم الشركة، وملف المخاطر، وليس فقط تصنيفات الشركات المماثلة أو أرقام القطاع بشكل عام. يُقدم هذا النهج صورة أكثر دقة، مُصممة خصيصًا لأساسيات كوالكوم الحقيقية.

تبلغ نسبة الربحية العادلة لشركة كوالكوم 29.0x، وهي أعلى بكثير من 16.8x الحالية. ولأن نسبة السعر إلى الربحية الفعلية لشركة كوالكوم أقل بكثير من النسبة العادلة، فإن هذا يدعم الرأي القائل بأن كوالكوم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية عند مراعاة نموها وربحيتها وتوقعاتها المعدلة للمخاطر.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1414 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد QUALCOMM الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرد. السرد قصة موجزة تربط وجهة نظرك حول شركة ما، مثل محركات نموها أو التهديدات التنافسية، بافتراضاتك المالية المُختارة، مثل الإيرادات والأرباح المستقبلية وتقديرات القيمة العادلة.

تُجسّد السرديات الفجوة بين معتقداتك والأرقام من خلال ربط منظورك النوعي لشركة كوالكوم بتوقعات مُخصصة وقيمة عادلة قابلة للتنفيذ. يسهل إنشاؤها ومشاركتها مباشرةً داخل صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يتبادل ملايين المستثمرين آراءهم الشخصية حول العوامل التي تُحدد القيمة الحقيقية للشركة.

من خلال مقارنة القيمة العادلة لكل سهم بسعر السهم الحالي، تجعل السرديات من السهل تحديد ما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للشراء أو الاحتفاظ أو البيع بناءً على وجهة نظرك الفريدة.

نظرًا لأنها تقوم بالتحديث تلقائيًا في الوقت الفعلي عند إصدار أخبار أو أرباح جديدة، فإن السرديات تساعدك على البقاء متقدمًا على المنحنى مع تحول الأسواق.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن قيمة شركة كوالكوم تصل إلى 300 دولار للسهم الواحد في ظل التوسع السريع في مجال الذكاء الاصطناعي والسيارات، في حين حددها آخرون عند 140 دولارا فقط بسبب المخاطر التنظيمية والتنافسية.

ومع ذلك، بالنسبة لشركة QUALCOMM، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لسرديتين رائدتين لشركة QUALCOMM:

• 🐂 قضية QUALCOMM Bull

  القيمة العادلة: 300.00 دولار

  مُقَوَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 39.7%

  معدل نمو الإيرادات: 20.08%

  • حققت شركة QUALCOMM بداية قياسية للسنة المالية 2025، مع إيرادات بلغت 11.7 مليار دولار (بزيادة 18% على أساس سنوي) ونمو 24% في ربحية السهم، مدفوعة بقطاعات الهواتف المحمولة القوية والسيارات (بزيادة 61%) وإنترنت الأشياء (بزيادة 36%).
  • تُعدّ الشركة رائدةً في مجال الذكاء الاصطناعي الحافة، حيث تُدمج الذكاء الاصطناعي على الأجهزة في الأجهزة من خلال صفقات استراتيجية مع ميتا ومايكروسوفت وأمازون. وهذا يُعزز النمو طويل الأمد في الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية وإنترنت الأشياء.
  • حققت إيرادات قطاع السيارات أرقامًا قياسية، مع خطط تصميمية مربحة بقيمة 45 مليار دولار. وهذا يُعزز التوقعات الإيجابية لشركة كوالكوم في مجال الذكاء الاصطناعي، وأجهزة الكمبيوتر من الجيل التالي، والمركبات المتصلة.
• 🐻 حافظة QUALCOMM Bear

  القيمة العادلة: 179.67 دولارًا

  مبالغ في قيمتها بنسبة 0.7%

  معدل نمو الإيرادات: 2.64%

  • من المتوقع أن يدعم تنويع شركة كوالكوم في مجال الذكاء الاصطناعي والسيارات وإنترنت الأشياء الصناعي هوامش الربح وتوسيع قاعدة إيراداتها، لكن المحللين يرون أن هناك احتمالات محدودة لزيادة الأرباح حيث تم بالفعل احتساب جزء كبير من النمو.
  • يتوقع إجماع المحللين نموًا متواضعًا في الإيرادات والأرباح، وانخفاضًا في هوامش الربح، وارتفاعًا في السعر المستهدف للسهم بنسبة 11% مقارنةً بسعره الحالي. وهناك تحذيرات من مخاطر اشتداد المنافسة، والتدقيق التنظيمي، والاعتماد الكبير على قطاعات الهواتف الذكية الدورية.
  • يُسلّط المحللون المتفائلون الضوء على النجاحات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، بالإضافة إلى العقود الدولية، كمحفزات. ويُحذّر المتشائمون من أن التنفيذ القوي والثبات على مدى عدة أرباع مالية سيكونان ضروريين لتبرير ارتفاع التقييمات.

هل تعتقد أن هناك المزيد عن قصة كوالكوم؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.