يقول البعض إن التقلب، لا الديون، هو أفضل طريقة للتفكير في المخاطرة كمستثمر، لكن وارن بافيت قال مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". عندما نفكر في مدى خطورة شركة ما، نميل دائمًا إلى النظر إلى استخدامها للديون، لأن تراكم الديون قد يؤدي إلى الإفلاس. والأهم من ذلك، أن شركة رالف لورين ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: RL ) تحمل ديونًا. ولكن هل ينبغي للمساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

يُساعد الدين الشركة حتى تواجه صعوبة في سداده، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في أسوأ الأحوال، قد تُفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (وإن كان مُكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيض قيمة أسهم المساهمين بسعر سهم زهيد لمجرد السيطرة على الدين. مع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو أن تُدير الشركة ديونها بشكل جيد - ولصالحها. عند دراسة مستويات الدين، نأخذ في الاعتبار أولًا كلاً من مستويات النقد والديون معًا.

ما هو صافي ديون رالف لورين؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يُمكنك النقر عليه لمزيد من التفاصيل، أن رالف لورين كانت ديونها 1.14 مليار دولار أمريكي في مارس 2025؛ وهو نفس مستوى العام السابق تقريبًا. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 2.08 مليار دولار أمريكي نقدًا، مما يجعل صافي مركزها النقدي 940.4 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات رالف لورين

عند النظر عن كثب إلى أحدث بيانات الميزانية العمومية، يتضح أن رالف لورين كانت لديها التزامات بقيمة 2.13 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 2.33 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 2.08 مليار دولار أمريكي ومستحقات بقيمة 612.3 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. وبالتالي، فإن التزاماتها تفوق مجموع النقد والمستحقات (قريب الأجل) بمقدار 1.76 مليار دولار أمريكي.

بالطبع، تتمتع رالف لورين بقيمة سوقية هائلة تبلغ 17.2 مليار دولار أمريكي، لذا من المرجح أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. مع ذلك، من الواضح أنه ينبغي علينا مواصلة مراقبة ميزانيتها العمومية، خشية أن تتدهور. مع أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، إلا أن رالف لورين لديها سيولة نقدية تفوق ديونها، لذا نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان.

ونلاحظ أيضًا بحماس أن رالف لورين قد زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 16% العام الماضي، مما سهّل عليها التعامل مع ديونها. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة رالف لورين على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

أخيرًا، بينما قد يُعجب مُحصّل الضرائب بأرباح المحاسبة، لا يقبل المُقرضون إلا النقد الجاهز. مع أن رالف لورين لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه من الجدير النظر في قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لمساعدتنا على فهم سرعة بناء (أو تآكل) رصيدها النقدي. على مدار السنوات الثلاث الماضية، سجّلت رالف لورين تدفقًا نقديًا حرًا يُعادل 86% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وهي نسبة أعلى مما نتوقعه عادةً. هذا يضعها في وضع قوي جدًا لسداد ديونها.

تلخيص

في حين أن رالف لورين لديها التزامات أكثر من أصولها السائلة، إلا أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 940.4 مليون دولار أمريكي. والأمر المذهل هو تحويل 86% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب إلى تدفقات نقدية حرة، مما أدى إلى تحقيق مليار دولار أمريكي. لذا، لا نعتقد أن لجوء رالف لورين إلى الديون ينطوي على مخاطر. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر التي قد تنشأ خارج الميزانية العمومية.

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.