قال وارن بافيت ذات مرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". عندما نفكر في مدى خطورة شركة ما، فإننا نفضل دائمًا النظر إلى استخدامها للديون، لأن زيادة الديون يمكن أن تؤدي إلى الخراب. والأمر المهم هو أن شركة روبلوكس ( NYSE:RBLX ) تحمل ديونًا. ولكن هل هذا الدين يثير قلق المساهمين؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

وبصورة عامة، لا يصبح الدين مشكلة حقيقية إلا عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، سواء من خلال جمع رأس المال أو من خلال تدفقاتها النقدية الخاصة. وفي أسوأ السيناريوهات، قد تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن الموقف الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيف أسهم المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الدين. بطبيعة الحال، الجانب الإيجابي للديون هو أنها غالبًا ما تمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما تحل محل التخفيف في الشركة بالقدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد مرتفعة. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في نقدها وديونها معًا.

ما هو دين روبلوكس؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يمكنك النقر عليه لمزيد من التفاصيل، أن شركة روبلوكس كانت لديها ديون بقيمة 1.01 مليار دولار أمريكي في يونيو 2024؛ وهو نفس المبلغ تقريبًا الذي كانت عليه في العام السابق. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 2.41 مليار دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى صافي مركز نقدي بقيمة 1.41 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Roblox؟

وتُظهِر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة روبلوكس كانت لديها التزامات بقيمة 3.30 مليار دولار أميركي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 3.06 مليار دولار أميركي مستحقة بعد ذلك. وفي مقابل هذا، كان لديها 2.41 مليار دولار أميركي نقدًا و364.6 مليون دولار أميركي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يزيد بمقدار 3.58 مليار دولار أميركي عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

بالطبع، تتمتع شركة روبلوكس بقيمة سوقية هائلة تبلغ 25.8 مليار دولار أمريكي، لذا فمن المحتمل أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. ومع ذلك، فمن الواضح أنه يتعين علينا الاستمرار في مراقبة ميزانيتها العمومية، خشية أن تتغير إلى الأسوأ. وفي حين أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، فإن روبلوكس لديها أيضًا أموال نقدية أكثر من الديون، لذلك نحن على ثقة تامة من أنها تستطيع إدارة ديونها بأمان. لا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة روبلوكس على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا إذا كنت تريد معرفة ما يعتقده المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

على مدار 12 شهرًا، أعلنت شركة روبلوكس عن إيرادات بلغت 3.2 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 30%، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. ربما يعقد المساهمون آمالهم على أن تتمكن الشركة من النمو وتحقيق الأرباح.

إذن ما مدى خطورة لعبة Roblox؟

على الرغم من أن شركة روبلوكس تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، إلا أنها حققت تدفقات نقدية حرة إيجابية بلغت 440 مليون دولار أمريكي. لذا، إذا أخذنا ذلك في الاعتبار، ونظرنا في الوضع النقدي الصافي، فإننا لا نعتقد أن السهم محفوف بالمخاطر في الأمد القريب. أحد الجوانب الإيجابية هو أن روبلوكس تنمو إيراداتها بوتيرة سريعة، مما يجعل من السهل بيع قصة نمو وجمع رأس المال إذا لزم الأمر. لكننا لا نزال نعتقد أنها محفوفة بالمخاطر إلى حد ما. لا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية.

إذا كنت، بعد كل ما سبق، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو ذات ميزانية عمومية قوية، فتفضل بإلقاء نظرة على قائمتنا التي تضم أسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.