إذا كنت تحاول تحديد خطوتك التالية مع جلوبال بارتنرز، فأنت لست وحدك بالتأكيد. لقد شهد هذا السهم كل شيء مؤخرًا، بدءًا من ارتفاع بنسبة تقارب 392% على مدار خمس سنوات، وصولًا إلى مسار أكثر تقلبًا في الأشهر الأخيرة. في الثلاثين يومًا الماضية فقط، انخفض سهم جلوبال بارتنرز بنسبة تقارب 10%، منهيًا بذلك صعودًا قويًا وثابتًا. فحتى مع هذا الانخفاض الأخير، تضاعف سعر السهم أكثر من مرتين على مدار ثلاث سنوات، ولا يزال مرتفعًا بنسبة 3.3% خلال العام الماضي رغم بعض التقلبات في السوق.

يرتبط هذا التحول في المشاعر جزئيًا بتقلبات السوق الأوسع نطاقًا، ومراقبة قطاع الطاقة بشكل عام. يبدو أن المستثمرين يُقيّمون المكاسب الكبيرة طويلة الأجل والمخاطر المتزايدة التي تصاحب أحيانًا الأسهم في هذا المجال. عند الإغلاق الأخير، بلغ سعر السهم 46.45 دولارًا، مما دفع بعض القراء إلى التساؤل عما إذا كانت هناك قيمة متبقية، أو ما إذا كان الربح السهل قد تحقق بالفعل.

فيما يتعلق بالتقييم، حصلت شركة جلوبال بارتنرز على تقييم 2 من 6 باستخدام معايير التقييم المُتعارف عليها، لذا فرغم أنها ليست رخيصة جدًا، إلا أن سعرها ليس في متناول الباحثين عن القيمة. هذا يترك مجالًا واسعًا للنقاش حول كيفية الحكم على جدوى الشراء. دعونا نتعمق في كيفية تعامل المحللين والمستثمرين عادةً مع التقييم، ولماذا قد تكون هناك طريقة أفضل وأكثر دقة لفهم القيمة الحقيقية للسهم بنهاية هذه المقالة.

حصلت شركة جلوبال بارتنرز على تقييم ٢/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) للشركاء العالميين

تُقدّر طريقة التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج المستثمرين على فهم القيمة الحقيقية للشركة، بناءً على مقدار النقد المتوقع أن تُدرّه مستقبلاً.

بالنسبة لشركة Global Partners، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا 73.95 مليون دولار أمريكي. يقدم المحللون توقعات ملموسة للتدفق النقدي للسنوات القليلة القادمة، حيث يُقدر التدفق النقدي الحر لعام 2027 بـ 129.30 مليون دولار أمريكي. بعد ذلك، تواصل شركة Simply Wall St تقديراتها، لتصل إلى 171.84 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035 على مدى عشر سنوات. يُخصم كل مبلغ مستقبلي بشكل مناسب إلى القيمة الحالية. نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية هو نموذج التقييم المُستخدم تحديدًا.

باستخدام هذه الطريقة، تُقدَّر القيمة العادلة للسهم الواحد لشركة جلوبال بارتنرز بـ 67.83 دولارًا أمريكيًا. هذا يعني أن السهم يُتداول حاليًا بخصم حوالي 31.5% من قيمته الحقيقية، نظرًا لسعره الحالي البالغ 46.45 دولارًا أمريكيًا.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم جلوبال بارتنرز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 31.5%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح (PE) للشركاء العالميين

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) أداة التقييم المُفضّلة لشركات مثل Global Partners التي تُحقق أرباحًا مُستمرة. فهي تُقدّم لمحةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح، وهو أمرٌ مُفيدٌ بشكلٍ خاصّ لتقييم قيمة الشركات العريقة المُدرّة للدخل في قطاع النفط والغاز.

ليس تفسير نسبة السعر إلى الربحية بهذه البساطة، فكلما كانت أعلى أو أقل، كان ذلك أفضل. تلعب توقعات النمو دورًا رئيسيًا. غالبًا ما تتمتع الشركات سريعة النمو بنسب سعر إلى ربحية أعلى، بينما قد تتداول الشركات ذات المخاطر العالية أو التوقعات غير المؤكدة بمضاعفات أقل. بالنسبة لشركة جلوبال بارتنرز، يبلغ معدل السعر إلى الربحية الحالي 17.7x. وهذا أعلى من متوسط القطاع البالغ 13.4x، وأعلى من متوسط الشركات المماثلة البالغ 15.3x، مما يشير إلى أن المستثمرين يضعون في اعتبارهم الأداء القوي نسبيًا أو استقرار الأرباح مقارنةً بالعديد من الشركات في هذا القطاع.

مع ذلك، تُقدم "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت معيارًا مرجعيًا أكثر ملاءمةً. فهي تُقيّم عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، وخصائص القطاع، وحجم الشركة، وملف المخاطر لتحديد نسبة السعر إلى الربحية المعقولة لشركة جلوبال بارتنرز. تبلغ هذه النسبة 16.3 ضعفًا. يوفر هذا النهج منظورًا أعمق من المقارنة التقليدية مع الشركات المماثلة أو القطاع، لأنه مُعدّلٌ بما يتناسب مع وضع الشركة الفريد، مما يُساعد المستثمرين على تجنب بعض المخاطر الشائعة في أحكام التقييم السطحية.

بمقارنة مكرر الربحية الحالي البالغ 17.7x مع النسبة العادلة البالغة 16.3x، نجد أن الفرق طفيف. هذا يشير إلى أن سعر سهم جلوبال بارتنرز، بناءً على الأرباح، أعلى بقليل من مستواه العادل، ولكنه ليس كافيًا لإثارة مخاوف جدية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد شركائك العالميين

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل وأكثر عملية لفهم قيمة الشركة: تُسمى "بناء سردية". تُتيح لك هذه السردية ربط الأحداث الواقعية برؤيتك الشخصية لمستقبل "جلوبال بارتنرز"، وتأثير ذلك على أرقامها. باختصار، أنت تُرسّخ قصتك وراء الأرقام من خلال وضع افتراضاتك الخاصة حول الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، وهدف القيمة العادلة، كل ذلك بناءً على رؤيتك لمسيرتها.

مع Narratives، لا تتفاعل مع أجواء السوق فحسب، بل تُنشئ فرضيتك الخاصة التي تربط قصة الشركة بتوقعات، ثم بقيمة عادلة مُبررة. هذه الأداة سهلة الاستخدام ومتاحة الآن على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يشارك ملايين المستثمرين آراءهم ويُحدّثونها باستمرار مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة.

بمقارنة القيمة العادلة لسهمك بسعره الحالي، تساعدك "سرديات" على تحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ به أو البيع، مع الحفاظ على مرونة في التعامل مع تغيرات السوق. على سبيل المثال، ترى بعض "سرديات الشركاء العالميين" أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 53 دولارًا أمريكيًا (مع الأخذ في الاعتبار نمو الإيرادات وتحسينات هامش الربح)، بينما ترى أخرى أنها منخفضة جدًا لتصل إلى 46 دولارًا أمريكيًا نظرًا للمخاوف المتعلقة بالمخاطر التنظيمية والتحول في قطاع الطاقة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة الشركاء العالميين؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.