إذا كنت تفكر في بيع أسهمك في شركة "أمريكان تاور" أو شراء أسهم فيها، فأنت لست وحدك. يتردد هذا الاسم مرارًا وتكرارًا بين المستثمرين الباحثين عن الاستقرار والنمو طويل الأجل في قطاع البنية التحتية للاتصالات. ولكن مع إغلاق سعر السهم عند 192.37 دولارًا أمريكيًا مؤخرًا، وعام شهد تقلبات حادة، فإن معرفة ما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية يتطلب أكثر من مجرد نظرة سريعة على العوائد الأخيرة.

لنتحدث أولاً عن آخر التطورات. بعد انخفاض في أواخر الربيع، انتعش سهم شركة أمريكان تاور بنسبة 3.1% في الأسبوع الماضي فقط. ومنذ بداية العام حتى تاريخه، ارتفع السهم بنسبة 6.3%، مما يُظهر مرونة قوية، على الرغم من أن العام الماضي لا يزال يُسجل انخفاضًا بنسبة 10.2%. تعكس هذه التقلبات أكثر من مجرد تقلبات السوق. في الآونة الأخيرة، تركز الحديث حول شركة أمريكان تاور على استمرار توسعها الدولي وشراكاتها مع شركات الاتصالات اللاسلكية العالمية. وقد أدى هذا الزخم، إلى جانب الطلب المستمر على خدمات الاتصال عالميًا، إلى زيادة التفاؤل بشأن توقعات المخاطر، وربما إلى نظرة أكثر تفاؤلًا للنمو المستقبلي.

مع ذلك، يبقى السؤال الأهم: هل سعر شركة "أمريكان تاور" مناسب؟ في سجل التقييم، حصلت الشركة على 5 من 6 نقاط، وهو مؤشر قوي على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في معظم المقاييس الرئيسية التي يهتم بها المحللون. مع ذلك، لا تشير جميع الجوانب إلى نفس النتيجة، والحصول على صورة كاملة يتطلب التعمق في التفاصيل. سنستعرض لاحقًا كل نهج تقييم لنرى أداء "أمريكان تاور"، لكن ابقَ معنا، فقد تفاجئك الطريقة الأعمق لفهم قيمتها.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة American Tower

يستشرف تقييم التدفق النقدي المخصوم (DCF) المستقبل، ويجمع جميع السيولة النقدية المتوقعة لشركة "أمريكان تاور" في المستقبل، ثم يُخصمها إلى قيمة الدولار الحالية باستخدام سعر فائدة معقول. في هذه الحالة، يبدأ النموذج بالتدفق النقدي الحر لشركة "أمريكان تاور" خلال آخر اثني عشر شهرًا، والذي بلغ 4.93 مليار دولار. ويتوقع المحللون السنوات الخمس المقبلة بتوقعات متزايدة باستمرار، حيث يتوقعون ارتفاع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 6.04 مليار دولار بحلول عام 2029. وبعد ذلك، يستمر نمو التوقعات في الارتفاع، حيث تمتد التقديرات إلى أكثر من 7.42 مليار دولار بحلول عام 2035. وبالنسبة لهذه السنوات اللاحقة، تُستنبط الأرقام بناءً على افتراضات طويلة الأجل، حيث تتوقف توقعات المحللين التفصيلية عادةً عند حوالي السنة الخامسة.

بعد ذلك، تُخصم جميع هذه المليارات المستقبلية إلى قيمتها الحالية، مما يُنتج قيمة جوهرية مُقدرة بـ 258.10 دولارًا أمريكيًا للسهم. ونظرًا لتداول السهم مؤخرًا عند 192.37 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن الأسهم مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 25.5% وفقًا لمنهجية التدفقات النقدية المخصومة. يُعدّ هامش الأمان الكبير هذا إيجابيًا للمستثمرين الذين يُبدون اهتمامًا بالمخاطر، مما يُشير إلى أن السعر الحالي لا يعكس تمامًا إمكانات توليد النقد المستقبلية لشركة "أمريكان تاور".

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم "أمريكان تاور" مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 25.5%. تابع هذا التحليل في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر برج أمريكان تاور مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل "أمريكان تاور"، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام للتقييم، إذ يربط القيمة السوقية للشركة مباشرةً بقدرتها على تحقيق الأرباح. في الشركات ذات الأرباح الثابتة، يُساعد هذا المقياس المستثمرين على قياس المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح بسرعة، مما يجعله ذا أهمية خاصة للشركات الراسخة في القطاعات الناضجة.

غالبًا ما يعتمد مضاعف السعر "المناسب" على توقعات النمو والمخاطر المُتوقعة التي تواجه الشركة. عادةً ما يُبرر النمو المرتفع وانخفاض المخاطر ارتفاع مضاعف السعر، بينما يُؤدي تباطؤ النمو أو زيادة المخاطر إلى انخفاض المضاعف. يُتداول سهم "أمريكان تاور" حاليًا عند مضاعف سعر يبلغ 36 ضعفًا، وهو أعلى من متوسط القطاع البالغ 17.7 ضعفًا لصناديق الاستثمار العقاري المتخصصة، ولكنه أقل بشكل ملحوظ من متوسط نظرائه البالغ 45.6 ضعفًا. يُشير هذا إلى أن السوق يُقدّر نموًا واستقرارًا أكبر من الشركات الرائدة في القطاع، ولكن بدرجة أقل من بعض الشركات المماثلة.

تقدم شركة سيمبلي وول ستريت معيارًا مرجعيًا خاصًا يُسمى "النسبة العادلة"، والذي يُحسّن هذا النهج من خلال تضمين ليس فقط النمو وهامش الربح، بل أيضًا المخاطر وسياق القطاع والقيمة السوقية. يوفر هذا توقعات أكثر ملاءمةً من مجرد حساب متوسط الشركات المماثلة أو أرقام القطاع. بالنسبة لشركة أمريكان تاور، تبلغ النسبة العادلة 39.6 ضعفًا. تشير مقارنة هذا بمكرر الربحية الحالي البالغ 36 ضعفًا إلى أن السهم أقل بقليل مما يمكن اعتباره "عادلًا" بعد دراسة نقاط قوة الشركة وآفاقها المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد برجك الأمريكي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو وجهة نظرك الشخصية حول شركة ما؛ إنه القصة وراء الأرقام، حيث تربط رؤيتك لمستقبل شركة "أمريكان تاور" (مثل إيراداتها المتوقعة، ونموها، وهوامش ربحها) بالتوقعات المالية، مما يُحدد القيمة العادلة المُفترضة.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت (التي يستخدمها ملايين المستثمرين)، تُسهّل السرديات هذه العملية وتُتيحها للجميع، مما يُساعدك على اتخاذ قرارات شراء أو بيع أكثر وعيًا من خلال مقارنة قيمتك العادلة مباشرةً بسعر السهم الحالي. السرديات ديناميكية وتُحدّث تلقائيًا عند صدور معلومات أو أخبار جديدة، لذا فإن تقييمك يعكس دائمًا أحدث البيانات.

على سبيل المثال، بالنسبة لشركة "أمريكان تاور"، قد يُنشئ أحد المستثمرين تقييمًا إيجابيًا بناءً على الطلب المتواصل على تقنية الجيل الخامس، ويتوقع قيمة عادلة تصل إلى 281 دولارًا للسهم. بينما قد يُقيّم مستثمر آخر، مُركزًا على مخاطر القطاع، القيمة العادلة للسهم بما يُقارب 217 دولارًا. تُمكّنك التقييمات الإيجابية من تحويل رؤاك وتوقعاتك وأحدث المعلومات إلى قرارات استثمارية أكثر ذكاءً وثقة، كل ذلك في مكان واحد.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة البرج الأمريكي؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها المجتمع!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.