هل تفكر في استثمار سهم Ulta Beauty الآن؟ لست وحدك. بعد أداء قوي على مدار عدة سنوات وارتفاع حاد بنسبة 29.7% منذ بداية العام، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان لدى Ulta مجال أكبر للصعود أم أن الوقت قد حان لجني الأرباح. خلال الشهر الماضي فقط، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 8.1% أخرى، ولو كنت قد اشتريت أسهمها قبل خمس سنوات، لحققت عائدًا إجماليًا مذهلاً بنسبة 133.9%. لم تحدث هذه التحركات من فراغ. فقد ساهم الزخم المتزايد في قطاعات السلع الاستهلاكية التقديرية والتفاؤل تجاه علامات التجميل والعافية في تعزيز مكانة Ulta في السوق.

ومع ذلك، ورغم كل هذا الارتفاع في السعر، يبقى السؤال الأهم: هل يعكس سعر سهم Ulta الحالي قيمته الفعلية بشكل عادل؟ يتساءل المستثمرون باستمرار عما إذا كان النمو الأخير مُدمجًا بالفعل في السهم، أو ما إذا كانت هناك جوانب إيجابية خفية، لا سيما مع تغير شهية المخاطرة بالتزامن مع تغير الظروف الاقتصادية. على أساس درجة القيمة، تحصل Ulta حاليًا على تقييم واحد فقط من 6. هذا يعني أن الشركة تُصنف على أنها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمقياس واحد فقط من المقاييس النموذجية التي يراقبها المحللون عن كثب.

إذن، هل يُعتبر سهم Ulta Beauty جوهرةً خفيةً أم أنه بدأ يبدو باهظ الثمن بعض الشيء؟ دعونا نستعرض الطرق المختلفة لتقييم شركة سريعة النمو مثل Ulta. في النهاية، سأشارككم منظورًا يُمكن أن يُساعدكم على رؤية التقييم من منظور جديد تمامًا.

حصلت شركة Ulta Beauty على تقييم ١/٦ فقط في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Ulta Beauty

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه المبالغ إلى قيمتها الحالية. يُركز هذا النهج على قدرة شركة Ulta Beauty على توليد النقد على مدار عدة سنوات، مما يجعله أداةً أساسيةً لتقييم القيمة بغض النظر عن تقلبات السوق.

بالنسبة لشركة Ulta Beauty، بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) لآخر اثني عشر شهرًا 895.8 مليون دولار أمريكي. وتمتد تقديرات المحللين حتى عام 2027، مع توقع نمو التدفق النقدي الحر ليصل إلى 958.3 مليون دولار أمريكي في ذلك العام. علاوة على ذلك، تُقدّر Simply Wall St أرقام التدفق النقدي بشكل أكبر، متوقعةً زيادات معتدلة ومطردة خلال العقد المقبل، لا تزال بمئات الملايين وليس بالمليارات.

باستخدام توقعات التدفقات النقدية هذه وخصمها بشكل مناسب، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية قدرها 354.22 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي لشركة Ulta، فإن هذا يعني أن السهم مُبالغ في قيمته بنسبة 57.1% بناءً على هذه الطريقة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة شركة Ulta Beauty قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 57.1%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر شركة Ulta Beauty مقابل أرباحها

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداةً شائعة الاستخدام لتقييم الشركات المُربحة مثل Ulta Beauty، إذ يربط سعر الشركة السوقي مباشرةً بأرباحها الفعلية. بالنسبة للشركات ذات الربحية الثابتة، يُتيح مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً سهلةً لقياس توقعات المستثمرين بشأن النمو والمخاطر المستقبلية، مما يُساعدهم على معرفة ما إذا كان سعر السهم منخفضًا مقارنةً بإمكانياته.

من المهم فهم أن نسبة السعر إلى الربحية "العادلة" تتأثر بعدة عوامل، منها نمو الأرباح المتوقع، والربحية، ومستوى المخاطر. عادةً ما تحقق الشركات ذات آفاق النمو الأعلى والمخاطر الأقل نسبة سعر إلى ربحية أعلى، بينما تميل الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة إلى التداول بمضاعفات أقل. بالنسبة لشركة Ulta Beauty، يبلغ معدل السعر إلى الربحية الحالي 20.77x، وهو أعلى من متوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة البالغ 17.32x وأقل بكثير من متوسط نظيراتها البالغ 44.38x.

تتقدم شركة سيمبلي وول ستريت خطوةً أبعد من خلال طرح "النسبة العادلة"، وهي مقياس خاص يحسب مضاعف السعر إلى الربحية الذي قد يدفعه المستثمر لشراء شركة، مع مراعاة نمو أرباح ألتا بيوتي، وديناميكيات القطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر. يُعد هذا النهج أكثر ملاءمةً من مجرد المقارنة مع القطاع أو الشركات المماثلة، إذ يُراعي خصائص ألتا المميزة. بالنسبة لشركة ألتا بيوتي، تبلغ النسبة العادلة 17.28 ضعفًا، أي أقل بقليل من سعر السهم الحالي. ونظرًا لصغر الفرق بين النسبة العادلة ونسبة السعر إلى الربحية الفعلية، فإن تقييم ألتا بهذه الطريقة يبدو مناسبًا.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Ulta Beauty

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية أو منظورك الشخصي عن شركة ما، حيث تربط توقعات أعمال Ulta Beauty، مثل اتجاهات الإيرادات وهوامش الربح ومحفزات القطاع، بتوقعاتك الخاصة للقيمة العادلة. اعتبر السرد القصصي بمثابة حلقة الوصل بين الأرقام والصورة العامة؛ فهو يساعدك على توضيح سبب اعتقادك بأن Ulta شركة رائدة محتملة في السوق أو، على العكس من ذلك، معرضة لخطر التباطؤ. يتوفر السرد القصصي مباشرةً على صفحة مجتمع Simply Wall St، ويُمكّن ملايين المستثمرين من توثيق آرائهم ومشاركتها، وتتبع كيفية تغير قيمتها العادلة فورًا مع ورود الأخبار أو تحديثات الأرباح. هذا يعني أنك لا تتفاعل مع العناوين الرئيسية فحسب؛ بل تبدأ بنظريتك الاستثمارية الخاصة والمتطورة. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين، الذين يركزون على نمو قطاع العافية العالمي والتوسع الرقمي، أن القيمة العادلة لشركة Ulta تصل إلى 680 دولارًا للسهم، بينما يقدرها آخرون، الأكثر حذرًا بشأن المنافسة ومخاطر الهامش، بنحو 405 دولارات. تجعل السرديات عملية اتخاذ القرار هذه في متناول الجميع، ومرئية، وقابلة للتنفيذ، مما يساعدك على مقارنة سعر سهم Ulta الحالي بالقصة التي تؤمن بها ومعرفة متى قد تحتاج وجهة نظرك إلى التحديث بالضبط.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ألتا بيوتي؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.