إذا كنتَ مترددًا بشأن سهم فينشر جلوبال حاليًا، فأنتَ لستَ وحدك. على مدار الشهر الماضي، شهدت الشركة أداءً قويًا، حيث انخفض السهم بنسبة لافتة للنظر بلغت 29.9% خلال الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 33% خلال الشهر. ومنذ بداية العام حتى تاريخه، انخفض السهم بنسبة كبيرة بلغت 61.9%. هذا النوع من التقلبات يجذب انتباه الجميع، سواءً كنتَ محتفظًا بأسهم الشركة لفترة من الوقت أو كنتَ تُفكّر في الاستثمار فيها.

بعض هذه التحركات متجذرة في تطورات السوق الأوسع نطاقًا وتغيرات في تصورات المستثمرين للمخاطر في هذا القطاع. ورغم عدم وجود حدث واحد يُفسر الانخفاضات الحادة، فمن الواضح أن حالة عدم اليقين تُلقي بظلالها الثقيلة. ويدرك المستثمرون المحنكون أن هذه التقلبات الكبيرة قد تُنذر أحيانًا بفرص لمن يُحافظون على هدوئهم.

الآن، مع استقرار سعر السهم عند 9.14 دولارًا بعد هذا الانخفاض، تتجه الأنظار نحو القيمة الفعلية للشركة. بناءً على تقييم أساسي، حصلت شركة Venture Global على تقييم 3 من 6، ما يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف التقييمات القياسية التي يستخدمها المحللون. هذا التقييم ليس دليلًا قاطعًا على نجاح صائدي الصفقات، ولكنه ليس مؤشرًا تحذيريًا أيضًا. هذا النوع من التقييم هو ما يجعل الأمور مثيرة للاهتمام.

إذن، هل يُعدّ الانخفاض الحالي إشارةً للبحث بعمق عن القيمة الكامنة، أم تحذيرًا بالابتعاد؟ دعونا نستعرض أهم مناهج التقييم التي قد تُساعد في الإجابة على هذا السؤال. في النهاية، سأشارككم منظورًا أكثر ذكاءً للتفكير فيما إذا كانت شركة Venture Global تستحق مكانًا في محفظتكم الاستثمارية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم العالمي (DCF)

يُعد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) حجر الزاوية في تقييم الأسهم. يعمل هذا النموذج من خلال التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية لمعرفة القيمة الحالية لتلك الدولارات المستقبلية. يسعى هذا النهج إلى تجاوز تقلبات السوق قصيرة الأجل، والتركيز على مقدار النقد الذي يمكن للشركة إعادته فعليًا إلى المساهمين بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة فينشر جلوبال، تُظهر أحدث الأرقام أن التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغ سالب 8,983 مليون دولار أمريكي. يعكس هذا مرحلة نمو، مع تدفقات نقدية خارجية نتيجةً لاستثمارات الشركة المكثفة. وتزداد توقعات المحللين تفاؤلًا في السنوات القادمة، ومن المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 1,735 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. كما يمتد حساب التدفق النقدي الحر (DCF) ليشمل هذه التوقعات حتى عام 2035، حيث يُخصم التدفق النقدي الحر المتوقع لكل عام من قيمته الحالية من قِبل المحللين والمُقدّرين المستقلين.

بجمع هذه التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة، تُقدَّر القيمة الجوهرية للسهم بـ 13.88 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع السعر الحالي البالغ 9.14 دولارًا أمريكيًا، يُشير هذا إلى انخفاض في القيمة بنسبة 34.1%. وبهذا المنطق، يُخفِّض السوق بشكل كبير من إمكانات أرباح فينتشر جلوبال المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Venture Global مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 34.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر المشروع العالمي مقابل الأرباح

لا تزال نسبة السعر إلى الأرباح (PE) طريقة تقييم مجرّبة ومختبرة للشركات التي تحقق أرباحًا إيجابية. فهي تساعد المستثمرين على تقدير المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الربح، مما يجعلها ذات أهمية خاصة للشركات الراسخة والمربحة مثل Venture Global.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الربحية العادلة على عدة عوامل. فتوقعات النمو الأعلى أو انخفاض مستويات المخاطر قد تبرر مضاعفًا أعلى. أما الشركات الأكثر تقلبًا أو تباطؤًا في النمو، فعادةً ما تُتداول عند نسبة سعر إلى ربحية أقل. وتعني هذه الديناميكية أن المقارنة مع المؤشرات المرجعية العامة لا تُقدم سوى جزء من الصورة.

تُتداول أسهم شركة فينشر جلوبال حاليًا بمكرر ربحية يبلغ 17.2 ضعفًا. وللتوضيح، يبلغ متوسط مكرر الربحية في قطاع النفط والغاز 13.1 ضعفًا. وتُحقق أسهم الشركات المُدرجة في البورصة مُكررات ربحية أعلى بكثير، حيث تبلغ 45.9 ضعفًا. ورغم أنها قد تبدو أغلى من أسهم القطاع، إلا أنها أرخص بكثير من أسهم نظيرتها المُعتادة. وهذا يُشير إلى أن السوق لا يُراعي توقعات الأرباح العالية هنا.

يُحدد مؤشر النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت مكرر الربحية العادل لشركة فينشر جلوبال عند 14.5x. بخلاف المقارنة المباشرة بين الشركات في القطاع أو الشركات المماثلة، يعتمد هذا المقياس على توقعات نمو الشركة، وهامش الربح، والمخاطر، وتفاصيل القطاع، والقيمة السوقية، ليقدم رؤية أكثر دقة.

مع ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية الفعلية لشركة فينتشر جلوبال قليلاً عن تقديرات قيمتها العادلة، تبدو الأسهم أعلى بقليل فقط مما تشير إليه البيانات. الفجوة ليست كبيرة بما يكفي للإشارة إلى سوء تسعير واضح في كلا الاتجاهين.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر مشروعك العالمي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. بدلًا من الاعتماد على الأرقام فقط، تُمكّنك السرديات من ترسيخ قرارك الاستثماري في قصة - رؤيتك لمستقبل الشركة، بما في ذلك قيمتها العادلة والافتراضات التي تؤمن بها فيما يتعلق بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح.

تربط "السردية" مباشرةً بين قصة فينشر جلوبال الواقعية وتوقعاتها المالية، وبالتالي، تُقدّر قيمة السهم. إنها سريعة وسهلة الوصول إليها عبر صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، وهي أداة يستخدمها الملايين. تُمكّنك "السردية" من اتخاذ القرارات بمقارنة قيمتك العادلة بسعر السوق الحالي. تُحدّث هذه التقديرات تلقائيًا عند تغيّر السوق نتيجةً للأخبار أو الأرباح.

على سبيل المثال، في المجتمع، يتبنى بعض المستثمرين وجهة نظر صعودية للغاية، ويتوقعون قيمة عادلة أعلى بكثير من 20 دولاراً، في حين يرى آخرون رياحاً معاكسة ويحددون سعرهم عند مستوى أقرب إلى 7 دولارات، مما يوضح كيف تعكس السرديات مجموعة واسعة من وجهات النظر حول مستقبل Venture Global.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة فينشر جلوبال؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.