أثار انخفاض أسهم شركة دوكسيميتي ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DOCS ) بنسبة كبيرة بلغت 27% خلال الشهر الماضي استياء بعض المساهمين، مما يُؤكد استمرار تراجع أداء الشركة بشكل حاد. وبدلاً من تحقيق مكاسب، تكبّد المساهمون الذين احتفظوا بأسهمهم طوال الأشهر الاثني عشر الماضية خسارة فادحة بلغت 43% في سعر السهم.

على الرغم من انخفاض سعر سهم دوكسيميتي بشكل ملحوظ، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 24.8 ضعفًا قد تُشير إلى اتجاه هبوطي في الوقت الحالي، حيث أن ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة لديها نسب P/E أقل من 19 ضعفًا، بل إن النسب الأقل من 11 ضعفًا ليست نادرة. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على نسبة P/E وحدها، فقد يكون هناك تفسير لارتفاعها.

بفضل نمو أرباحها الذي يفوق معظم الشركات الأخرى مؤخرًا، حققت دوكسيميتي أداءً جيدًا نسبيًا. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار هذا الأداء القوي، مما رفع نسبة السعر إلى الأرباح. وإلا، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق حيال استدامة سعر السهم.

هل ترغب في معرفة كيف يرى المحللون مستقبل شركة دوكسيميتي مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل يتناسب النمو مع نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة؟

هناك افتراض ضمني بأن الشركة يجب أن تتفوق على السوق حتى تعتبر نسب السعر إلى الأرباح مثل نسبة دوكسيميتي معقولة.

بالنظر إلى الماضي، نلاحظ أن الشركة حققت نموًا ملحوظًا في ربحية السهم بنسبة 44% العام الماضي. وبفضل هذا الأداء القوي مؤخرًا، تمكنت الشركة أيضًا من زيادة ربحية السهم بنسبة 82% إجمالًا على مدى السنوات الثلاث الماضية. لذا، يمكن القول إن نمو الأرباح مؤخرًا كان ممتازًا للشركة.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى نمو الأرباح بنسبة 1.0% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة. في المقابل، من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 12% سنوياً، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يكون مضاعف الربحية لشركة دوكسيميتي أعلى من معظم الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، لكن المحللين ليسوا على ثقة تامة بحدوث ذلك. وحدهم الأكثر جرأةً من سيفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الأرباح سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

الكلمة الأخيرة

على الرغم من انخفاض سعر سهم دوكسيميتي مؤخرًا، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح لا تزال أعلى من معظم الشركات الأخرى. ويُقال إن هذه النسبة تُعدّ مقياسًا أقل دقة للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشرًا قويًا على توجهات السوق.

أظهر تحليلنا لتوقعات المحللين لشركة دوكسيميتي أن توقعات أرباحها الضعيفة لا تؤثر على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بالقدر الذي كنا نتوقعه. فعندما نرى توقعات أرباح ضعيفة مع نمو أبطأ من نمو السوق، نتوقع أن يكون سعر السهم معرضًا لخطر الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة. وهذا يعرض استثمارات المساهمين لمخاطر كبيرة، ويعرض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة سعرية مبالغ فيها.

قد تتضمن الميزانية العمومية للشركة العديد من المخاطر المحتملة. يمكنك تقييم العديد من المخاطر الرئيسية من خلال تحليل الميزانية العمومية المجاني الذي نقدمه لشركة دوكسيميتي، وذلك عبر ستة فحوصات بسيطة.

بالطبع، قد تجد أسهمًا أفضل من أسهم دوكسيميتي . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر/ربحية معقولة وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.