قال شون سي كيلي، المحلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، إن قطاع الألعاب يبدأ عام 2026 مع استمرار المراهنات الرياضية عبر الإنترنت في صميم اهتمام المستثمرين، حتى مع تراجع التوقعات قصيرة المدى في لاس فيغاس والكازينوهات الإقليمية وآسيا.

تهيمن المراهنات عبر الإنترنت، لكن التقلبات لا تزال قائمة

مع اقتراب أرباح الربع الرابع، قال كيلي إن فريقه قام بتحديث التوقعات الخاصة بلاس فيغاس والكازينوهات الإقليمية وماكاو، وراجع اتجاهات المراهنات عبر الإنترنت الأخيرة، وجدد بيانات الأرباح لشركة DraftKings Inc (NASDAQ: DKNG ) وشركة Flutter Entertainment Plc (NYSE: FLUT ).

وأشار كيلي إلى أن أسهم شركات الألعاب انخفضت بنحو 9% في الربع الرابع وحتى شهر يناير، حيث انخفضت أسهم الشركات الأمريكية بنسبة 4% تقريبًا، وانخفضت أسهم ماكاو بنسبة 13%، وانخفضت أسهم الألعاب الرقمية وعبر الإنترنت بنسبة 23%.

وقال إن بيانات شهر ديسمبر جاءت ضعيفة في مجالات المراهنات عبر الإنترنت، ومؤشرات فنادق لاس فيغاس، والكازينوهات الإقليمية.

ومع ذلك، أكد مجدداً أن سكان لاس فيغاس والمنشآت الإقليمية لا يزال بإمكانهم الاستفادة على المدى الطويل من الرافعة التشغيلية والتحفيز المالي المحتمل.

في مجال الألعاب عبر الإنترنت، قال كيلي إن أرباح بنك أوف أمريكا تتجاوز التوقعات بالنسبة لشركة درافت كينجز، لكنها أقل من توقعات السوق بالنسبة لشركة فان ديول.

في حين أن معدلات الاحتفاظ فاجأت بالارتفاع، إلا أن ضعف حجم المراهنات في ديسمبر ويناير أعاد إثارة المخاوف بشأن كثافة العروض الترويجية ومخاطر هامش الربح.

ونتيجة لذلك، يرى أن شركة DraftKings في وضع يسمح لها بتحقيق فوز قوي في الربع الأخير، بينما تواجه شركة FanDuel المزيد من الضغوط.

لا تزال لاس فيغاس تشهد تبايناً في الآراء مع تفوق أداء السكان المحليين.

وبالانتقال إلى لاس فيغاس، قال كيلي إن تقديراته للربع الرابع لا تزال أقل بقليل من توقعات السوق.

في قطاع لاس فيغاس، تشير التوقعات المجمعة لبنك أوف أمريكا إلى انخفاض بنسبة 1% تقريبًا عن التوقعات المتفق عليها، وانخفاض بنسبة 2% تقريبًا عن توقعات شركة إم جي إم ريزورتس إنترناشونال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: إم جي إم ).

وقال إن إيرادات الألعاب صمدت، لكن معدل الإيرادات لكل غرفة متاحة وعدد الزوار ظلا ضعيفين، مع ضعف استثنائي في شهر ديسمبر.

يتوقع كيلي أن يظل الربع الأول تحت ضغط إلى حد ما قبل أن تأتي المقارنات الأسهل في الربع الثاني.

في المقابل، قال إن سكان لاس فيغاس يواصلون أداءهم الجيد، حيث تتجاوز تقديرات بنك أوف أمريكا التوقعات.

تُظهر الأسواق الآسيوية والإقليمية اتجاهات متباينة

وفي آسيا، قال كيلي إن أرباح ماكاو قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الرابع يجب أن تكون متوافقة تقريبًا مع توقعات السوق.

وسلط الضوء على النمو القوي في الإيرادات وقال إن بنك أوف أمريكا يتفوق قليلاً على التوقعات، مدفوعاً بقوة أداء شركة إم جي إم في الصين.

وأضاف أن تركيز المستثمرين سيتحول على الأرجح إلى اتجاهات حصة شركة لاس فيغاس ساندز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LVS ) في السوق وإلى مقارنات أكثر صعوبة على أساس سنوي بدءًا من الربع الثاني.

وفي سنغافورة، قال كيلي إن مارينا باي ساندز قد تتجاوز التوقعات بشكل طفيف، مدعومة بانتقال سباقات الفورمولا 1 إلى الربع الرابع وتحسن مؤشرات الفنادق.

وقال كيلي إن تقديرات بنك أوف أمريكا للكازينوهات الإقليمية أعلى قليلاً من تقديرات السوق، مدفوعة بقوة منتجعات إم جي إم وشركة بويد للألعاب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BYD ).

ومع ذلك، أشار إلى وجود ضعف محتمل في شركة Penn Entertainment Inc (NASDAQ: PENN ) بسبب زيادة المنافسة في لويزيانا.

وأشار أيضاً إلى أن اتجاهات إيرادات الألعاب في المتاجر نفسها قد تراجعت طوال الربع.

ومع ذلك، تشير نتائج شركة Caesars Entertainment, Inc (NASDAQ: CZR ) إلى أن كثافة الحملات الترويجية قد تكون في طور الاستقرار، مما قد يدعم هوامش الربح بمرور الوقت.

صورة: Shutterstock