انخفضت أسهم Duolingo بنسبة 24% في الشهر الماضي وسط مخاوف بشأن تباطؤ النمو وارتفاع معدل دوران العملاء، على الرغم من الزخم القوي للعلامة التجارية العالمية .

وستعلن الشركة عن نتائجها للربع الثاني المنتهي في 30 يونيو/حزيران، عقب إغلاق السوق الأميركية يوم الأربعاء 6 أغسطس/آب.

على خلفية الحذر المتزايد من جانب المستثمرين والمشاعر المتضاربة بشأن اتجاهات المشاركة، كرر المحلل في جي بي مورجان، برايان إم. سميلك، تصنيف الوزن الزائد لشركة Duolingo، Inc. (NASDAQ: DUOL )، وخفض توقعات السعر من 580 دولارًا إلى 500 دولار .

اقرأ أيضًا: Duolingo: لعبة تعليمية تكنولوجية مربحة مع مساحة أكبر للتشغيل

ويحذر المحلل من أن بعض المستثمرين يشكون في أن الحديث السلبي على وسائل التواصل الاجتماعي حول استراتيجية الذكاء الاصطناعي التي تتبناها Duolingo قد يؤدي إلى تثبيط المشاركة.

ورغم أن ذلك ربما أثر لفترة وجيزة على انتشار التطبيق في الولايات المتحدة، إلا أن سميليك يؤكد أن علامة Duolingo التجارية لا تزال قوية، حيث كان حوالي 90% من نمو المستخدمين تاريخيًا عضويًا.

ويشير سميليك إلى أن أسهم Duolingo انخفضت بنسبة 30% منذ ذروتها في 14 مايو، وهو أداء أقل من مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 6%.

ويرجع هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى المخاوف الناجمة عن بيانات الطرف الثالث التي تشير إلى تباطؤ أكثر حدة من المتوقع في نمو حجوزات المستخدمين والاشتراكات، إلى جانب ارتفاع معدل دوران المستخدمين في Duolingo Max.

ومن المرجح أن يكون للمخاوف التي تنشأ في الولايات المتحدة تأثير عالمي محدود، كما أن مقاييس وسائل التواصل الاجتماعي للشركة ثابتة، حتى أن متابعي TikTok بدأوا في الارتفاع مرة أخرى.

ونظرا لهذه الاتجاهات، فمن المرجح أن يأمل المستثمرون في نمو في عدد المستخدمين النشطين يوميا في الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 40% إلى 42%، وهو ما يقرب من الحد الأدنى لتوقعات الإدارة التي تتراوح بين 40% إلى 45%، ونمو في الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 37% إلى 39%، وهو ما يشير إلى الاستقرار.

قامت شركة Smilek بخفض توقعاتها لنمو المستخدمين النشطين يوميًا بنحو 1-4% خلال الربع الثاني إلى الربع الرابع، حيث تتوقع الآن نموًا بنسبة 42% في الربع الثاني، و39% في الربع الثالث، و40% في الربع الرابع.

ومع ذلك، لا تزال وجهة النظر المتفائلة للمحلل سليمة، مستشهدة بريادة Duolingo في سوق عالمية غير مستغلة إلى حد كبير، حيث يمثل مستخدموها النشطون شهريًا والبالغ عددهم 130 مليون مستخدم 18% فقط من سوق تعلم اللغات عبر الإنترنت و7% فقط من جميع متعلمي اللغات.

وعلى المدى المتوسط، تتوقع شركة Smilek أن يكون النمو مدفوعًا بالمنتجات الجديدة، وزيادة الإضافات الإجمالية، والمستخدمين العائدين، والتسويق، والمحتوى والنتائج الأفضل.

تتوقع شركة Smilek أن تتحسن هوامش EBITDA المعدلة لشركة Duolingo بشكل كبير في النصف الثاني من العام، مدفوعة بتخفيض التكاليف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لعام ٢٠٢٥، يُنمذج الرفع المالي التشغيلي على أساس سنوي لجميع فئات المصروفات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. ويتوقع المحلل نموًا في الحجوزات بنسبة ٣١٪ على أساس سنوي مع ثبات العملة (مقارنةً بتوقعات الشركة التي تتراوح بين ٢٩.٨٪ و٣٠.٩٪)، مع وصول هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى ٢٨.٣٪، بزيادة قدرها ٢٦٦ نقطة أساس على أساس سنوي، وهي قريبة من الحد الأقصى لنطاق التوقعات الذي يتراوح بين ٢٧.٥٪ و٢٨.٥٪.

تعكس التوقعات مجموعة من العوامل، بما في ذلك تحقيق الدخل من Duolingo Max، وارتفاع الأسعار ومعدلات التحويل لـ Super، وزيادة اعتماد الخطة العائلية (أقل من 25% من المشتركين حاليًا)، وتأثيرات العملة المواتية.

بناءً على هذه الاتجاهات، يتوقع سمايلك أن تكون نتائج دولينجو للربع الثاني عند الحد الأعلى لتوقعات الشركة. كما يتوقع أن ترفع دولينجو توقعاتها للعام بأكمله لكل من الحجوزات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، مشيرًا إلى أن التوقعات قد تكون متحفظة.

حركة السعر: انخفضت أسهم DUOL بنسبة 0.41% إلى 359.87 دولارًا في آخر فحص يوم الخميس.

اقرأ التالي:

• يواصل المتسوقون الأمريكيون الإنفاق، في رسالة قوية إلى باول وترامب

صورة فوتوغرافية بواسطة دانيال كونستانتي عبر Shutterstock