عند شراء سهم والاحتفاظ به على المدى الطويل، من الطبيعي أن ترغب في تحقيق عائد إيجابي. علاوة على ذلك، من الأفضل عمومًا أن يرتفع سعر السهم بوتيرة أسرع من السوق. إلا أن شركة إيسترن بانكشيرز ( ناسداك: EBC ) لم تحقق هذا الهدف، حيث بلغ ارتفاع سعر سهمها 22% فقط خلال خمس سنوات، وهو أقل من عائد السوق. في المقابل، ارتفع سعر السهم بنسبة جيدة جدًا بلغت 6.4% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

والآن يجدر بنا إلقاء نظرة على أساسيات الشركة أيضاً، لأن ذلك سيساعدنا في تحديد ما إذا كان عائد المساهمين على المدى الطويل قد تطابق مع أداء الأعمال الأساسية.

على الرغم من استمرار تدريس فرضية كفاءة الأسواق من قبل البعض، فقد ثبت أن الأسواق عبارة عن أنظمة ديناميكية مفرطة التفاعل، وأن المستثمرين ليسوا عقلانيين دائمًا. إحدى طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها للسهم الواحد.

انخفضت أرباح شركة Eastern Bankshares للسهم الواحد بنسبة 17% سنوياً، على الرغم من الأداء القوي لسعر السهم على مدى خمس سنوات.

يشير الانخفاض الحاد في ربحية السهم إلى أن السوق لا يعتمد عليها في تقييم الشركة. فمع انخفاض ربحية السهم وارتفاع سعر السهم، يبدو واضحاً أن السوق يركز حالياً على جوانب أخرى من أعمال الشركة.

ليس من الجيد أن نرى انخفاض الإيرادات بنسبة 1.1% سنوياً على مدى خمس سنوات. لذا يبدو أنه من الضروري إلقاء نظرة فاحصة على اتجاهات الأرباح والإيرادات لمعرفة كيف يمكن أن تؤثر على سعر السهم.

يتم عرض إيرادات الشركة وأرباحها (بمرور الوقت) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

من الجيد ملاحظة وجود عمليات شراء كبيرة من قبل المطلعين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وهذا مؤشر إيجابي. مع ذلك، نعتقد أن اتجاهات الإيرادات والأرباح تُعدّ مؤشرات أكثر دلالة على أداء الشركة. لذا، ننصحكم بالاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض التوقعات المتفق عليها.

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

من المهم مراعاة العائد الإجمالي للمساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. يشمل العائد الإجمالي للمساهمين قيمة أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة، إلى جانب أي أرباح موزعة، بافتراض إعادة استثمار هذه الأرباح. لذا، بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون العائد الإجمالي للمساهمين أعلى بكثير من عائد سعر السهم. على سبيل المثال، بلغ العائد الإجمالي للمساهمين لشركة إيسترن بانكشيرز خلال السنوات الخمس الماضية 39%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ويعود ذلك بشكل كبير إلى توزيعات الأرباح التي تقدمها الشركة.

منظور مختلف

حقق مساهمو شركة إيسترن بانكشيرز عائدًا إجماليًا قدره 9.7% خلال العام، إلا أنه كان أقل من متوسط السوق. مع ذلك، يُعد هذا مكسبًا، وهو في الواقع أفضل من متوسط العائد البالغ 7% على مدى خمس سنوات. قد يشير هذا إلى أن الشركة تجذب مستثمرين جددًا في إطار استراتيجيتها. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الشركة. ولكن لفهم الوضع بشكل كامل، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا. على سبيل المثال، المخاطر - لدى إيسترن بانكشيرز ثلاثة مؤشرات تحذيرية نعتقد أنه يجب عليك الانتباه إليها.

هناك العديد من الشركات الأخرى التي يقوم المطلعون على بواطن الأمور فيها بشراء الأسهم. ربما لا ترغب في تفويت هذه القائمة المجانية للشركات الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة التي يقوم المطلعون على بواطن الأمور بشرائها.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.