قد يشعر مساهمو شركة إيتون كوربوريشن بي إل سي ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز ETN ) بالقلق بعد انخفاض سعر سهمها بنسبة 10% في الربع الأخير. لكن هذا لا ينتقص من العوائد القوية طويلة الأجل التي حققتها الشركة على مدى خمس سنوات. في الواقع، ارتفع سعر السهم اليوم بنسبة 268%. نعتقد أن التركيز على العوائد طويلة الأجل أهم من العوائد قصيرة الأجل. بالطبع، هذا لا يعني بالضرورة انخفاض سعر السهم الآن.

على خلفية الأداء القوي لمدة سبعة أيام، دعونا نلقي نظرة على الدور الذي لعبته أساسيات الشركة في دفع عوائد المساهمين على المدى الطويل.

في مقاله "المستثمرون الخارقون في غراهام ودودسفيل"، وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائمًا قيمة الشركة بشكل منطقي. إحدى الطرق البسيطة، وإن كانت غير كاملة، لدراسة كيفية تغير نظرة السوق لشركة ما هي مقارنة التغير في ربحية السهم (EPS) بحركة سعر السهم.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، حققت إيتون نموًا في الأرباح المركبة للسهم (EPS) بنسبة 13% سنويًا. ويُعدّ هذا النمو أقل من متوسط الزيادة السنوية في سعر السهم والبالغ 30%. لذا، من المنطقي افتراض أن السوق ينظر إلى الشركة بنظرة أفضل مما كان عليه قبل خمس سنوات. وهذا ليس مفاجئًا بالضرورة بالنظر إلى سجل نمو الأرباح على مدار خمس سنوات.

يظهر صافي أرباح الشركة لكل سهم (على مدار الوقت) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

نرى أن قيام المطلعين على الشركة بعمليات شراء كبيرة خلال العام الماضي أمرٌ إيجابي. ومع ذلك، ستكون الأرباح المستقبلية أكثر أهميةً بكثير لتحديد مدى قدرة المساهمين الحاليين على تحقيق أرباح. يُعد هذا التقرير التفاعلي المجاني حول أرباح شركة إيتون وإيراداتها وتدفقاتها النقدية نقطة انطلاق ممتازة إذا كنت ترغب في دراسة السهم بمزيد من التفصيل.

ماذا عن الأرباح؟

بالإضافة إلى قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). وهو حساب عائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات جمع رأس مال مخفضة وعمليات فصل. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أكثر شمولاً للأسهم التي تُوزّع أرباحًا. تجدر الإشارة إلى أن إجمالي عائد المساهمين لشركة إيتون على مدار السنوات الخمس الماضية بلغ 307%، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى توزيعات الأرباح!

منظور مختلف

انخفضت أسهم مساهمي إيتون بنسبة 4.4% خلال العام (حتى مع احتساب توزيعات الأرباح)، لكن السوق نفسه ارتفع بنسبة 11%. حتى أسعار أسهم الشركات الجيدة قد تنخفض أحيانًا، لكننا نرغب في رؤية تحسن في المؤشرات الأساسية للشركة قبل أن نبالغ في الاهتمام بها. على الجانب المشرق، حقق المساهمون على المدى الطويل أرباحًا، بمعدل ربح سنوي قدره 32% على مدى نصف عقد. قد تكون موجة البيع الأخيرة فرصة سانحة، لذا قد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه نمو طويل الأجل. عادةً ما يتابع المستثمرون الراغبون في الربح عمليات الشراء الداخلية، مثل السعر المدفوع وإجمالي المبلغ المُشترى. يمكنكم الاطلاع على عمليات الشراء الداخلية لشركة إيتون بالضغط على هذا الرابط.

إذا كنت ترغب في شراء الأسهم مع الإدارة، فقد تعجبك هذه القائمة المجانية من الشركات. (تلميح: معظمها تعمل تحت الرادار).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.