كان إعلان أرباح شركة إنفاس إنرجي ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: ENPH ) الأسبوع الماضي مخيبًا للآمال بالنسبة للمستثمرين، على الرغم من تحقيقها أرباحًا جيدة. يشير تحليلنا إلى أن المستثمرين يجب أن يكونوا متفائلين، لأن الأرباح القوية مبنية على أسس متينة.

مقارنة التدفق النقدي بأرباح شركة إنفاس إنرجي

تُعدّ نسبة الاستحقاق إحدى النسب المالية الرئيسية المستخدمة لقياس مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها إلى تدفقات نقدية حرة. تطرح نسبة الاستحقاق التدفقات النقدية الحرة من أرباح فترة زمنية محددة، ثم تقسم الناتج على متوسط أصول الشركة التشغيلية خلال تلك الفترة. توضح هذه النسبة مقدار أرباح الشركة غير المدعومة بالتدفقات النقدية الحرة.

لذلك، يُعتبر وجود نسبة استحقاق سلبية للشركة أمرًا جيدًا، بينما يُعتبر وجودها موجبًا أمرًا سيئًا. هذا لا يعني أنه يجب علينا القلق بشأن نسبة استحقاق إيجابية، ولكن من الجدير بالذكر أن نسبة الاستحقاق مرتفعة نسبيًا. واستنادًا إلى ورقة بحثية نُشرت عام ٢٠١٤ من قِبل لويلين وريزوتيك، "الشركات ذات نسب الاستحقاق الأعلى تميل إلى أن تكون أقل ربحية في المستقبل".

للسنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بلغ معدل استحقاق شركة إنفاس إنرجي -0.36. وهذا يشير إلى أن تدفقها النقدي الحر تجاوز أرباحها القانونية بشكل ملحوظ. بمعنى آخر، حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا قدره 373 مليون دولار أمريكي خلال تلك الفترة، متجاوزةً بذلك أرباحها المعلنة البالغة 174.7 مليون دولار أمريكي. ولا شك أن مساهمي إنفاس إنرجي سعداء بتحسن تدفقها النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومع ذلك، هناك المزيد من التفاصيل. يمكننا أن نرى أن بعض العوامل غير الاعتيادية قد أثرت على أرباحها القانونية، وبالتالي على معدل الاستحقاق.

قد يدفعك هذا إلى التساؤل حول توقعات المحللين بشأن الربحية المستقبلية. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا لمشاهدة رسم بياني تفاعلي يوضح الربحية المستقبلية، بناءً على تقديراتهم.

كيف تؤثر العناصر غير العادية على الربح؟

انخفضت أرباح شركة Enphase Energy بسبب بنود غير عادية بقيمة 40 مليون دولار أمريكي في الأشهر الاثني عشر الماضية، وقد ساعدها ذلك على تحقيق تحويل نقدي مرتفع، كما يتضح من بنودها غير العادية. في سيناريو تضمنت فيه تلك البنود غير العادية رسومًا غير نقدية، نتوقع أن نرى نسبة استحقاق قوية، وهو ما حدث بالضبط في هذه الحالة. ليس من الرائع أبدًا أن نرى بنودًا غير عادية تكلف الشركة أرباحًا، ولكن على الجانب الإيجابي، قد تتحسن الأمور عاجلاً وليس آجلاً. عندما قمنا بتحليل الغالبية العظمى من الشركات المدرجة في جميع أنحاء العالم، وجدنا أن البنود غير العادية المهمة غالبًا ما لا تتكرر. وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لأن هذه البنود تعتبر غير عادية. إذا لم تتكرر تلك النفقات غير العادية لشركة Enphase Energy، فعندئذٍ نتوقع أن تزيد أرباحها خلال العام المقبل مع ثبات كل شيء آخر.

رأينا حول أداء أرباح شركة إنفاس إنرجي

في الختام، يشير كلٌّ من نسبة الاستحقاق لشركة إنفاس إنرجي وبنودها غير الاعتيادية إلى أن أرباحها القانونية قد تكون متحفظة إلى حدٍّ ما. بعد دراسة كل هذا، نعتقد أن أرباح إنفاس إنرجي القانونية قد لا تعكس إمكانات أرباحها الحقيقية! إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في شركة إنفاس إنرجي، فعليك أيضًا النظر في المخاطر التي تواجهها حاليًا.

بعد بحثنا في طبيعة أرباح شركة إنفاس إنرجي، توصلنا إلى تفاؤل بشأنها. ولكن هناك العديد من الطرق الأخرى لتكوين رأيك في الشركة. يعتبر البعض أن العائد المرتفع على حقوق الملكية مؤشر جيد على جودة العمل. قد يتطلب الأمر بعض البحث من جانبك، ولكن قد تجد هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة بالأسهم التي تضم مساهمات داخلية كبيرة، مفيدة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.