في ظل بيئة الأعمال السريعة والتنافسية للغاية اليوم، من المهم بالنسبة للمستثمرين وعشاق الصناعة إجراء تقييمات شاملة للشركة. في هذه المقالة، سوف نتعمق في مقارنة صناعية واسعة النطاق، وتقييم ARM Holdings (NASDAQ: ARM ) بالمقارنة مع منافسيها الرئيسيين في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات. من خلال تحليل المقاييس المالية الهامة، ووضع السوق، وإمكانات النمو، هدفنا هو تقديم رؤى قيمة للمستثمرين وتقديم فهم أعمق لأداء الشركة في الصناعة.

خلفية ARM القابضة

Arm Holdings هي المالك والمطور لبنية ARM (ARM تعني Acorn RISC Machine)، والتي يتم استخدامها في 99% من نوى وحدة المعالجة المركزية للهواتف الذكية في العالم، كما أنها تتمتع بحصة سوقية عالية في الأجهزة الأخرى التي تعمل بالبطاريات مثل الأجهزة القابلة للارتداء، الأجهزة اللوحية أو أجهزة الاستشعار. تقوم شركة Arm بترخيص هندستها المعمارية مقابل رسوم، وتقدم أنواعًا مختلفة من التراخيص اعتمادًا على المرونة التي يحتاجها العميل. يشتري عملاء مثل Apple أو Qualcomm تراخيص معمارية، مما يسمح لهم بتعديل البنية وإضافة أو حذف تعليمات لتخصيص الرقائق وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. يقوم عملاء آخرون بشراء التصميمات الجاهزة مباشرة من Arm. يدفع كل من العملاء الجاهزين والعملاء المعماريين رسوم ملكية لكل شريحة يتم شحنها.

وبعد دراسة شركة ARM Holdings، يمكن استنتاج الاتجاهات التالية:

• ومن الجدير بالذكر أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لهذا السهم، 131.81 ، أعلى بمقدار 4.36 مرة من معيار الصناعة، مما يعكس تقييمًا أعلى مقارنة بالصناعة.

• مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 12.62 ، وهو 1.66x متوسط الصناعة، يمكن اعتبار ARM Holdings مبالغًا في قيمتها من حيث قيمتها الدفترية، حيث يتم تداولها بمضاعفات أعلى مقارنة بنظيراتها في الصناعة.

• قد تشير نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا للسهم البالغة 20.0 ، متجاوزة متوسط الصناعة بمقدار 2.54x ، إلى جانب من جوانب المبالغة في التقييم من حيث أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أقل على حقوق المساهمين بنسبة 2.54% ، وهو أقل بنسبة 5.29% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى عدم الكفاءة المحتملة في استخدام حقوق الملكية لتوليد الأرباح، وهو ما يمكن أن يعزى إلى عوامل مختلفة.

• مع انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بمقدار 150 مليون دولار ، وهو ما يقل بمقدار 0.01 مرة عن متوسط الصناعة، قد تواجه الشركة ربحية أقل أو تحديات مالية.

• حققت الشركة إجمالي ربح أقل قدره 640 مليون دولار ، وهو ما يشير إلى 0.04 مرة أقل من متوسط الصناعة. من المحتمل أن يشير هذا إلى انخفاض الإيرادات بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• يعد نمو إيرادات الشركة بنسبة -2.46% أقل بكثير مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 5.29% . ويشير هذا إلى انخفاض محتمل في أداء مبيعات الشركة.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) إلى نسبة الدين وحقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها وعملياتها.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

ومن خلال تقييم شركة ARM Holdings مقابل نظرائها الأربعة الأوائل من حيث نسبة الدين إلى حقوق الملكية، تظهر الملاحظات التالية:

• بالمقارنة مع أقرانها الأربعة الأوائل، تتمتع ARM Holdings بوضع مالي أقوى يُشار إليه من خلال انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.05 .

• ويشير هذا إلى أن الشركة تعتمد بشكل أقل على تمويل الديون ولديها توازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية، وهو ما يمكن اعتباره سمة إيجابية من قبل المستثمرين.

الماخذ الرئيسية

تتمتع ARM Holdings بنسبة مكرر ربح عالية، مما يشير إلى أن سعر سهمها مرتفع نسبيًا مقارنة بأرباحها. تشير نسبة PB المرتفعة إلى أن السهم يتم تداوله بعلاوة مقارنة بقيمته الدفترية. تشير نسبة PS المرتفعة إلى أن السهم يتم تداوله بسعر أعلى مقارنة بمبيعاته. من ناحية أخرى، تتمتع شركة ARM Holdings بعائد منخفض على حقوق المساهمين، مما يشير إلى أنها لا تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين. يشير انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإجمالي الربح إلى أن ربحية الشركة منخفضة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، يشير انخفاض نمو الإيرادات إلى أن ARM Holdings تشهد نموًا بطيئًا في مبيعاتها.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.