إذا كنت تتطلع إلى سهم شركة زووم للاتصالات، فأنت لست وحدك. يبدو أن المستثمرين في كل مكان يطرحون السؤال نفسه: هل سهم زووم خيار للشراء، أم للبيع، أم للاحتفاظ به؟ أغلق السهم مؤخرًا عند 82.79 دولارًا، محققًا ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 1.5% منذ بداية العام، وهو رقم سيُفاجئ أي شخص لا يزال عالقًا في ذكريات ارتفاعه الكبير خلال الجائحة. خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت أسهم زووم بنسبة 3.7%، ولكن إذا نظرنا إلى الوراء خمس سنوات، نجد الصورة مختلفة تمامًا، حيث انخفضت بنسبة 83.1%. هذا النوع من التقلبات يجعل من الضروري للغاية دراسة العوامل التي تُحرك سعر السهم حاليًا.

ليس ضجيج السوق وحده هو ما يُحرك سعر سهم Zoom. ففي هذا الشهر تحديدًا، تصدرت Zoom عناوين الأخبار بإطلاقها مجموعة جديدة من أدوات التعاون المُعززة بالذكاء الاصطناعي، بهدف الحفاظ على الصدارة في قطاع اتصالات شديد التنافسية. ويبدو أن المستثمرين متفائلون بحذر، مما دفع السهم إلى الارتفاع على المدى القصير مع تقييمهم لتأثير هذه الابتكارات. ومع ذلك، لا يزال هناك بعض الغموض حول مدى تأثير هذه الميزات الجديدة على آفاق نمو Zoom على المدى الطويل، لا سيما مع احتدام المنافسة في أسواق الشركات والأفراد على حد سواء.

عند النظر إلى الأرقام، تتفوق زووم بتقييم ٥ من ٦، ما يعني أنها مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمعظم المقاييس المهمة التي يهتم بها المحللون. مع كل هذه التطورات في أساسيات الشركة وفي الأخبار، حان الوقت الأمثل لتحليل تقييم زووم، خطوة بخطوة. لكن تابع القراءة، ففي نهاية هذه المقالة، سأشارك طريقة أذكى وأكثر شمولية لتحديد ما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للتحرك.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Zoom Communications

يُقدّر نهج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة العادلة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه التدفقات إلى قيمتها الحالية. تساعد هذه الطريقة المستثمرين على تحديد القيمة الحقيقية للشركة، بناءً على قدرتها على توليد النقد بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة زووم للاتصالات، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا 1.79 مليار دولار أمريكي، مع توقعات المحللين بنمو معتدل خلال السنوات القادمة. تمتد تقديرات المحللين الفعلية لخمس سنوات، مع بقاء التدفق النقدي الحر لشركة زووم أعلى من 2.1 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030 (مع تقديرات السنوات اللاحقة). يعتمد هذا النموذج الاستشرافي على منهجية "التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين". يُعد هذا النهج مفيدًا بشكل خاص عندما تتجاوز الشركة مرحلة النمو المرتفع نحو فترة أكثر استقرارًا ونضجًا.

وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة، تبلغ القيمة الجوهرية لشركة زووم 117.20 دولارًا أمريكيًا للسهم، مقارنةً بسعر تداولها الأخير البالغ 82.79 دولارًا أمريكيًا. هذا يعني أن السهم يبدو أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 29.4% بناءً على افتراضات التدفق النقدي طويل الأجل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة زووم كوميونيكيشنز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 29.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة زووم للاتصالات مقابل أرباحها

عند تقييم الشركات المربحة مثل شركة زووم للاتصالات، يُعدّ مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) من أكثر المقاييس استخدامًا. فهو يُساعد في تحديد المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. بالنسبة للشركات المستقرة والمُدرّة للأرباح، يُوفّر هذا المضاعف رؤية واضحة للتوازن بين الربحية ومعنويات السوق والنمو المُستقبلي المُحتمل.

يمكن أن يتغير معدل مكرر الربحية "المعقول" أو "العادل" بشكل كبير تبعًا لعوامل مثل توقعات نمو الأرباح والمخاطر المُتصوَّرة. تميل الشركات التي يُتوقع أن تحقق نموًا سريعًا في الأرباح أو ذات مخاطر أقل إلى تحقيق مكرر ربحية أعلى. أما الشركات التي تواجه مزيدًا من عدم اليقين أو تباطؤًا في النمو، فعادةً ما تُتداول بمضاعفات أقل.

بالنظر إلى الأرقام، تُتداول شركة Zoom حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 20.86x. وللتوضيح، يبلغ متوسط مضاعف الربحية في قطاع البرمجيات 33.55x، بينما يبلغ متوسط مضاعف الربحية بين الشركات المماثلة لـ Zoom 70.90x. للوهلة الأولى، يشير هذا إلى أن قيمة Zoom قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بقطاعها ومنافسيها المباشرين.

وهنا تبرز النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت. فبدلاً من مجرد مقارنتها بمضاعفات القطاع أو الشركات المماثلة، تجمع النسبة العادلة بين رؤى أعمق، مثل نمو الأرباح المتوقع للشركة، وهوامش الربح، وحجمها، وقيمتها السوقية، ومخاطرها المحددة. أما بالنسبة لشركة زووم، فتبلغ النسبة العادلة 27.88 ضعفًا، مما يعكس النسبة المناسبة بالنظر إلى أساسياتها وتوقعاتها المستقبلية.

تُبرز مقارنة نسبة السعر إلى الربحية الفعلية لشركة زووم، البالغة 20.86x، مع النسبة العادلة البالغة 27.88x، انخفاضًا ملحوظًا. ويشير هذا إلى أن السوق يُقلل من قيمة زووم بناءً على وضعها المالي ونموها وتوقعاتها المُعدّلة للمخاطر.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر أسلوبك في التواصل عبر Zoom

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. ببساطة، السرد هو قصتك الشخصية حول وجهة نظرك حول مستقبل شركة ما، ويربط بين رؤيتك لآفاق أعمالها وتوقعاتك المستقبلية للإيرادات والأرباح والهوامش، وفي النهاية، فكرتك عن القيمة العادلة.

تُبرز السرديات قصة الشركة وتربطها مباشرةً بالنتائج المالية، ما يُتيح لك اتخاذ قراراتك بأساس منطقي وواضح. هذه ليست مجرد أداة للمحللين. على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين السرديات يوميًا لتوضيح وجهة نظرهم الاستثمارية ومعرفة مدى توافق توقعاتهم مع السوق.

مع Narratives، يمكنك الاطلاع بدقة على كيفية مقارنة تقديرك لقيمتك العادلة بالسعر الفعلي، مما يساعدك على تحديد متى يكون السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر من سعره الحقيقي، ويمنحك الثقة لاتخاذ قرارات الشراء أو البيع. والأفضل من ذلك كله، أن Narratives يُحدّث باستمرار عند ظهور نتائج جديدة أو أخبار عاجلة، ما يضمن تحديث فرضيتك الاستثمارية باستمرار.

على سبيل المثال، يرى المستثمرون الأكثر تفاؤلاً أن القيمة العادلة لشركة Zoom Communications حالياً قد تصل إلى 115 دولاراً للسهم، في حين يقدرها الأكثر حذراً عند 67 دولاراً، وهو ما يعكس وجهات نظر مختلفة للغاية حول نمو الشركة ومخاطرها، ولكن كل ذلك واضح من خلال رواياتهم الفردية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة زووم كوميونيكيشنز؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.