نال مساهمو شركة FBS Global Limited ( ناسداك: FBGL ) ثمار صبرهم بارتفاع سعر سهمها بنسبة 36% خلال الشهر الماضي. وبينما قد يضحك المشترون الجدد، قد لا يكون المستثمرون طويلو الأمد مسرورين بنفس القدر، لأن هذا الارتفاع الأخير أعاد السهم إلى مستواه الذي بدأه قبل عام.

حتى بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، وبالنظر إلى أن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لحوالي نصف الشركات العاملة في قطاع البناء في الولايات المتحدة تتجاوز 1.6x، لا يزال بإمكانك اعتبار FBS Global استثمارًا جذابًا بنسبة 1x P/S. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بنسبة السعر إلى المبيعات، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

كيف يبدو أداء FBS Global في الآونة الأخيرة؟

على سبيل المثال، يُعدّ تراجع إيرادات شركة FBS Global في الآونة الأخيرة أمرًا جديرًا بالتأمل. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى المبيعات منخفضة لاعتقاد المستثمرين أن الشركة لن تبذل جهودًا كافية لتجنب ضعف أداء القطاع ككل في المستقبل القريب. ومع ذلك، إذا لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون بالتفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة عن أرباح الشركة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية؟ سيساعدك تقريرنا المجاني على FBS Global في تسليط الضوء على أدائها التاريخي.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

هناك افتراض متأصل بأن أداء الشركة يجب أن يكون أقل من أداء الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل تلك الخاصة بـ FBS Global معقولة.

بأثر رجعي، شهد العام الماضي انخفاضًا مُحبطًا في إيرادات الشركة بنسبة 37%. هذا يعني أيضًا انخفاضًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 39% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تُحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

وبالمقارنة مع الصناعة، التي من المتوقع أن تحقق نمواً بنسبة 11% في الأشهر الـ12 المقبلة، فإن الزخم الهبوطي للشركة استناداً إلى نتائج الإيرادات متوسطة الأجل الأخيرة يمثل صورة قاتمة.

بناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن تُتداول شركة FBS Global بسعر ربحية أقل من سعر السوق. مع ذلك، نعتقد أن انخفاض الإيرادات لن يُؤدي على الأرجح إلى استقرار سعر الربحية على المدى الطويل، مما قد يُعرّض المساهمين لخيبة أمل مستقبلية. حتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعبًا، إذ تُثقل اتجاهات الإيرادات الأخيرة كاهل الأسهم بالفعل.

النقطة الرئيسية

على الرغم من ارتفاع سعر سهم FBS Global مؤخرًا، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لا تزال أقل من معظم الشركات الأخرى. نعتقد أن قوة نسبة السعر إلى المبيعات لا تكمن في كونها أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

ليس من المستغرب أن تحافظ FBS Global على نسبة ربحية السهم المنخفضة، وذلك على الرغم من انخفاض إيراداتها على المدى المتوسط. في هذه المرحلة، يرى المستثمرون أن احتمالية تحسن الإيرادات ليست كبيرة بما يكفي لتبرير ارتفاع نسبة الربحية. ما لم تتحسن الظروف الحالية على المدى المتوسط، فستظل تشكل عائقًا أمام سعر السهم عند هذه المستويات.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.