حققت شركة فليكس للغاز الطبيعي المسال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: FLNG) أداءً مستقرًا خلال الربع الثالث من السنة المالية 2025، حيث بلغت إيراداتها 85.7 مليون دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي 0.31 دولار أمريكي. ويدعم هذا الأداء إيرادات بلغت 351.0 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وبلغ ربح السهم 1.82 دولار أمريكي. وقد شهدت الشركة تقلبات في الإيرادات بين 84.7 مليون دولار أمريكي و90.9 مليون دولار أمريكي لكل ربع سنة منذ منتصف عام 2024، بينما تراوح ربح السهم الفصلي بين 0.31 دولار أمريكي و0.84 دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. وتُسهم هذه الأرقام في تحقيق هامش ربح صافٍ بنسبة 28.1% ونمو في الأرباح بنسبة 7.2% خلال العام الماضي. وبشكل عام، تُشير الأرقام الأخيرة إلى أن الشركة تحافظ على أسعارها ومعدلات استخدامها، مع بقاء الربحية عنصرًا أساسيًا في نجاحها.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة FLEX LNG.

بعد وضع الأرقام الرئيسية على الطاولة، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق مع الروايات الرئيسية حول مشروع FLEX LNG، مع تسليط الضوء على المجالات التي تدعم فيها البيانات القصة والمجالات التي تتعارض معها.

استقرت هوامش الربح عند 28.1%

• على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حولت شركة FLEX LNG إيرادات بقيمة 351.0 مليون دولار أمريكي إلى صافي دخل بقيمة 98.5 مليون دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافي بنسبة 28.1٪ مقارنة بنسبة 25.3٪ في العام السابق.
• تتحدث الرواية المتفق عليها عن الربحية القوية وتغطية العقود، كما أن ارتفاع هامش الربح إلى 28.1% يدعم الجانب الإيجابي القائل بأن الأسطول الحديث والعقود التأجيرية طويلة الأجل تساعد في الحفاظ على مرونة الأرباح، على الرغم من أن نمو الإيرادات المتأخرة بنحو 3.4% سنويًا أبطأ من السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا بنسبة 10.4% سنويًا.
  • إن نمو الأرباح بنسبة 7.2% خلال العام الماضي يتجاوز معدل النمو السنوي المركب البالغ 0.2% على مدى خمس سنوات، وهو ما يتناسب مع النظرة المتفائلة بأن الأداء الأخير أقوى من المتوسط على المدى الطويل.
  • في الوقت نفسه، يعتمد هامش الربح الأعلى على استقرار معدلات الاستخدام والتكاليف. وأي تراجع في الطلب على شحن الغاز الطبيعي المسال أو ارتفاع في نفقات التشغيل، وكلاهما من المخاطر المذكورة، سيؤثر بشكل مباشر على مستوى 28.1%.

ألق نظرة فاحصة على كيفية اعتقاد المؤيدين بأن هذه الهوامش والعقود يمكن أن تستمر في العمل لصالح FLEX LNG بمرور الوقت مع 🐂 FLEX LNG Bull Case .

جاذبية توزيعات الأرباح مقابل الضغط على الميزانية العمومية

• يقدم السهم عائد توزيعات أرباح بنسبة 11.53%، ولكن تم الإشارة إلى أن هذا العائد لا يتم تغطيته بشكل جيد من خلال الأرباح أو التدفق النقدي الحر، كما تم الإبلاغ عن ضعف تغطية الفوائد.
• يركز المتشائمون على هذا المزيج من الأرباح المرتفعة والرافعة المالية، بحجة أن عائدًا بنسبة 11.53% إلى جانب ضعف تغطية الفوائد والأرباح المحتجزة المحدودة يمكن أن يحد من المرونة في تجديد الأسطول وخفض الديون.
  • كما يشير السرد الحذر إلى ارتفاع تكاليف الصيانة الدورية والامتثال البيئي كعامل ثقل مستقبلي، مما سيجعل من الصعب على الأرباح الحالية البالغة 98.5 مليون دولار أمريكي أن تغطي بشكل مريح كلاً من الفائدة ومثل هذا التوزيع الكبير للأرباح.
  • مع وصول سعر السهم إلى 26.02 دولارًا أمريكيًا وعائدات لا تدعمها الأرباح أو التدفق النقدي الحر بشكل كامل، يتساءل المتشككون عن المدة التي يمكن أن يستمر فيها معدل العائد على رأس المال الحالي دون تعديلات.

إذا كنت تقارن هذا الدخل بالضغوط المالية، فراجع كيف يصوغ المتشككون السيناريو السلبي في 🐻 سيناريو هبوط FLEX LNG .

نسبة السعر إلى الأرباح ومؤشر التدفقات النقدية المخصومة يرسلان إشارات سعرية متباينة

• يتم تداول أسهم شركة FLEX LNG بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.3 ضعفًا، وهي أعلى بقليل من متوسط نظيراتها البالغ 13.5 ضعفًا ومتوسط صناعة النفط والغاز الأمريكية البالغ 14.1 ضعفًا، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 84.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ 26.02 دولارًا أمريكيًا.
• إن ما يبرز هو التوتر بين نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بشكل طفيف والفجوة الكبيرة جداً عن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة، حتى مع توقعات مجموعة المحللين بنمو الأرباح بنحو 18.1% سنوياً، وهو ما يراه المتفائلون دعماً للارتفاع، بينما يراه المتشائمون معياراً عالياً يتطلب تنفيذاً قوياً وتدفقات نقدية مستقرة.
  • إن السعر المستهدف الذي حدده المحللون بالإجماع عند 25.90 دولارًا أمريكيًا قريب من سعر السهم الحالي البالغ 26.02 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى أن السوق لا يقوم تلقائيًا بتسعير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 84.12 دولارًا أمريكيًا.
  • مع توقع نمو الإيرادات بنسبة 3.4٪ فقط سنوياً، فإن النقاش حول التقييم يعتمد إلى حد كبير على ما إذا كان من الممكن الحفاظ على هوامش الربح الأعلى ونمو الأرباح بما يكفي لتلبية تقديرات الأرباح طويلة الأجل.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة FLEX LNG على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى شيئاً في هذه الأرقام قد يغفل عنه الآخرون؟ حوّل هذه الرؤية إلى قصتك الخاصة في دقائق معدودة مع تطبيق "افعلها على طريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول FLEX LNG.

اكتشف المزيد مما هو متاح

يشير ارتفاع عائد توزيعات الأرباح لشركة FLEX LNG بنسبة 11.53%، وضعف تغطية الفوائد، وعدم دعم الأرباح أو التدفق النقدي الحر لتوزيعات الأرباح بشكل كامل إلى وجود ضغط على الميزانية العمومية.

إذا كان هذا المزيج من الدخل المرتفع والضغوط المالية يجعلك حذرًا، فراجع أداة فحص الأسهم الخاصة بنا التي تتميز بميزانية عمومية قوية وأساسيات متينة (45 نتيجة) للتركيز على الشركات التي تبدو فيها المدفوعات والديون أكثر قوة اليوم.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.