عند شراء سهم والاحتفاظ به على المدى الطويل، من الطبيعي أن ترغب في تحقيق عائد إيجابي. بل وأكثر من ذلك، ربما تتمنى أن يرتفع سعره بنسبة تفوق متوسط السوق. إلا أن شركة فرانكلين إلكتريك ( ناسداك: FELE ) لم تحقق هذا الهدف الثاني، إذ لم يتجاوز ارتفاع سعر سهمها 40% خلال خمس سنوات، وهو أقل من عائد السوق. ولم يكن العام الماضي موفقًا أيضًا، حيث لم يرتفع السهم سوى 4.4%.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يجدر بنا أن نرى ما إذا كانت الأسس الجوهرية للشركة هي المحرك للأداء طويل الأجل، أو ما إذا كانت هناك بعض التناقضات.

لا شك أن الأسواق تتسم بالكفاءة في بعض الأحيان، لكن الأسعار لا تعكس دائمًا الأداء الحقيقي للشركة. ومن الطرق البسيطة، وإن لم تكن مثالية، لفهم كيفية تغير نظرة السوق للشركة، مقارنة التغير في ربحية السهم مع حركة سعر السهم.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، حققت شركة فرانكلين إلكتريك نموًا سنويًا مركّبًا في ربحية السهم بنسبة 9.6%. ويفوق هذا النمو في ربحية السهم متوسط الزيادة السنوية في سعر السهم البالغة 7%. لذا، يبدو أن السوق أصبح متشائمًا نسبيًا بشأن الشركة.

يظهر ربح الشركة للسهم الواحد (على مر الزمن) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

من المهم مراعاة العائد الإجمالي للمساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. يشمل العائد الإجمالي للمساهمين قيمة أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة، إلى جانب أي أرباح موزعة، بافتراض إعادة استثمار هذه الأرباح. لذا، بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون العائد الإجمالي للمساهمين أعلى بكثير من عائد سعر السهم. في حالة شركة فرانكلين إلكتريك، بلغ العائد الإجمالي للمساهمين 47% خلال السنوات الخمس الماضية، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم الذي ذكرناه سابقًا. ومن البديهي أن مدفوعات الأرباح تفسر هذا التباين بشكل كبير!

منظور مختلف

حققت شركة فرانكلين إلكتريك عائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 5.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، إلا أن هذه النسبة كانت أقل من متوسط السوق. ولعلّ من المؤشرات الإيجابية أن الشركة تتمتع بسجل أداء أفضل على المدى الطويل، حيث حققت للمساهمين عائدًا سنويًا إجماليًا بنسبة 8% على مدى خمس سنوات. ربما يكون سعر السهم في فترة استراحة مؤقتة ريثما تُنفّذ الشركة استراتيجيتها للنمو. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الشركة، ولكن لفهم الوضع بشكل كامل، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا، كالمخاطر على سبيل المثال.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى - شركة ذات بيانات مالية أفضل - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات التي أثبتت قدرتها على زيادة الأرباح.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.