أعلنت شركة فريبورت-ماكموران (FCX) عن أرباح متوقعة بنسبة 22.24% سنويًا، مع توقعات بنمو الإيرادات سنويًا بنسبة 6.6%، متخلفةً بذلك عن معدل نمو السوق الأمريكية الأوسع البالغ 10%. وبلغت هوامش صافي الربح 7.9%، بتحسن طفيف عن 7.8% في العام الماضي، وحققت الشركة نموًا متواضعًا في الأرباح على أساس سنوي بنسبة 3.8%، متجاوزةً متوسط انخفاضها السنوي على مدى خمس سنوات والبالغ -5.1%. هذه النتائج، إلى جانب غياب المخاطر المحددة وتوقعات بانخفاض قيمة السهم بناءً على مقاييس التدفقات النقدية المخصومة، مهدت الطريق لتفاؤل المستثمرين حتى مع تداول السهم بسعر أعلى من نظرائه في القطاع.

الخطوة التالية هي مقارنة هذه الأرقام الرئيسية بالتوقعات السائدة التي يتابعها المستثمرون عن كثب. ستصمد بعض التوقعات، بينما قد تكتسب توقعات أخرى منظورًا جديدًا.

توسع الهامش يفوق توقعات المحللين

• وصلت هوامش صافي الربح إلى 7.9%، متجاوزة بالفعل مستوى 7.4% الذي يفترضه المحللون حالياً وتظهر زخماً نحو هدف الهامش البالغ 10.7% على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
• إن إجماع آراء المحللين يدعم بقوة فكرة أن عمليات الصهر الجديدة في إندونيسيا والابتكارات الأميركية الموفرة للتكاليف سوف تستمر في تغذية مكاسب الهامش.
  • ومن المتوقع أن يؤدي التشغيل الكامل إلى خفض الرسوم الجمركية على الصادرات وتعزيز التدفقات النقدية المستقبلية.
  • من المتوقع أن يحافظ الطلب على النحاس، المدفوع بالبنية التحتية والكهرباء، على زخمه لتحقيق هوامش أعلى على مستوى العالم.
• ومع تحسن الهوامش قبل أن تصل بعض المحفزات إلى تأثيرها الكامل، يرى المحللون إمكانات متزايدة لتحقيق أداء متفوق إذا تم تحقيق أهداف التكامل والابتكار.

يعتقد محللو الإجماع أن زيادة هامش الربح ممكنة مع توسع محفزات مثل مصهر المعادن الإندونيسي والابتكار الأمريكي. ويبقى السؤال: هل سيكفي هذا للحفاظ على نمو أرباح فريبورت متفوقًا على نظيراتها؟ 📊 اقرأ التقرير الكامل لإجماع فريبورت-ماكموران.

انضباط رأس المال يحرك قصة الربحية

• لقد عكس نمو الأرباح السنوية لشركة فريبورت-ماكموران بنسبة 3.8% اتجاهاً صعباً دام خمس سنوات بنسبة -5.1% سنوياً، مما يوفر حجر الأساس للرواية الصعودية حول إدارة رأس المال المنضبطة واختيار المشاريع.
• وتؤكد آراء المحللين الإجماعية كيف أن تركيز الشركة على تخصيص رأس المال المنضبط، وإعادة 50% من النقد الفائض عبر توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء مع الحفاظ على ميزانية عمومية ذات درجة استثمارية، يعزز من متانة الأرباح خلال دورات السلع الأساسية المتقلبة.
  • ومن المتوقع أن يؤدي الالتزام بتوسيع الحقول البنية المقاسة إلى تعزيز الحجم بما يصل إلى 2.5 مليار رطل من إمدادات النحاس الجديدة في الأسواق الضيقة.
  • يؤدي التخفيف الأدنى المتوقع من خلال انخفاض مخطط في عدد الأسهم بنسبة 0.08% سنويًا إلى زيادة قيمة السهم بمرور الوقت.

علاوة التقييم مقابل القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• ويتداول سعر السهم الحالي البالغ 41.37 دولاراً عند علاوة مقارنة بنظرائه في الصناعة ويظل أقل بكثير من تقدير القيمة العادلة لتدفقات النقد المخصومة البالغة 75.02 دولاراً، وهو ما يسلط الضوء على وجهات النظر المتنافسة بشأن قيمة فريبورت-ماكموران.
• يزعم إجماع المحللين أنه على الرغم من نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 32.9x، وهي أعلى من متوسط المعادن والتعدين في الولايات المتحدة البالغ 22.5x، فإن المستثمرين قد يرون قيمة إذا تم تحقيق أهداف نمو الإيرادات والأرباح المتوقعة.
  • ويبلغ سعر الهدف الذي حدده المحللون 47.17 دولارا، أي ما يقرب من 14% فوق سعر اليوم، لكنه لا يزال أقل كثيرا من التقديرات القائمة على تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
  • إن المخاطر السوقية والتنظيمية المستمرة، وخاصة تلك المرتبطة بعمليات إندونيسيا والتحولات المحتملة في الطلب على النحاس، تخفف من مبررات التقييم الأعلى بكثير.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Freeport-McMoRan في Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك رؤية فريدة للأرقام؟ شاركنا أفكارك وابنِ سردًا في دقائق معدودة: افعل ذلك على طريقتك.

نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على ثلاث مكافآت رئيسية يشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأنها فيما يتعلق بمشروع فريبورت-ماكموران.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

على الرغم من التقدم القوي في الهامش، فإن التقييم المتميز لشركة فريبورت-ماكموران والاعتماد على المحفزات يثيران المخاوف بشأن القيمة الثابتة مقارنة بنظرائها في الصناعة.

إذا كنت تبحث عن شركات حيث يتطابق السعر بشكل أفضل مع إمكانات الأرباح، فقم بتصفية بحثك باستخدام 870 سهمًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية استنادًا إلى التدفقات النقدية واكتشف الأسهم التي توفر ارتفاعًا أكبر للمخاطرة التي تتخذها.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.