• مع انخفاض شعبية الرموز غير القابلة للاستبدال وإعادة ضبط الأسواق، تتشكل فرضية جديدة: وهي أن العملات الميمية ورموز المبدعين وأسواق التنبؤ تتقارب لتشكل فئة أصول قابلة للقياس مبنية على تدفقات الانتباه.
• من خلال دمج أدوات تقنية البلوك تشين مع أسواق التنبؤ والبنية التحتية المؤسسية، يعتقد الخبراء أن الاهتمام الثقافي الخام قد يصبح قريباً سوقاً قابلة للتداول.

يشهد سوق العملات الرقمية إحدى تقلباته الدورية. الأسعار متذبذبة، والسيولة تتضاءل، والمشاعر تتجه نحو الخوف . تاريخياً، هذه هي اللحظة التي يبدأ فيها المستثمرون الأذكياء بالبحث عن التحول الهيكلي التالي. ومن بين الأفكار الأكثر إثارة للاهتمام "أصول الاهتمام": وهي أدوات مالية تستمد قيمتها من التفاعل الثقافي، لا من التدفقات النقدية.

إذا بدا المفهوم مألوفاً، فذلك لأنه كذلك. فقد أمضى رواد فكر الجيل الثالث من الويب سنواتٍ في الحديث عن اقتصاد الانتباه ، وإن كان ذلك عادةً في سياق تحقيق الربح من المحتوى الخاص بالمبدعين والرموز الاجتماعية. أما أصول الانتباه فهي شيء جديد تماماً، أدوات استثمارية يعكس سعرها مباشرةً شدة انتباه الجمهور واتجاهه وتقلباته.

ما هي أصول جذب الانتباه؟

توجد بالفعل أقرب الأمثلة المشابهة: الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والعملات الميمية، وأصول التمويل الاجتماعي. تتغير أسعارها تبعًا لدورات الضجة الإعلامية والزخم الثقافي، لكنها تعاني من مشكلة هيكلية: فهي تستحوذ على الاهتمام المجاور، لا الاهتمام نفسه. إنها مجرد بدائل.

يهدف نموذج أصول الانتباه الرسمي إلى نمذجة الانتباه وفهرسته وتداوله ككمية قابلة للقياس، وليس مجرد مشاعر عابرة. تخيل التعرض لـ"انتباه تايلور سويفت"، أو "انتباه ترامب"، أو "انتباه الذكاء الاصطناعي"، أو "انتباه سعر البيتكوين". إذا كان الانتباه هو المحرك الأساسي للقيمة في الثقافة والأسواق والتكنولوجيا، فينبغي أن يكون بإمكان المستثمرين تداوله بشكل مباشر - أو هكذا يُفترض.

يقول لي جين، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة Variant Fund، إن أصول الانتباه يمكن أن تلتقط وتقيس تلك القيمة العابرة في الوقت الفعلي.

"في Web3، يمكن للجميع في سلسلة القيمة الاستفادة من كونهم مالكين لأصول الاهتمام، سواء كانوا هم من ابتكروا موضوع الاهتمام أو مجرد من انتبهوا إليه مبكراً."

من غير الملموس إلى القابل للتداول

تستند الحجة المؤيدة لإضفاء الطابع الرسمي على فئة أصول جديدة تتعلق بالانتباه إلى ثلاثة أركان.

أولًا، الوضوح. من شأن التعريفات والمعايير أن تساعد المستثمرين على التمييز بين الأصول التي تعتمد على جذب الانتباه والأصول الأساسية. اليوم، تبدو العملات الرقمية المرتبطة بالميمات غير متناسقة مع رموز الطبقة الأولى وأصول حوكمة التمويل اللامركزي. بمجرد تصنيف الأصل، يصبح تقلب سعره ودورة حياته أكثر وضوحًا.

ثانياً، الهيكل. من شأن الإضفاء الطابع الرسمي أن يخلق مساحة لبناء المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ونماذج المخاطر وأدوات التحوط والسيولة المهنية.

ثالثًا، التناظر. تُعدّ الرموز المرتبطة بالانتباه اليوم (الميمكوينز والرموز غير القابلة للاستبدال) رهانات أحادية الاتجاه فعليًا - استثمارات طويلة الأجل مدفوعة بتداولات الأفراد. ولا تزال خيارات البيع على المكشوف والتحوّط القوي والتعرّض للمؤشرات السائلة محدودة.

الاستفادة من حكمة الجماهير

يُصبح الأمر مثيرًا للاهتمام عند إضافة أسواق التنبؤ. لطالما كان قياس الاهتمام أمرًا بالغ الصعوبة. فالبيانات الاجتماعية مشوشة، ويمكن التلاعب بتحليل المشاعر، ولا يرتبط النشاط الخام دائمًا بالظاهرة الرائجة التالية التي تظهر في روح العصر.

تُتيح أسواق التنبؤ إمكانية تحقيق اختراقٍ فعّال. تُركّز عقود الأحداث (مثل: "هل سيحدث X بحلول التاريخ Y؟" ) السيولة والمعلومات حول أسئلة ذات صلة ثقافية. يُمكن اعتبار تحركات أسعارها مؤشراتٍ على الاهتمام، حيث تعمل المضاربة كمرشحٍ ضد الرسائل المزعجة والتلاعب. على سبيل المثال، يُمكنك إنشاء مؤشر اهتمام من مجموعات أسواق التنبؤ، مما يُتيح قياسًا حيويًا ومُستندًا إلى أسس اقتصادية لجاذبية الخطاب.

رؤية مولتيكوين

يمكن القول إنّ أهمّ خارطة طريق لهذا المجال تأتي من شركة الاستثمار "مولتيكوين كابيتال". إذ تُصنّف الشركة "الانتباه" كفئة ثالثة من الأصول المالية، متميزة عن كلٍّ من أصول التدفق النقدي كالأسهم وأصول العرض والطلب كالسلع. ويؤكد الشريك إيلي تشيان أنّه "مع التخطيط السليم، يُمكن لأصول الانتباه أن ترتقي إلى فئة أصول حقيقية".

ما هي المزايا؟ هيكل سوقي متكامل للتعرض الثقافي: مؤشرات، تحوطات، سلال موضوعية، وحتى علاوات ميمي على الأسهم. أما المخاطر؟ السيولة، تصميم نظام التنبؤ، الغموض التنظيمي، وحقيقة أن بعض المواضيع لا تجذب أسواقًا عميقة بما يكفي.

ما الذي يجب تغييره؟

والأهم من ذلك، أن البنية التحتية على سلسلة الكتل ستحتاج إلى النضج قبل أن تصبح أصول الانتباه قابلة للاستثمار على نطاق واسع:

• مصادر موثوقة لجذب الانتباه: بيانات التنبؤات السوقية، وبيانات الشبكات الاجتماعية، واتجاهات البحث، ومقاييس التفاعل المقاومة للبرامج الآلية.

• الأدوات القابلة للتركيب: أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة، والخزائن، أو المنتجات المهيكلة المرتبطة بمؤشرات الاهتمام.

• طبقات الهوية والثقة: الرسوم البيانية الاجتماعية اللامركزية (فاركاستر، لينس، بلوسكاي/بروتوكول AT).

• البنية التحتية للسوق: خدمات الحفظ والامتثال والتنظيم وتوفير السيولة التي ترغب في إنشاء أسواق للأصول غير الأساسية.

• تقييم الجودة: أطر عمل تميز بين الزخم الثقافي العضوي والبريد العشوائي أو التلاعب.

الفرصة

ما هو حجم السوق المستهدف؟ لم يقم أحد حتى الآن بتقديم تقييم نهائي، ولكن لدينا ما يكفي من البيانات لرسم صورة واضحة:

لنبدأ بدراسة اقتصاد المبدعين. قُدّرت قيمته بنحو 205 مليارات دولار في عام 2024، وتشير بعض التوقعات إلى نموه ليصل إلى 894 مليار دولار بحلول عام 2032. وهذا يدل على وجود مجموعة كبيرة ومتنامية من فرص استثمارية متاحة بالفعل خارج سلسلة الكتل، ويمكن تحويلها إلى رموز رقمية.

ثم هناك سوق الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). يشهد هذا السوق تقلبات، وتختلف التقديرات، لكن بيانات CoinGecko تُشير إلى أن القيمة السوقية الإجمالية تبلغ حوالي 3.22 مليار دولار. ومع التجزئة، وصناديق مؤشرات الرموز غير القابلة للاستبدال، والمشتقات الناشئة، يُمكن إعادة التعبير عن أجزاء من هذه القيمة كفرص استثمارية قابلة للتداول.

وأخيرًا، لنلقِ نظرة على العملات الرقمية المرتبطة بالميمات، حيث تبلغ القيمة السوقية التراكمية لأكبر خمس عملات منها حوالي 38 مليار دولار. وهذا يضعها في نفس فئة العملات الرقمية البديلة متوسطة الحجم.

إذا تم تحويل جزء متواضع من اقتصاد المبدعين ونصف قيمة عملة الميم وNFT تقريبًا إلى أصول جذب الانتباه المصممة خصيصًا (المفهرسة أو المحوطة أو كتعرض مباشر)، فمن السهل أن نتحدث عن فرصة على سلسلة الكتل تصل إلى عشرات المليارات.

لقد بدأت العجلات بالدوران بالفعل

هناك زخم حقيقي كامن تحت السطح:

• منصات SocialFi تضع المبدعين في خانة تجار الاهتمام.

• تُظهر منصات رموز المبدعين مثل Pump.fun أن الظهور الاجتماعي يمكن أن يكون قابلاً للتداول.

• جولة التمويل التي حصلت عليها شركة فاركاستر بقيمة 150 مليون دولار تشير إلى ثقة المؤسسات.

• تجارب منحنى الترابط مثل Friend.tech و Stars Arena لتحديد سعر الرموز الاجتماعية الفريدة ذات العرض المحدود للمبدع.

لا شيء من هذه العناصر يمثل أصولاً كاملة لجذب الانتباه حتى الآن - لكنها خطوات تطورية.

الوجبات الجاهزة

ينبع مفهوم "أصل الاهتمام" من حقيقة بسيطة: الاهتمام البشري نادر، وقابل للقياس، وذو قيمة اقتصادية. هذا المنطق ليس جديدًا. فقد أمضت منصات التواصل الاجتماعي عقدًا من الزمن في إثبات إمكانية جذب الاهتمام، وتسعيره، وإعادة بيعه.

لكن الأكاديميين يرون أثراً أعمق. فكما يشير عالم الاجتماع ماكسي هيتماير، "ينبغي التعامل مع الانتباه كعملة رمزية. فهو بمثابة دلالة على السمعة والمكانة، مع إمكانية "استبداله" بموارد قيّمة أخرى، كالمال". بعبارة أخرى: يتصرف الانتباه كرأس مال.

ومثل تدفقات رأس المال، قد يكون الأمر عابراً. البيانات مشوشة. خطر التلاعب حقيقي. الحدود التنظيمية غير واضحة. والسؤال الأهم على الإطلاق: هل يرغب أحد حقاً في مقايضة الانتباه الخام؟

تبدو فكرة رائعة، لكن يجب أن يهتم السوق بما يكفي ليدفع ثمنها.

ضربات سريعة:

قائمة المراقبة: العملات الميمية لنظام Farcaster البيئي مثل(CRYPTO: DEGEN ) و(PUMP) و(ZORA)؛ بالإضافة إلى تحركات من قبل Polymarket / Kalshi وLens Protocol والشركات الناشئة في SocialFi مثل Friend.tech V2.

رأي مثير للجدل: إذا تقاربت الشبكات الاجتماعية وأسواق التنبؤ، فلن يقود موجة الصعود القادمة أصحاب الكفاءات العالية، بل ستكون مدفوعة بسيولة الاهتمام.

نصيحة احترافية: راقب تدفق الاهتمام، وليس السعر. توفر أدوات مثل أزواج العملات "الرائجة" في Dexscreener، ولوحات معلومات Dune لبث Farcaster وسرعة المتابعين، ومخططات حجم التداول في Polymarket، مؤشرات مبكرة حول أماكن تركز الاهتمام قبل أن يلحق بها رأس المال.

تنويه: هذه ليست نصيحة مالية. ابحث بنفسك.

إخلاء مسؤولية بنزينجا: هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينجا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.