أعلنت شركة Gaotu Techedu (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GOTU) نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2025، مسجلةً إيرادات بلغت 1.6 مليار ين ياباني، وخسارة أساسية للسهم الواحد قدرها -0.61 ين ياباني. وللمقارنة، ارتفعت إيرادات الشركة من 1.0 مليار ين ياباني في الربع الثاني من عام 2024 إلى 1.6 مليار ين ياباني في هذا الربع. كما تحسنت الخسارة الأساسية للسهم الواحد من -1.65 ين ياباني في الربع الثاني من عام 2024. وسيراقب المستثمرون عن كثب جهود الشركة لتقليص خسائرها والحفاظ على وتيرة نمو الإيرادات الحالية، مع التركيز بشكل خاص على هوامش الربح خلال هذا الربع.

والآن بعد ظهور الأرقام الرئيسية، نقوم بمقارنتها بالروايات السائدة لتقييم مدى توافق توقعات السوق مع النتائج المعلنة.

انخفض صافي الخسارة إلى 147 مليون ين ياباني

• تحسن صافي الدخل (باستثناء البنود غير العادية) إلى -147 مليون ين، ارتفاعاً من -216 مليون ين في الربع الأخير، وهو تحسن كبير مقارنة بـ -471 مليون ين في نفس الفترة من العام الماضي.
• يُبرز تقرير الذكاء الاصطناعي الانخفاض السريع في الخسائر السنوية للشركة، حيث حققت تحسناً بنسبة 38.2% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية. وتُظهر نتائج الأرباع الأخيرة تقدماً مستمراً نحو تحقيق الربحية.
  • تشير الانخفاضات المستمرة في صافي الخسائر إلى إمكانية تحقيق الربحية. وتتوقع التوقعات العودة إلى الربحية في غضون ثلاث سنوات.
  • إن المسار المستمر يتحدى المخاوف بشأن استمرار عدم الربحية ويدعم وجهة النظر القائلة بأن الزخم التشغيلي يتزايد.

يتسع نطاق الخصم على التقييم بشكل أكبر

• تبلغ نسبة سعر سهم شركة غاوتو إلى مبيعاتها حاليًا 0.7 ضعف، وهي أقل من نظيراتها (0.8 ضعف) وقطاع خدمات المستهلكين الأمريكي بشكل عام (1.4 ضعف). ويتداول السهم بسعر 2.40 ين ياباني، أي أقل بنسبة 85.9% من القيمة العادلة المقدرة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة والبالغة 16.99 ين ياباني.
• يشير منظور السوق السائد إلى هذا الخصم الواضح. ويرى المتفائلون أن انخفاض مضاعف التداول والفجوة الكبيرة في القيمة العادلة يدعمان قصة التعافي إذا استمر النمو.
  • يمنح الفارق الكبير بين القيمة العادلة وقيمة التدفقات النقدية المخصومة المستثمرين المهتمين بالتقييم ثقة أكبر. وقد يجادل المتشائمون بأن هذا الخصم يعكس تساؤلات مستمرة حول الربحية المستدامة.
  • يرد المتفائلون بأن زخم التحول الرقمي في هذا القطاع وغياب المخاطر المعلنة يشيران إلى وجود فرصة لارتفاع كبير في سعر السهم إذا استمر التنفيذ على المسار الصحيح.

نمو الإيرادات يدعم الأداء المتميز

• بلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 5.9 مليار ين ياباني، بزيادة تتجاوز 15% عن العام الماضي الذي بلغ 5.1 مليار ين ياباني. وشهدت الأرباع الأخيرة ارتفاعًا مطردًا من 1.0 مليار ين ياباني في الربع الثاني من عام 2024 إلى 1.6 مليار ين ياباني في الربع الثالث من عام 2025.
• يؤكد التقرير على توقعات شركة GOTU بنمو إيراداتها السنوية بنسبة 17%، متجاوزةً بذلك بشكل ملحوظ توقعات السوق الأمريكية الأوسع نطاقاً والبالغة 10.5%. ويرى المتفائلون أن هذا النمو يُعدّ فرصة استثنائية نادرة في هذا القطاع.
  • إن الزخم السريع في الإيرادات، إلى جانب تحسن اتجاهات الأرباح، يعزز الحجج المتفائلة بشأن حدوث تحول إيجابي. ويصدق هذا بشكل خاص في ظل التحديات التي تواجه القطاع والتي أدت إلى توقف المنافسين المماثلين.
  • إلا أن التركيز على النمو يقابله استمرار الخسائر. وقد لا يكون توسع الإيرادات وحده كافياً لإعادة تقييم الشركة فوراً دون تحقيق مزيد من التقدم في الأرباح.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة Gaotu Techedu وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

على الرغم من النمو الملحوظ في الإيرادات، لا تزال شركة Gaotu Techedu تعمل بخسارة، مما يثير مخاوف بشأن مدى سرعة قدرتها على تحقيق ربحية مستدامة.

إذا كانت الخسائر المستمرة تجعلك حذرًا، فأعد التركيز على أداة فحص أسهم النمو المستقر (نتائج 2073) للبحث عن فرص في الشركات ذات الأرباح الثابتة وتوسع الإيرادات، المصممة لتحقيق عوائد طويلة الأجل موثوقة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.