في حين أن بعض المستثمرين على دراية جيدة بالمقاييس المالية (نصيحة القبعة)، فإن هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE) وسبب أهميته. لإبقاء الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم العائد على حقوق الملكية لفهم شركة General Mills, Inc. ( NYSE:GIS ) بشكل أفضل.

يعد العائد على حقوق الملكية أو ROE مقياسًا رئيسيًا يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لشركة جنرال ميلز

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة جنرال ميلز هو:

26% = 2.5 مليار دولار أمريكي ÷ 9.6 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى نوفمبر 2023).

"العائد" هو الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من حقوق المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.26 دولارًا.

هل لدى شركة جنرال ميلز عائد جيد على حقوق المساهمين؟

من خلال مقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة مع متوسط الصناعة، يمكننا الحصول على قياس سريع لمدى جودته. والأهم من ذلك، أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. كما ترون في الرسم البياني أدناه، حققت شركة جنرال ميلز عائد على حقوق المساهمين أعلى من المتوسط (11%) في قطاع الأغذية .

ومن الواضح أن هذا أمر إيجابي. ضع في اعتبارك أن عائد حقوق المساهمين المرتفع لا يعني دائمًا أداءً ماليًا متفوقًا. وبصرف النظر عن التغيرات في صافي الدخل، يمكن أن يكون العائد على حقوق الملكية المرتفع أيضا نتيجة لارتفاع الديون مقارنة بحقوق الملكية، مما يشير إلى المخاطر.

كيف يعود تأثير الديون على حقوق الملكية؟

تحتاج معظم الشركات إلى المال - من مكان ما - لتنمية أرباحها. يمكن أن تأتي الأموال النقدية للاستثمار من أرباح السنة السابقة (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق المساهمين هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين المستخدم للنمو سيحسن العائدات، لكنه لن يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وهذا من شأنه أن يجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم يتم استخدام الديون.

الجمع بين ديون شركة جنرال ميلز وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 26٪

تجدر الإشارة إلى الاستخدام العالي للديون من قبل شركة جنرال ميلز، مما أدى إلى وصول نسبة الدين إلى حقوق المساهمين إلى 1.31. في حين أنه لا شك أن العائد على حقوق الملكية مثير للإعجاب، إلا أننا كنا سنكون أكثر إعجابًا لو أن الشركة حققت ذلك بديون أقل. يزيد الدين من المخاطر ويقلل من الخيارات المتاحة للشركة في المستقبل، لذلك تريد عمومًا رؤية بعض العوائد الجيدة من استخدامه.

خاتمة

يعد العائد على حقوق المساهمين مؤشرًا مفيدًا لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح وإعادتها إلى المساهمين. في كتبنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض الديون. وفي حالة تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن العائد على حقوق الملكية الأعلى هو الأفضل.

بعد قولي هذا، في حين أن العائد على حقوق المساهمين يعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه سيتعين عليك النظر إلى مجموعة كاملة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء السهم. ومن المهم النظر في عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح في المستقبل - ومقدار الاستثمار المطلوب للمضي قدما. لذا أعتقد أنه قد يكون من المفيد التحقق من هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى - شركة ذات إمكانات مالية متفوقة - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على الأسهم وديون منخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.