هبطت الثقة الاقتصادية في ألمانيا ومنطقة اليورو إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات بعد خطاب "يوم التحرير" الذي ألقاه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

انخفض مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية في ألمانيا إلى سالب 14.0 نقطة، أي أقل بـ 65.6 نقطة عن قراءة الشهر السابق، وفقًا لمعهد ZEW غير الربحي يوم الثلاثاء. ويُعدّ هذا أدنى مستوى له منذ الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022.

وقال رئيس معهد ZEW، أخيم وامباك، إن "التغييرات غير المنتظمة" في السياسة التجارية الأميركية في عهد ترامب كان لها "تأثير كبير على التوقعات" في أكبر اقتصاد في أوروبا.

قال وامباك: "ليست العواقب المحتملة للرسوم الجمركية المتبادلة المُعلنة على التجارة العالمية فحسب، بل إن ديناميكيات تغيراتها هي التي زادت من حالة عدم اليقين العالمي بشكل كبير".

سياسات ترامب ستؤثر على القطاعات الألمانية المعتمدة على التصدير

توقع مركز زيو أن يؤثر تحول سياسة ترامب الاقتصادية على الأرجح على القطاعات الألمانية المعتمدة على التصدير، مثل صناعتي السيارات والكيماويات. وأضاف أن هذه السياسات قد تؤثر على قطاعات المعادن والصلب والهندسة الميكانيكية.

بعد خطاب ترامب في 2 أبريل، انخفض سهم شركة سيمنز الألمانية (OTCPK: SIEGY) بأكثر من 22%، ملامسًا 162.38 يورو قبل أن ينعكس فوق 180 يورو. وشهدت شركة راينميتال (OTCPK: RNMBF) للصناعات الدفاعية انخفاضًا أكبر، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 933 يورو قبل أن ينعكس ويسجل أعلى مستوى تاريخي له عند 1497 يورو اليوم.

في حين كانت شركة Siemens عبارة عن سهم عالي التقلب (1.16 Beta)، فإن هذا الإجراء في السوق غير معتاد بالنسبة لشركة Rheinmetall، والتي كانت أكثر استقرارًا من السوق الأوسع (0.46 Beta).

"للحظة واحدة، اعتقد المستثمرون الألمان أنهم قادرون على التألق ببلادهم، من خلال توفير مليارات اليورو للإنفاق على الدفاع والبنية الأساسية"، هذا ما كتبه يروين بلوكلاند، مؤسس صندوق بلوكلاند الذكي متعدد الأصول ومقره هولندا، على موقع X.

"ولكن الرجل على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي قرر خلاف ذلك، مما تسبب في انهيار معنويات المستثمرين الألمان."

ING يخفض توقعاته الاقتصادية لألمانيا

توقعت شركة ING Think ركود الاقتصاد الألماني في الربعين الثاني والثالث من هذا العام، مما سيؤدي إلى نمو سنوي للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5%. وحذرت من أن التوقعات الاقتصادية "غير مؤكدة للغاية" نظرًا لأن الوضع التجاري "قد يتغير بسرعة".

صرح بنك ING Think اليوم بأن الميزانية التوسعية المخطط لها في ألمانيا قد تُحسّن نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026. وأضاف: "لكن نظرًا لضعف تأثير الترحيل، خفّضنا أيضًا توقعات النمو للعام المقبل إلى 1.1% (من 1.4%)".

أفاد بنك ING Think بأن التراجع المالي الذي شهدته ألمانيا، والوعد بزيادة الإنفاق الدفاعي في جميع أنحاء أوروبا، قد أنعشا الآمال في تسارع النمو الاقتصادي بدءًا من العام المقبل. وقد عكس تحسن مؤشرات الثقة هذا التفاؤل.

وقالت إن إعلان الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 20% على واردات الاتحاد الأوروبي "غير المزاج بشكل جذري".

تراجع حاد في ثقة المستثمرين في منطقة اليورو بسبب رسوم ترامب الجمركية

بعد ألمانيا ، تراجعت المعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو بشكل حاد، وفقًا لمركز ZEW. انخفض مؤشر ZEW للمعنويات الاقتصادية لمنطقة اليورو بمقدار 58.3 نقطة عن الشهر السابق ليصل إلى -18.5 في أبريل 2025، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2022، وأقل بكثير من التوقعات البالغة 14.2.

في أبريل، توقع حوالي 41.1% من المحللين الذين شملهم الاستطلاع عدم حدوث أي تغيرات في النشاط الاقتصادي، بينما توقع 20.2% تحسنًا، وتوقع 38.7% تدهورًا، وفقًا لـ Trading Economics. وانخفض مؤشر الوضع الاقتصادي الحالي بمقدار 5.7 نقطة ليصل إلى -50.9، وانخفضت توقعات التضخم بمقدار 9.1 نقطة لتصل إلى -3.1.

أفاد بنك ING Think بأن "الحرب التجارية تُبدد الآمال في انتعاش قوي في منطقة اليورو". وأضاف أن الضغوط التضخمية من المرجح أن تخف في النصف الثاني.

أفاد بنك ING بأن تباطؤ التضخم سيوفر للبنك المركزي الأوروبي "فرصة سانحة" لتنفيذ ثلاث تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. وكان البنك المركزي الأوروبي قد خفض في 6 مارس/آذار أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس.

ويتوقع المحللون خفضًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في 17 أبريل. وهذا من شأنه أن يخفض سعر إعادة التمويل الرئيسي إلى 2.40%.

خطط ترامب للرسوم الجمركية تؤثر على ثقة المستهلك الأمريكي

أحدث الرئيس ترامب هزاتٍ في الاقتصاد العالمي عندما أعلن في الثاني من أبريل/نيسان عن استراتيجيته للرسوم الجمركية المتبادلة من البيت الأبيض. واعتبارًا من الخامس من أبريل/نيسان، دخلت رسوم جمركية ثابتة بنسبة 10% حيز التنفيذ على جميع السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة.

بعد أربعة أيام، استهدفت المرحلة الثانية من خطة ترامب نحو 60 دولة وصفها البيت الأبيض بأنها "أسوأ المخالفين" في الممارسات التجارية. فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية خاصة بكل دولة على الصين (54%)، وفيتنام (46%)، والاتحاد الأوروبي (20%).

على الرغم من تعليق ترامب جميع الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا باستثناء الرسوم المفروضة على الصين، إلا أن سياسة الرسوم الجمركية أثرت أيضًا على ثقة المستهلك الأمريكي. فقد أظهر استطلاع توقعات المستهلكين الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر مارس ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير.

أظهر المسح ارتفاع متوسط توقعات التضخم بمقدار 0.5 نقطة مئوية ليصل إلى 3.6% خلال العام المقبل. في الوقت نفسه، ارتفع متوسط توقعات البطالة بمقدار 4.6 نقطة مئوية ليصل إلى 44%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أبريل 2020.

المصدر: X

ورغم ذلك، قلل مسؤولون في الإدارة الأميركية من المخاوف بشأن الرسوم الجمركية.

كتب ديفيد ساكس، مسؤول الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، على حسابه الشخصي على منصة X: "لقد بذلوا قصارى جهدهم لإثارة الذعر. كانوا يشجعون ترامب على الفشل حتى لو أدى ذلك إلى انهيار السوق والاقتصاد. لقد بُرِّئ ترامب. الصين معزولة، وبقية العالم يستعد للتفاوض على صفقات تجارية جديدة".

تنصل:

الآراء الواردة في هذه المقالة لا تُعتبر نصيحة استثمارية، بل هي آراء كاتبيها فقط. شركة European Capital Insights غير مسؤولة عن أي قرارات مالية تُتخذ بناءً على محتوى هذه المقالة. يُسمح للقراء باستخدام هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط.

هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينغا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.