التحديثات مع الافتتاح الأوروبي

بقلم واين كول وألون جون

سيدني/لندن 7 أبريل نيسان (رويترز) - هبطت مؤشرات الأسهم الرئيسية يوم الاثنين مع عدم إظهار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أي علامة على التراجع عن خططه الشاملة لفرض الرسوم الجمركية ، وراهن المستثمرون على أن الخطر المتزايد للركود قد يدفع مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) إلى خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من مايو أيار.

وتحركت أسواق العقود الآجلة بسرعة لتسعير ما يقرب من خمسة تخفيضات بنحو ربع نقطة مئوية في أسعار الفائدة الأميركية هذا العام، مما أدى إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة بشكل حاد وإعاقة الدولار على الملاذات الآمنة.

جاءت هذه الكارثة في الوقت الذي صرّح فيه ترامب للصحفيين بأن على المستثمرين أن يتقبلوا الوضع، وأنه لن يُبرم أي صفقة مع الصين حتى يُسوّى العجز التجاري الأمريكي. وأعلنت بكين أن الأسواق قد أعلنت عن خططها الانتقامية.

وقال شون كالو، كبير محللي سوق الصرف الأجنبي في آي تي سي ماركتس في سيدني: "القاطع الحقيقي الوحيد هو هاتف آيفون الذي يملكه الرئيس ترامب، وهو لا يظهر سوى القليل من الدلائل على أن عمليات البيع في السوق تزعجه بما يكفي لإعادة النظر في موقف سياسي كان يؤمن به لعقود من الزمن".

وكان المستثمرون يعتقدون أن خسارة تريليونات الدولارات من الثروة والضربة المحتملة التي قد يتعرض لها الاقتصاد سوف تدفع ترامب إلى إعادة النظر في خططه.

وقال بروس كاسمان، رئيس قسم الاقتصاد في جي بي مورجان تشيس: "إن حجم وتأثير السياسات التجارية الأميركية، إذا استمرا، سيكون كافيين لدفع التوسع الأميركي والعالمي الذي لا يزال سليما إلى الركود"، واضعا خطر التباطؤ عند 60%.

وأضاف: "ما زلنا نتوقع أول تخفيف من جانب الاحتياطي الفيدرالي في يونيو. ومع ذلك، نعتقد الآن أن اللجنة ستخفض أسعار الفائدة في كل اجتماع حتى يناير، مما يخفض الحد الأقصى لنطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 3.0%".

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ESc1 بنحو 5% في تعاملات متقلبة، في حين انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك NQc1 بنسبة 5.7%، وهو ما أضاف إلى خسائر السوق التي بلغت نحو 6 تريليون دولار الأسبوع الماضي .

كما اجتاح الألم أوروبا، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 5.3% وانخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 9.4 %.

تضررت أسهم الشركات الرائدة في السوق مؤخرًا بشكل خاص، حيث اضطر المستثمرون إلى بيع ما يملكونه. انخفضت أسهم شركات الدفاع بنسبة 11.5% <,SXPARO>، مع انخفاض سهم راينميتال RHMG.DE بنسبة 21%. .EU

انخفض مؤشر البنوك الأوروبية بنسبة 4.8%، وانخفض بنسبة 20% عن أعلى مستوى إغلاق له مؤخرًا. SX7P

وفي آسيا، كان انخفاض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 12% في هونغ كونغ هو الأكبر منذ ذروة الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

في الصين القارية، انخفض مؤشر CSI 300 للأسهم القيادية بأكثر من 7%، ولم يجد أرضية إلا عندما ذكرت وسائل الإعلام الرسمية أن صندوق الثروة السيادية الصيني "سنترال هويجين" كان مشترياً .

انخفض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 7.8% (.N225) ليصل إلى أدنى مستوياته منذ أواخر عام 2023، بينما انخفض مؤشر كوريا الجنوبية (.KS11) بنسبة 5%. وانخفض مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ (.MIAP00000PUS) بنسبة 7.8%، متجهًا نحو أكبر انخفاض يومي له منذ عام 2008. (.T .KS)

كما غرقت كافة أسواق الأسهم الناشئة في آسيا، حيث هبط مؤشر Nifty 50 .NSEI في الهند بنسبة 4%.

أدت التوقعات الأكثر تشاؤماً للنمو العالمي إلى إبقاء أسعار النفط تحت ضغط شديد، بعد الخسائر الكبيرة التي تكبدتها الأسبوع الماضي.

وانخفض خام برنت 2.2 دولار إلى 63.40 دولار للبرميل، في حين انخفض الخام الأمريكي 2.75 دولار إلى 59.23 دولار للبرميل.

لا تهتم بالتضخم

أدى التوجه نحو الملاذات الآمنة إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات (US10YT=RR) بمقدار 9 نقاط أساس إلى 3.90%، في حين قفزت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي (0#FF): لتسعير خفض إضافي لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

وتأرجحت الأسواق لتشير إلى احتمالات بنحو 54% بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في مايو/أيار، على الرغم من أن رئيسه جيروم باول قال يوم الجمعة إن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره.

أدى هذا التحول الحمائمي إلى انخفاض الدولار بنسبة 1% أخرى مقابل الين الياباني، الملاذ الآمن، ليصل إلى 145.16 ين (JPY=EBS )، و1.45% مقابل الفرنك السويسري ليصل إلى 0.8484 (CHF=EBS) .

وارتفع اليورو 0.5% إلى 1.1005 دولار ، مستفيدا على ما يبدو من بعض التوتر بشأن الدولار ، على الرغم من أن الدولار الأسترالي المعرض للتجارة انخفض بنسبة 0.5% أخرى.

وكان المستثمرون يراهنون أيضًا على أن التهديد الوشيك بالركود سوف يفوق احتمال ارتفاع التضخم بسبب الرسوم الجمركية.

من المتوقع أن تظهر أرقام أسعار المستهلك في الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع ارتفاعًا آخر بنسبة 0.3% لشهر مارس، لكن المحللين يفترضون أن الأمر مجرد مسألة وقت قبل أن تدفع الرسوم الجمركية الأسعار إلى الارتفاع بشكل حاد، على كل شيء من المواد الغذائية إلى السيارات.

سيُلقي ارتفاع التكاليف بضغوط على هوامش أرباح الشركات، تزامنًا مع انطلاق موسم الأرباح، حيث من المقرر أن تُعلن بعض البنوك الكبرى نتائجها المالية يوم الجمعة. وستُعلن حوالي 87% من الشركات الأمريكية عن نتائجها المالية بين 11 أبريل و9 مايو.

وقال محللون في جولدمان ساكس في مذكرة "نتوقع خلال مكالمات الأرباح الفصلية المقبلة أن يقدم عدد أقل من الشركات عن المعتاد توجيهات مستقبلية للربع الثاني والعام 2025 بالكامل".

وحذروا من أن "ارتفاع معدلات التعريفات الجمركية سيجبر العديد من الشركات على رفع الأسعار أو قبول هوامش ربح أقل". وأضافوا: "نتوقع مراجعات سلبية لتقديرات هامش الربح المتوقعة في الأرباع القادمة".

حتى الذهب جرفته موجة البيع، حيث انخفض بنسبة 0.3% إلى 3026 دولارًا للأوقية (XAU= . GOL/)

وأدى هذا الانخفاض إلى تساؤل المتعاملين عما إذا كان المستثمرون يحققون الأرباح حيث يمكنهم تغطية الخسائر ودعوات الهامش على الأصول الأخرى، في ما قد يتحول إلى بيع سريع يغذي نفسه.

(تحرير كيم كوجيل وهيماني ساركار وشري نافاراتنام وهيو لوسون)

(( Wayne.Cole@thomsonreuters.com ؛ 612 9171 7144؛ مراسلة رويترز: wayne.cole.thomsonreuters.com@reuters.net ))

 لقراءة أخبار رويترز للأسواق والمالية، انقر على الرابط https://www.reuters.com/finance/markets لمعرفة حالة أسواق الأسهم الآسيوية، يرجى النقر على: 0#.INDEXA