التحديثات بعد افتتاح السوق الأمريكية ومؤشر أسعار المستهلك

بقلم ألون جون

لندن 15 يوليو تموز (رويترز) - فتحت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الثلاثاء، وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قليلا، مع استيعاب المستثمرين لارتفاع طفيف متوقع في التضخم إلى جانب مجموعة من النتائج الفصلية الإيجابية بشكل معتدل من البنوك الكبرى.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% (SPX) مع ارتفاع مؤشر ناسداك بنسبة 0.9% (IXIC) بعد البيانات التي أظهرت ارتفاع أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0.3% في يونيو، بما يتماشى مع التوقعات، ولكن أكبر مكسب منذ يناير.

ومن المرجح أن تشير البيانات إلى بداية زيادة في التضخم بسبب الرسوم الجمركية، وهو ما أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرا بشأن استئناف تخفيضات أسعار الفائدة، لكنه لم يقدم أي سبب لزيادة حذره.

ارتفعت العقود الآجلة الأميركية في وقت سابق بعد أن قالت شركة إنفيديا العملاقة إنها ستستأنف مبيعات رقائقها التي تعمل بالماء إلى الصين، مما دفع أسهمها للارتفاع بنحو 4%.

وارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي أيضًا، وكان آخر ارتفاع له بنسبة 0.3% .

تمسك المتداولون بمراهناتهم على أن من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، واستمروا في تسعير احتمالات تبلغ حوالي 60% للتحرك بعد البيانات.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بنحو نقطتين أساس لتصل إلى 4.41%. US10YT=RR US/

وقال نيك ريس، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في مونيكس أوروبا، "يتفاعل السوق مع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري والذي كان أقل قليلا من التوقعات، ولكن بشكل هامشي".

ما يفعله هذا هو تمهيد لمعركة حامية الوطيس بين الاحتياطي الفيدرالي والمواطنين . هذا يعطي مبررًا كافيًا للاحتياطي الفيدرالي، على الأقل، لعدم خفض الفائدة في يونيو، والشعور بالقلق الشديد حيال خفضها في سبتمبر، ولكنه كافٍ لإقناع ترامب بضرورة ذلك.

وعلى النقيض من الموقف الحذر الذي يتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد أكد الرئيس الأميركي دونالد ترامب مرارا وتكرارا أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ينبغي أن تكون أقل بكثير.

وكان المستثمرون يعالجون أيضًا نتائج من جيه بي مورجان تشيس وسيتي جروب وويلز فارجو والتي فاقت التوقعات، لكنها شهدت استجابة مختلطة من السوق، مع انخفاض ويلز فارجو بنسبة 3% مع خفض توقعات دخل الفائدة الصافي لعام 2025، لكن سيتي جروب ارتفع بنسبة 3%، وجيه بي مورجان بنسبة 1%.

ومن المتوقع أن ترتفع أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 5.8% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات LSEG.

لقد تراجعت التوقعات بشكل حاد منذ توقعات أوائل أبريل بنمو قدره 10.2%، قبل أن يشن ترامب حربه التجارية.

حرب تجارية

وظلت التجارة في دائرة الضوء يوم الثلاثاء أيضا، بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على الاتحاد الأوروبي والمكسيك اعتبارا من الأول من أغسطس - وهو ما يزيد عن 20% على الاتحاد الأوروبي التي اقترحها في البداية في أبريل.

ومع ذلك، دعما لرهانات المستثمرين على أن المستويات النهائية ستكون أقل، قال ترامب يوم الاثنين إنه منفتح على مزيد من المفاوضات قبل دخول الرسوم الجمركية حيز التنفيذ.

وذكرت تقارير أن اليابان تحاول أيضًا جدولة محادثات رفيعة المستوى مع الولايات المتحدة يوم الجمعة المقبل.

وقال أندريه سزيبانياك، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في بنك نومورا: "في ظاهر الأمر، كان (مستوى التعريفات الجمركية لأوروبا) أسوأ من المتوقع بشكل واضح".

"ومع ذلك، فمن المرجح أن يُنظر إلى هذا باعتباره أداة للمساومة قبل الأول من أغسطس/آب، بما يتماشى مع الطريقة التي ينظر بها المستثمرون إلى معظم الرسائل (من ترامب إلى الشركاء التجاريين) من الأسبوع الماضي."

الانتخابات اليابانية

وليس السياسة الأميركية وحدها هي التي تتصدر اهتمامات المستثمرين العالميين، إذ من المتوقع أن تهز الانتخابات المقبلة لمجلس الشيوخ الياباني سوق السندات الحكومية اليابانية وتمتد تأثيراتها إلى أسواق أخرى.

وتشير استطلاعات الرأي إلى أن الائتلاف الحاكم قد يخسر أغلبيته في مجلس الشيوخ أمام المعارضين الذين يدعون إلى زيادة الإنفاق.

تسببت المخاوف بشأن التأثير على المالية العامة اليابانية الهشة بالفعل في انخفاض أسعار السندات الحكومية اليابانية ليوم آخر، حيث ارتفع العائد القياسي لمدة 10 سنوات إلى 1.595٪، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2008 .

كان ارتفاع العائدات اليابانية أيضًا عاملًا في ارتفاع عوائد السندات الأوروبية طويلة الأجل، وحتى الأمريكية، في الأيام الأخيرة، على الرغم من أن عائد السندات الألمانية لأجل 30 عامًا، والذي بلغ أعلى مستوى له في عامين تقريبًا يوم الاثنين، انخفض بمقدار 6 نقاط أساس يوم الثلاثاء إلى 3.19% .

وفي آسيا أيضا، أظهرت البيانات تباطؤ الاقتصاد الصيني بأقل من المتوقع في الربع الثاني من العام، في إظهار للقدرة على الصمود في مواجهة الرسوم الجمركية الأميركية.

كانت تحركات أسواق العملات يوم الثلاثاء هادئة. استقر اليورو مقابل الدولار عند 1.1665 دولار أمريكي، على الرغم من ارتفاع الدولار بنسبة 0.4% مقابل الين الياباني. JPY=EBS FRX/

وارتفع سعر الذهب 0.3% إلى 3351 دولارا للأوقية (الأونصة)، بينما استقر سعر الفضة في المعاملات الفورية عند 38.14 دولارا للأوقية بعد أن بلغ أعلى مستوى له منذ سبتمبر أيلول 2011 في الجلسة السابقة.

استقرت أسعار النفط قرب أدنى مستوياتها ، حيث بلغت العقود الآجلة لخام برنت 69.18 دولار للبرميل، والعقود الآجلة الأميركية 67.0 دولار للبرميل .

(إعداد: ألون جون ولورانس وايت من لندن، وروكي سويفت من طوكيو. تحرير: سونالي بول، بيرناديت باوم، مارك بوتر، وأيدان لويس)

(( rocky.swift@thomsonreuters.com ;))