للوهلة الأولى، لا يبدو أن هناك ما يوقف الصعود الهائل للذهب . مؤخرًا، سجل المعدن النفيس مستوى قياسيًا جديدًا مع سعي المستثمرين جاهدين للحصول على الأمان الذي يوفره هذا الأصل الملموس. وقد ساهمت المخاوف المتصاعدة المرتبطة بحرب تجارية مروعة محتملة وعدم اليقين الاقتصادي في صعود الذهب المتقلب.

تجدر الإشارة إلى أن صندوق SPDR Gold Trust القياسي (المُدرج في بورصة نيويورك بالرمز: GLD ) قد حقق بالفعل مكاسب بلغت نحو 14% من قيمته السوقية منذ بداية العام. وعلى مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية، حقق هذا الصندوق المتداول في البورصة، والذي يركز على الذهب، عائدًا يقارب 38%. ومن غير المُستغرب أن تشهد الصناديق المرتبطة بالمعدن النفيس تدفقات نقدية كبيرة . ومع ذلك، لم يُواكب مجمع التعدين الأساسي هذا النمو.

في حال ثبات جميع العوامل الأخرى، يُفترض أن يكون ارتفاع سعر الذهب إيجابيًا لشركات تعدين الذهب. ومع ذلك، تُعدّ شركات التعدين في المقام الأول شركات تجارية، وتواجه هذه الشركات صعوبات في مواجهة عوامل خارجية، مثل تجاوز التكاليف ونقص العمالة . وبالطبع، يُتوقع أن يلحق مجمع التعدين في نهاية المطاف بالأصل الأساسي .

في الواقع، قام بعض المستثمرين البارزين بالفعل بتكديس محافظهم الاستثمارية بشركات تعدين الذهب الواعدة . ويعود ذلك أساسًا إلى أن حالة عدم اليقين الاقتصادي قد تستمر في تحفيز الطلب المؤسسي. وإذا كان الأمر كذلك، فقد يواصل المعدن الأصفر مسيرته نحو الارتفاع، مما قد يؤدي في النهاية إلى دفع صناعة التعدين إلى الأمام.

مع ذلك، ليس الجميع مقتنعًا بالرواية المقنعة لمنتجي الذهب، وخاصةً أولئك الذين ينتمون إلى فئة الشركات الناشئة الأكثر مضاربة. في المقام الأول، من المهم إدراك أن البنوك المركزية تشتري الذهب، وليس أسهمه. فما قد يكون مفيدًا للمعدن نفسه قد لا ينعكس سلبًا على جميع شركات التعدين.

علاوة على ذلك، فضّل المستثمرون الأفراد أنفسهم التمسك بالسلعة الفعلية بدلاً من التعامل مع تقلبات شركات التعدين الفردية. ومع تقلبات إدارة ترامب ، فإن صعود الذهب المذهل إلى الصدارة قد يُقطع بسهولة بسبب تحول سياسي غير متوقع.

صناديق دايريكسون المتداولة في البورصة: مع تعدد الاحتمالات التي قد تترتب على تداولات الذهب، يمكن للمتداولين المهتمين بالمضاربة على كلا الجانبين القيام بذلك من خلال صناديق دايريكسون المتداولة في البورصة المخصصة لشركات التعدين الصغيرة. بالنسبة للمتفائلين، قد يكون سهم مؤشر دايريكسون اليومي لعمال مناجم الذهب الصغار (المدرج في بورصة نيويورك: JNUG ) خيارًا مناسبًا. من ناحية أخرى، يمكن للمتشائمين شراء وحدات من سهم مؤشر دايريكسون اليومي لعمال مناجم الذهب الصغار (المدرج في بورصة نيويورك: JDST ).

يسعى كلا الصندوقين المتداولين في البورصة إلى تحقيق نتائج استثمارية يومية تعادل 200% (أو 200% من الأداء العكسي) لمؤشر MVIS العالمي لعمال مناجم الذهب الصغار. والغرض الرئيسي من هذين الصندوقين المتداولين في البورصة بالرافعة المالية هو السهولة. فبدلاً من الانخراط في سوق الخيارات - الذي قد ينطوي على تعقيدات كبيرة - يُتاح للمستثمرين العاديين سهولة الوصول إلى فرص التداول بالرافعة المالية أو العكسية.

صناديق Direxion ETFs تُشبه عمليًا أي أصل آخر مُتداول علنًا. يشتري المستثمرون أسهمًا (أو وحدات فنية) من هذه الصناديق، على أمل ارتفاع قيمتها. ينطبق هذا التوقع الاتجاهي على الصناديق العكسية أيضًا. على سبيل المثال، إذا ارتفع مؤشر JDST، فهذا يُشير إلى تقلب مؤشر شركات التعدين الصغيرة الأساسية.

على الرغم من بساطة وظائف صناديق دايريكسون، ينبغي على المستثمرين المحتملين إدراك أنه لا ينبغي الاحتفاظ بصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية لأكثر من يوم واحد. وإلا، فقد يؤدي تراكم الرافعة المالية إلى تشوهات في الأداء بين حيازة الصندوق والمؤشر الأساسي.

صندوق JNUG ETF: كما قد يتوقع المرء، حقق صندوق Direxion Daily Junior Gold Miners بداية رائعة، حيث حقق مكاسب بلغت نحو 58% منذ بداية العام.

• شهد سهم JNUG ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث حقق مكاسب تقارب 13% خلال الشهر الماضي. وبهذا، أصبح الصندوق ذو الرافعة المالية أعلى بكثير من متوسطيه المتحركين لـ 50 و200 يوم.
• بالنظر إلى المدى الطويل، من المحتمل أن يرسم سهم JNUG نموذج قاع دائري. إذا كان الأمر كذلك، فقد يسعى الثيران إلى تحقيق ارتفاع كبير.

صندوق JDST ETF: على الجانب الآخر من المسارات، واجه صندوق Direxion Daily Junior Gold Miners صعوبة في العثور على موطئ قدم له، حيث خسر أكثر من 42% على أساس سنوي.

• من الأمور المقلقة في JDST ضعف جاذبية أسهمها. حاليًا، يتداول صندوق المؤشرات المتداولة العكسي (ETF) بشكل ملحوظ دون متوسطيه المتحركين لـ 50 و200 يوم.
• منذ الربع الأول من عام ٢٠٢٤، علق مؤشر JDST في دوامة هبوطية. وبدون خط فاصل، يصعب تحديد نقطة النهاية.

صورة مميزة من استارا على Pixabay .

تحتوي هذه التدوينة على محتوى برعاية. هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط، وليس نصيحة استثمارية.