ارتفاع قياسي في أسعار المعادن الثمينة

حطم الذهب مؤخرًا أرقامًا قياسية تاريخية، متجاوزًا 3900 دولار للأونصة، ولحقت به الفضة لاحقًا، حيث بلغ سعرها الأقصى 48 دولارًا للأونصة. للوهلة الأولى، قد يبدو هذا إشارةً للمستثمرين لزيادة حصة المعادن النفيسة في محافظهم الاستثمارية بشكل عاجل للاستفادة من هذا النمو. لكن دعونا نلقي نظرةً عن كثب على أسباب هذه الزيادة والمخاطر التي تنطوي عليها.

أسباب اندفاع الذهب

أولاً وقبل كل شيء، يرتبط هذا الارتفاع في أسعار الذهب بالتوترات الجيوسياسية، لا سيما الوضع الذي بدأ فيه العالم ينقسم إلى "مناطق خطر" و"مناطق استقرار". في ظل هذا الاضطراب، ليس من المستغرب أن تبحث البنوك المركزية والمستثمرون عن أصول موثوقة، ولا يزال الذهب ملاذًا آمنًا تقليديًا.

من الأسباب الأخرى لارتفاع سعر الذهب انخفاض أسعار الفائدة، وهو أمرٌ يُقلل السوق من شأنه. يُظهر تاريخ المئة عام الماضية أن الذهب يرتفع بثبات عند انخفاض أسعار الفائدة. ونظرًا لاستمرار ترامب في الضغط على الاحتياطي الفيدرالي، فمن المرجح جدًا أن يُخفّض أسعار الفائدة مجددًا، مما يُهيئ ظروفًا أكثر ملاءمةً للمعدن. أضف إلى ذلك ارتفاع التضخم، ومن المؤكد أن هذا سيدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

الحروب التجارية الحالية، التي تُفاقم الوضع الاقتصادي العالمي، تُفاقم الوضع. بسبب هذه الصراعات، تفقد العملات الورقية، كالدولار، مكانتها باستمرار. وما إن تبدأ قيمة العملة الأمريكية بالانخفاض، حتى يبدأ سعر الذهب بالارتفاع. ليس الذهب بحد ذاته، بل نسبةً إلى انخفاض قيمة العملة.
أما بالنسبة للإنتاج، فهذا العامل ليس عاملاً أساسياً في نمو الذهب حالياً. هناك مؤشرات على تغير في ميزان النفوذ في أفريقيا، مع احتمال حدوث تطورات أخرى في المنطقة. ونتيجةً لذلك، قد تشهد أفريقيا تحولاً نحو مزيد من عدم اليقين، مما قد يزيد من المخاطر المتوقعة لامتلاك الأصول هناك، ويدعم ارتفاع أسعار الذهب.

الفضة – الرهان على الإنتاج

الفضة، بدورها، ترتفع أسعارها لأسباب مختلفة تمامًا. فإذا كان الذهب يُعتبر مقياسًا للأزمات، فإن الفضة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتقدم الصناعي. السيارات الكهربائية، والبطاريات، والألواح الشمسية، والإلكترونيات - الفضة مطلوبة في كل مكان.
مع ذلك، من الحكمة التعامل مع هذا الأمر بتوازن، إذ يبدو احتمال حدوث زيادة كبيرة في سعر الفضة ضئيلاً في الوقت الحالي. يُظهر سوق السيارات الكهربائية والبطاريات علامات تشبع، على الرغم من احتمال ظهور تطورات تكنولوجية جديدة مع مرور الوقت. كما ترتبط الفضة ارتباطًا وثيقًا بحالة الاقتصاد العالمي، مما يُضعفها. ونتيجةً لذلك، قد يكون تقلب أسعار الفضة أعلى بمرتين إلى ثلاث مرات من أسعار الذهب. إضافةً إلى ذلك، فإن تأثير الولايات المتحدة على سلاسل التوريد العالمية يجعل أي توقعات بشأن الفضة غير موثوقة إلى حد كبير.

كيفية الاستثمار في هذه المعادن؟

عند شراء الذهب المادي، يُناسب هذا الخيار هواة جمع العملات أو الأشخاص من الدول التي يُقدّر فيها الذهب قيمةً خاصة، مثل الهند والصين والدول العربية. لكن شراءه لتخزينه في المنزل أو في مكان آخر ليس خيارًا مُجديًا نظرًا لارتفاع تكلفة التخزين. وينطبق الأمر نفسه على الفضة: يُمكن شراؤها ماديًا، لكن العملات الفضية غالبًا ما تكون أغلى من سعرها الفوري نظرًا لارتفاع أسعار الإنتاج والتوزيع. كما يجب مراعاة تكاليف التخزين وحتى التأمين.

لذلك، من الأنسب استثمار الذهب والفضة في البورصة. هناك ثلاث طرق رئيسية للاستثمار. أولها صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للذهب والفضة. يُعد هذا الخيار الأنسب والأكثر سهولة، وهو مناسب حتى للمبتدئين، نظرًا لوجود العديد من الأوراق المالية الكبيرة والموثوقة بشروط وأحكام مختلفة. العيب الوحيد هو أن الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة لا يتيح للمستثمرين الوصول المباشر إلى هذه المعادن.

تُعدّ أسهم شركات تعدين الذهب مناسبةً أيضًا للاستثمار في المعدن الأصفر. مع الفضة، قد يكون هذا الخيار أكثر خطورةً وتقلبًا من شراء صناديق الاستثمار المتداولة. لذلك، يُنصح المستثمرون بالانتباه إلى شركات تعدين الذهب مثل نيومونت (المدرجة في بورصة نيويورك: NEM )، وباريك جولد (المدرجة في بورصة نيويورك: B )، وفريبورت ماكموران (المدرجة في بورصة نيويورك: FCX )، وغيرها. وقد ناقشنا بعضًا منها بمزيد من التفصيل هنا . مع ذلك، للاستثمار في أسهمها، يجب أن يكون لديك فهمٌ عميقٌ للسوق. على الرغم من ارتباطها بالذهب، لا تزال الأسهم تُتداول في بورصة الأوراق المالية، حيث يمكن لمؤشرها أن يرتفع أو ينخفض.
الخيار الأخير هو شراء عقود الذهب والفضة الآجلة، على سبيل المثال، في بورصة شيكاغو. لكن هذه الطريقة أكثر تعقيدًا، وهي مناسبة للمستثمرين الأكثر خبرة.

مخاطر الاستثمار والاستراتيجية

نتيجةً لذلك، أيًا كانت طريقة الاستثمار التي يختارها المستثمرون، يجب عليهم توخي الحذر في جميع الأحوال. يبدو الذهب، بالطبع، جذابًا ويمكنه تعزيز محفظتك الاستثمارية في ظل انخفاض أسعار الفائدة وضعف الدولار. لكن من المفيد زيادة حصتك تدريجيًا، لأن الأسعار القياسية عادةً ما تتبعها تصحيحات. لدى الفضة القدرة على النمو أكثر قليلاً، لكن لا ينبغي أن نتوقع الكثير منها.

إخلاء مسؤولية بنزينجا: هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينجا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.