لندن 14 فبراير شباط (رويترز) - بالنسبة للمتداولين، فإن الأمر يتعلق بالاتجاه الذي يجب أن ينظروا إليه بعد ذلك في ظل شاشاتهم المغمورة بعناوين الأخبار من الرسوم الجمركية واتفاقيات وقف إطلاق النار الهشة في الشرق الأوسط إلى روسيا وأوكرانيا.

وهناك أيضًا اجتماع مجموعة العشرين، واجتماعات البنوك المركزية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وأرباح وول مارت، ضمن الأحداث المرتقبة.

فيما يلي نظرة عامة على الأسواق في الأسبوع المقبل من راي وي في سنغافورة، ولويس كراوسكوبف في نيويورك، وديفيد ميليكين، وأماندا كوبر، ومارك جونز في لندن.

1/ الحرب والسلام

فجأة أصبح مصير اثنين من أسوأ الصراعات في العالم في خطر شديد، وذلك بفضل تدخلات دونالد ترامب.

قد يكون يوم السبت هو التاريخ الذي يحدد نجاح أو فشل وقف إطلاق النار الهش المستمر منذ 43 يوما بين إسرائيل وحماس - وهو الاتفاق الذي يتهم كل جانب الآخر بانتهاكه، والذي هزته خطة ترامب الصادمة لإخلاء غزة وتحويلها إلى "ريفييرا الشرق الأوسط".

وتعتمد الهدنة الحاسمة على ما إذا كانت حماس ستفرج عن المجموعة التالية من الرهائن الإسرائيليين في الموعد المحدد، وما إذا كانت القدس ــ وترامب ــ راضيين.

وهناك أيضا الحرب بين أوكرانيا وروسيا. وكان ترامب منشغلا هناك أيضا، حيث وضع الأساس لنهاية محتملة لهذه الحرب من خلال محادثات مطولة مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتن والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي .

ارتفعت أسواق أوروبا بفضل آمال السلام. ومع اقتراب الذكرى الثالثة للغزو الروسي، أصبحت موسكو تسيطر الآن على خُمس أوكرانيا.

2/ الذهب، أنت لا يمكن تدميره

يبدو أن هناك القليل من الأشياء التي توقف ارتفاع سعر الذهب XAU= .

يبدو أن العلاقة "العكسية" الكلاسيكية مع الدولار، حيث ينخفض سعر الذهب عندما ترتفع قوة العملة الأميركية، قد انتهت.

لا يتعلق الأمر فقط بمضاربين يقررون أن الذهب هو الشيء الجديد القادم. ينبع جزء كبير من الطلب من القلق من أن سياسات ترامب "أميركا أولاً" قد تقلب التجارة العالمية والتدفقات المالية والجيوسياسية. قد تكون هذه الموضوعات واضحة في اجتماع مجموعة العشرين في 20 و21 فبراير، وهو الاجتماع الذي لن يحضره وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو.

وتشتري البنوك المركزية الذهب، جزئيا لتنويع الاحتياطيات لتشمل كميات أقل من الدولارات. وينقل تجار السبائك الذهب إلى خزائن نيويورك لتقليل مخاطر فرض ترامب رسوما جمركية على المعادن النفيسة.

ارتفع سعر الذهب إلى نحو 3000 دولار، بارتفاع يزيد عن 10% منذ فوز ترامب بالانتخابات. المحطة التالية: 4000 دولار؟

3/ تقرير المستهلك

من المتوقع أن يلقي التقرير الفصلي لشركة وول مارت، الذي يصدر يوم الخميس، الضوء على صحة المستهلك الأميركي في الوقت الذي تشعر فيه وول ستريت بالقلق إزاء التضخم القوي.

ويمكن أن تسلط نتائج شركة البيع بالتجزئة العملاقة الضوء على تأثير التضخم على سلوك التسوق وتقدم رؤية مبكرة حول التداعيات المحتملة لرسوم ترامب الجمركية.

أظهرت دراسة حديثة أن معنويات المستهلكين هبطت في فبراير/شباط إلى أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، في حين ارتفعت توقعات التضخم بشكل كبير. وأظهرت أحدث البيانات أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة زادت بأكبر قدر في نحو عام ونصف العام في يناير/كانون الثاني .

وليس من المستغرب أن تتراجع الرهانات على خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

وتشمل شركات البيع بالتجزئة الأمريكية الأخرى التي من المقرر أن تعلن عن نتائج أعمالها في الأسابيع المقبلة، Home Depot، وTJX Cos، وTarget.

بشكل عام، من المتوقع أن تسجل شركات S&P 500 زيادة في أرباح الربع الرابع بنسبة 15.1% مقارنة بالعام السابق، مقابل توقعات بزيادة بنسبة 9.6% اعتبارًا من 1 يناير، وفقًا لـ LSEG IBES.

4/ حزب التخفيف

إنه أسبوع حافل بالقرارات الصادرة عن البنوك المركزية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشأن أسعار الفائدة في أستراليا ونيوزيلندا وإندونيسيا.

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة يوم الثلاثاء 0#AUDIRPR ، على الرغم من أن خبراء الاقتصاد لا يزالون يتوقعون بعض التشدد في ظل القوة في سوق العمل.

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية ، بعد خفضها بالفعل بمقدار 125 نقطة أساس. والسؤال الآن هو إلى أي مدى يمكن أن ينخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي في ظل الواقع الاقتصادي القاتم؟

وفي إندونيسيا، تبدو الأمور أكثر صعوبة. فبعد خفض أسعار الفائدة بشكل مفاجئ الشهر الماضي، يتوقع خبراء الاقتصاد أن يظل بنك إندونيسيا ثابتا على موقفه، حتى مع تأكيد بيانات التضخم والنمو الأخيرة على ضرورة المزيد من التيسير.

إن ضعف الروبية يجعل يديها مكبلتين.

5/ التضخم والإنعاش؟

ربما يعود بنك إنجلترا قريبا إلى كتابة رسائل عامة يشرح فيها سبب عدم قدرته على تحقيق هدفه للتضخم، وذلك بعد أيام فقط من خفض أسعار الفائدة إلى 4.5%.

ويرى بعض خبراء الاقتصاد أن البيانات الصادرة يوم الأربعاء ستظهر ارتفاع التضخم إلى 3.2% في يناير/كانون الثاني من 2.5% في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما يزيد بنحو نقطة مئوية عن هدفه البالغ 2%، ويتطلب من المحافظ أندرو بيلي كتابة خطاب توضيحي لوزيرة المالية راشيل ريفز بعد اجتماع أسعار الفائدة في مارس/آذار.

ويقدر بنك إنجلترا أن التضخم بلغ 2.8% فقط في يناير/كانون الثاني، لكنه في طريقه إلى الوصول إلى 3.7% بحلول الربع الثالث بسبب عوامل لمرة واحدة قد تدفع أسعار الطاقة المنظمة، وفواتير المياه، وأجرة الحافلات، ورسوم المدارس الخاصة إلى الارتفاع.

كما تسلط الأضواء على بيانات سوق العمل للربع الرابع الصادرة يوم الثلاثاء. فقد وصف كبير خبراء الاقتصاد في بنك إنجلترا هيو بيل نمو الأجور في القطاع الخاص بنسبة 6% مؤخرا بأنه "شاذ بعض الشيء"، وقال إن توقعات الشركات بارتفاع الأجور بنسبة 3.7% بحلول عام 2025 لا تزال مرتفعة للغاية.

(الرسومات بواسطة باسيت كونجكوناكورنكول، وكريبا جايارام، وسومانتا سين، وأماندا كوبر، وبرينز ماجتوليس؛ من إعداد دارا راناسينغ، والتحرير بواسطة كريستينا فينشر)

(( Dhara.Ranasinghe@thomsonreuters.com ; +442075422684;))