لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن المقاييس المختلفة التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). سنستخدم العائد على حقوق الملكية لفحص Group 1 Automotive, Inc. ( NYSE:GPI )، من خلال مثال عملي.

إن العائد على حقوق الملكية أو ROE هو عامل مهم يجب على المساهمين مراعاته لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رأس مالهم. باختصار، يوضح ROE الربح الذي يولده كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

يمكن حساب العائد على حقوق المساهمين باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لمجموعة 1 من شركات السيارات هو:

19% = 558 مليون دولار أمريكي ÷ 2.9 مليار دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024).

"العائد" هو الربح السنوي. إحدى الطرق لتصور هذا هي أنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة 0.19 دولار من الأرباح.

هل تتمتع مجموعة 1 للسيارات بعائد جيد على حقوق الملكية؟

من الممكن القول إن أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق المساهمين للشركة هي مقارنته بمتوسط صناعتها. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة مفيدة فقط كاختبار تقريبي، لأن الشركات تختلف كثيرًا داخل نفس تصنيف الصناعة. يمكنك أن ترى في الرسم البياني أدناه أن عائد حقوق المساهمين لشركة Group 1 Automotive قريب إلى حد كبير من متوسط صناعة التجزئة المتخصصة (20%).

لذا، في حين أن معدل العائد على حقوق المساهمين ليس استثنائيًا، فهو مقبول على الأقل. وحتى إذا كان معدل العائد على حقوق المساهمين محترمًا عند مقارنته بالصناعة، فمن الجدير التحقق مما إذا كان معدل العائد على حقوق المساهمين للشركة مدعومًا بمستويات الديون المرتفعة. وإذا كان هذا صحيحًا، فهو مؤشر على المخاطر أكثر من احتمالية حدوثها. يجب أن تحتوي لوحة معلومات المخاطر لدينا على المخاطرين اللذين حددناهما لشركة Group 1 Automotive.

لماذا يجب عليك أن تأخذ الديون في الاعتبار عند النظر إلى العائد على حقوق الملكية

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، وتنمية الأرباح. ويمكن أن يأتي النقد اللازم للاستثمار من أرباح العام السابق (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. وفي الحالتين الأوليين، سيسجل العائد على حقوق المساهمين هذا الاستخدام لرأس المال للنمو. وفي الحالة الأخيرة، سيؤدي استخدام الديون إلى تحسين العائدات، لكنه لن يغير حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، سيعزز استخدام الديون العائد على حقوق المساهمين، حتى لو ظلت العوامل الاقتصادية الأساسية للأعمال التجارية كما هي.

ديون مجموعة 1 للسيارات وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 19%

ومن الجدير بالذكر أن شركة جروب 1 أوتوموتيف تستخدم الديون بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية لديها إلى 1.47. لا شك أن عائد حقوق الملكية لديها جيد، ولكن الديون المرتفعة للغاية التي تتحملها الشركة ليست مثيرة للاهتمام. ويتعين على المستثمرين أن يفكروا بعناية في كيفية أداء الشركة إذا كانت غير قادرة على الاقتراض بسهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

ملخص

إن العائد على حقوق الملكية مفيد لمقارنة جودة الشركات المختلفة. فالشركات التي يمكنها تحقيق عوائد مرتفعة على حقوق الملكية دون ديون كثيرة تكون ذات جودة جيدة عمومًا. وإذا كانت شركتان لديهما نفس المستوى تقريبًا من الديون إلى حقوق الملكية، وكانت إحداهما تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية، فإنني أفضل عمومًا الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

ولكن العائد على حقوق المساهمين ليس سوى جزء واحد من لغز أكبر، لأن الشركات عالية الجودة تتداول غالبًا بمضاعفات عالية للأرباح. ولابد من النظر أيضًا في المعدل الذي من المرجح أن تنمو به الأرباح، نسبة إلى توقعات نمو الأرباح المنعكسة في السعر الحالي. لذا أعتقد أنه قد يكون من المفيد التحقق من هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال البحث في أماكن أخرى. لذا ألق نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.