هل تتطلع إلى أسهم أبركرومبي آند فيتش، متسائلاً عما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو الاحتفاظ، أو حتى التفكير في التخارج الاستراتيجي؟ لست وحدك. العلامة التجارية التي رسمت ملامح جيل من الأناقة العصرية تُحدث ضجةً من جديد، ولكن هذه المرة، سهمها هو ما يُثير اهتمام الجميع. بعد رحلة صعود قوية على مدار السنوات الثلاث الماضية، والتي شهدت ارتفاعًا مذهلاً في سعر السهم بنسبة 404.4%، شهدت الأشهر الأخيرة تصحيحًا حادًا. انخفضت الأسهم بنسبة 8.1% في الأسبوع الماضي، وانخفضت بنسبة 18.3% خلال الشهر الماضي، وانخفضت بنسبة 49.2% منذ بداية العام. ومع ذلك، لا يزال من انضموا إلى الشركة قبل خمس سنوات يحققون مكاسب تزيد عن 370.6%.

ما الذي يُحرك هذه التقلبات؟ لقد تغيرت معنويات السوق تجاه متاجر التجزئة المتخصصة بسرعة، متأثرةً بتغير أذواق المستهلكين، وتحولات سلسلة التوريد، والبيئة الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، ورغم التراجع، تتفوق شركة أبركرومبي آند فيتش على نظيراتها من حيث التقييم. فقد حصلت على 6 من 6 في تقييمنا للقيمة، مما يعني أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في جميع الاختبارات الستة الرئيسية التي نُجريها.

إذن، ما هي هذه الاختبارات التقييمية، وهل تُعطي الصورة الكاملة حقًا؟ لنستعرض الأساليب التي يستخدمها المحللون لتحديد ما إذا كانت شركة أبركرومبي آند فيتش تُقدم صفقة رابحة حقًا، أو ما إذا كان هناك ما ينبغي على المستثمرين الأكثر ذكاءً الانتباه إليه عند البحث بعمق.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة Abercrombie & Fitch

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصم هذه المبالغ إلى قيمة الدولار اليوم. بالنسبة لشركة أبيركرومبي آند فيتش، تستخدم طريقة التدفق النقدي المخصوم توقعات التدفق النقدي الحر للشركة على مدى السنوات القليلة القادمة لتحديد القيمة العادلة.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة أبركرومبي آند فيتش خلال آخر اثني عشر شهرًا 352.9 مليون دولار أمريكي. وتشير توقعات المحللين إلى نمو التدفق النقدي الحر حتى عام 2027، ليصل إلى ذروته عند 523 مليون دولار أمريكي قبل أن ينخفض إلى 312 مليون دولار أمريكي في عام 2028. وبعد ذلك، تُستَقرأ تقديرات أخرى، وهي تزداد تدريجيًا، ولكن بمعدل أبطأ. وتُقاس جميع هذه التدفقات النقدية بملايين الدولارات الأمريكية.

بعد خصم جميع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة إلى القيمة الحالية، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم الواحد البالغة 103.82 دولارًا أمريكيًا. تشير هذه النتيجة إلى أن السهم يُتداول بخصم ضمني قدره 25.0% من قيمته العادلة، مما يجعله أقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ مقارنةً بسعر السوق.

باختصار، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سعر شركة Abercrombie & Fitch جذاب مقارنة بتدفقاتها النقدية المستقبلية المتوقعة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة أبركرومبي آند فيتش مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 25.0%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة Abercrombie & Fitch مقابل الأرباح

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) الطريقة المُفضّلة لتقييم الشركات المُربحة مثل Abercrombie & Fitch، إذ تُساعد المستثمرين على تقدير المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. وتحظى نسبة السعر إلى الأرباح بشعبية خاصة لارتباطها المُباشر بالربحية، وسهولة مُقارنتها بين الشركات في نفس القطاع.

عادةً ما يتأثر معدل السعر إلى الربحية العادل أو الطبيعي للشركة بعوامل مثل نمو الأرباح المتوقع والمخاطر المُدرَكة. إذا كان من المتوقع أن تنمو الشركة بوتيرة أسرع من نظيراتها، فقد يكون المستثمرون على استعداد لدفع مضاعف أعلى. عادةً ما تُخفِّض المخاطر المرتفعة هذا الرقم. بالنسبة لشركة أبيركرومبي آند فيتش، يبلغ معدل السعر إلى الربحية الحالي 6.78x. وهذا أقل بكثير من متوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة البالغ 17.10x، وأقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 17.11x. قد يشير هذا إلى أن السوق يُقَدِّر أرباحها بأقل من قيمتها الحقيقية.

بدلاً من مجرد مقارنة أداء شركة أبركرومبي آند فيتش بمتوسطات القطاع أو الشركات المماثلة، يوفر "النسبة العادلة" من سيمبلي وول ستريت معيارًا مرجعيًا أكثر شمولًا. يحسب هذا المقياس الخاص المضاعف المفضل المتوقع بناءً على آفاق نمو الشركة، وقوة أرباحها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وملف المخاطر. بالنسبة لأبركرومبي آند فيتش، يبلغ المعدل العادل 14.74 ضعفًا، وهو أكثر من ضعف مكرر ربحيتها الحالي. يشير هذا إلى أن السوق يُسعّر السهم بأقل بكثير من السعر الذي ينبغي أن يكون عليه وفقًا لأساسياته المالية والقطاعية.

وبناءً على النسبة العادلة مقارنة بالمضاعف الفعلي، تبدو شركة Abercrombie & Fitch مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية على أساس مضاعف السعر إلى العائد.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بـ Abercrombie & Fitch

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصتك أو منظورك حول شركة ما، يربط بين أفكارك حول أعمالها، مثل محركات النمو والمخاطر وتحولات السوق، وتوقعاتك الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. في سيمبلي وول ستريت، تُسهّل السرديات تحويل وجهة نظرك حول أبيركرومبي آند فيتش إلى توقعات مالية، والتي تحسب بعد ذلك قيمة عادلة يُمكنك مقارنتها بسعر السهم اليوم.

يستخدم ملايين المستثمرين بالفعل أداة "السرديات"، المتوفرة مباشرةً على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، للاطلاع على أسباب اختلاف أهداف الأسعار وقرارات الشراء. ما يميز "السرديات" هو تحديثها الفوري فور صدور معلومات جديدة، مثل الأخبار أو بيانات الأرباح، مما يتيح لك تعديل توقعاتك بسهولة واختيار الوقت الأنسب للشراء أو الاحتفاظ بالأسهم أو البيع.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن التوسع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ والتفاعل الرقمي القوي يُعززان النمو طويل الأجل، مما يدفعهم إلى تحديد قيم عادلة تصل إلى 145 دولارًا للسهم. في حين قد يستهدف آخرون، الأكثر حذرًا بشأن التعريفات الجمركية وتراجع هوامش الربح، سعرًا عادلًا قدره 84 دولارًا، مما يُظهر كيف تُسهم السرديات في عكس مجموعة واسعة من وجهات النظر الاستثمارية الواقعية لشركة أبركرومبي آند فيتش.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة أبركرومبي آند فيتش؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.