لقد حققت شركة Compugen (NASDAQ:CGEN) أداءً رائعًا في سوق الأسهم حيث ارتفع سهمها بنسبة كبيرة بلغت 24% خلال الأسبوع الماضي. نتساءل عما إذا كانت البيانات المالية للشركة تلعب دورًا في تغيير السعر، وما هو الدور الذي تلعبه هذه البيانات، حيث أن الأساسيات طويلة الأجل للشركة تملي عادةً نتائج السوق. في هذه المقالة، قررنا التركيز على عائد حقوق المساهمين لشركة Compugen .

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو مقياس رئيسي يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. وبعبارة أخرى، يكشف عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Compugen هو:

2.6% = 1.6 مليون دولار أمريكي ÷ 60 مليون دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر 2024).

"العائد" هو المبلغ الذي تم ربحه بعد خصم الضرائب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وهناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق 0.03 دولار من الأرباح.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في توليد أرباحها. وبناءً على مقدار الأرباح التي تختار الشركة إعادة استثمارها أو "الاحتفاظ بها"، نستطيع بعد ذلك تقييم قدرة الشركة في المستقبل على توليد الأرباح. وبافتراض تساوي كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تحقق عائدًا أعلى على حقوق الملكية ومعدل احتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنة بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح شركة Compugen وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 2.6%

كما ترى، يبدو معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة Compugen ضعيفًا للغاية. وحتى عند مقارنته بمتوسط الصناعة البالغ 18%، فإن رقم العائد على حقوق المساهمين مخيب للآمال إلى حد كبير. ومع ذلك، فإن النمو المعتدل في صافي الدخل بنسبة 10% الذي شهدته شركة Compugen على مدار السنوات الخمس الماضية أمر إيجابي بالتأكيد. ونعتقد أنه قد تكون هناك عوامل أخرى تلعب دورًا في هذا. مثل - الاحتفاظ بأرباح عالية أو وجود إدارة فعّالة.

لقد قمنا بعد ذلك بمقارنة نمو صافي الدخل لشركة Compugen مع الصناعة ووجدنا أن رقم نمو الشركة أقل من متوسط معدل نمو الصناعة البالغ 19% في نفس الفترة الممتدة لخمس سنوات، وهو أمر مثير للقلق بعض الشيء.

يعد نمو الأرباح عاملاً ضخماً في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو عدم وجوده، مدمجًا بالفعل في سعر السهم. يساعدهم هذا بعد ذلك في تحديد ما إذا كان السهم مخصصًا لمستقبل مشرق أو قاتم. أحد المؤشرات الجيدة لنمو الأرباح المتوقع هو نسبة السعر إلى الأرباح التي تحدد السعر الذي يرغب السوق في دفعه مقابل السهم بناءً على آفاق أرباحه. لذا، قد ترغب في التحقق مما إذا كانت Compugen تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مرتفعة أو منخفضة ، نسبة إلى صناعتها.

هل تقوم شركة Compugen بإعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

لا تدفع شركة Compugen أي أرباح منتظمة حاليًا، وهو ما يعني في الأساس أنها كانت تعيد استثمار كل أرباحها في الأعمال التجارية. وهذا يساهم بالتأكيد في تحقيق رقم نمو جيد في الأرباح كما ناقشنا أعلاه.

خاتمة

في المجمل، يبدو أن شركة Compugen تتمتع ببعض الجوانب الإيجابية في أعمالها. أي نمو لائق في الأرباح مدعومًا بمعدل مرتفع من إعادة الاستثمار. ومع ذلك، نشعر أن نمو الأرباح كان من الممكن أن يكون أعلى إذا تحسنت الأعمال بسبب معدل العائد المنخفض على حقوق المساهمين. خاصة بالنظر إلى أن الشركة تعيد استثمار جزء كبير من أرباحها. مع ذلك، عند دراسة أحدث توقعات المحللين، وجدنا أنه في حين شهدت الشركة نموًا في أرباحها السابقة، يتوقع المحللون انكماش أرباحها المستقبلية. هل تستند توقعات المحللين هذه إلى التوقعات العامة للصناعة، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.