هل تحاول اتخاذ قرار بشأن سهم فريبورت-ماكموران حاليًا؟ لست وحدك بالتأكيد. مع إغلاق السعر مؤخرًا عند 41.71 دولارًا أمريكيًا، ومع فترة تقلب شهدت انخفاضًا بنسبة 2.7% خلال الأسبوع الماضي و8.6% خلال الشهر الماضي، يُعيد العديد من المستثمرين تقييم استثماراتهم. لكن خذوا حذركم. على الرغم من هذه الانخفاضات قصيرة الأجل، يصعب تجاهل قصة نمو فريبورت-ماكموران على المدى الطويل، حيث حققت مكاسب بنسبة 53.4% على مدى ثلاث سنوات، ونسبة 151.5% على مدى خمس سنوات.

يرتبط جزء كبير من هذه الحركة، وخاصةً تقلباتها خلال العام الماضي، ارتباطًا مباشرًا بالتحولات المستمرة في الطلب العالمي على النحاس والسلع الأخرى. وقد لعبت تطورات السوق الأخيرة، مثل تجدد التفاؤل بشأن الإنفاق العالمي على البنية التحتية وتغير شهية المستثمرين للمخاطرة، دورًا كبيرًا في تأرجح السهم في كلا الاتجاهين. كل هذا التقلب يجعل التقييم محورًا رئيسيًا للنقاش.

إذا كنت تبحث في مقاييس القيمة، فإن النتيجة الحالية لشركة فريبورت-ماكموران تقع في المنتصف تمامًا: تشير 3 من أصل 6 عمليات تقييم إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية. هذا يعني أنه يجتاز نصف الاختبارات الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون للبحث عن صفقة رابحة. لكن الأرقام لا تُخبرنا بالقصة كاملةً من النظرة الأولى. بعد ذلك، دعونا نُحلل مناهج التقييم المختلفة التي يستخدمها المحللون. تابعونا، فهناك طريقة أذكى للتفكير في التقييم سنتناولها في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) وفقًا لنموذج فريبورت-ماكموران

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وإرجاعها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم. بالنسبة لنموذج فريبورت-ماكموران، يعني هذا أن المحللين وواضعي النماذج ينظرون إلى مقدار الأموال التي تتوقع الشركة تحقيقها سنويًا، ثم يحسبون القيمة الفعلية لكل هذه الدولارات في الوقت الحالي.

وفقًا للبيانات الحالية، حققت شركة فريبورت-ماكموران تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.59 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويتوقع المحللون نموًا قويًا في السنوات القادمة، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي إلى 5.53 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، مع توقعات بارتفاعه خلال العقد. يعتمد هذا التنبؤ على نهج ثنائي المراحل لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، يجمع بين تقديرات المحللين على المدى القريب (حتى خمس سنوات) والتوقعات طويلة الأجل التي تفترض نموًا أكثر استقرارًا.

بجمع كل هذه التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة، يحسب النموذج سعر "القيمة العادلة" للسهم البالغ 74.67 دولارًا أمريكيًا. ونظرًا لأن سعر السوق الحالي يبلغ 41.71 دولارًا أمريكيًا، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم فريبورت-ماكموران يُتداول بخصم 44.1%. بمعنى آخر، يُقدر سعر السهم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بقدرته المتوقعة على توليد النقد.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم فريبورت-ماكموران مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 44.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر فريبورت-ماكموران مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل فريبورت-ماكموران، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام للقيمة. فهو يُظهر المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة، مُقدِّمًا بذلك لمحةً سريعةً عن معنويات السوق. عمومًا، تُبرِّر توقعات النمو الأعلى وانخفاض المخاطر ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح، بينما يُؤدِّي انخفاض النمو أو ازدياد عدم اليقين إلى انخفاض المضاعف "العادي" أو "العادل".

حاليًا، تُتداول أسهم فريبورت-ماكموران بمضاعف ربحية يبلغ 31.2 ضعفًا. وللتوضيح، هذا أعلى من متوسط قطاع المعادن والتعدين البالغ 25.5 ضعفًا، وأعلى من متوسط أقرب منافسيها البالغ 24.4 ضعفًا. للوهلة الأولى، قد يُثير دفع علاوة سعرية بعض الشكوك، ولكن من المهم مراعاة دوافع هذا التقييم.

"النسبة العادلة"، وهو مقياس خاص من شركة سيمبلي وول ستريت، لا يأخذ في الاعتبار اتجاهات القطاع ومضاعفات الشركات المماثلة فحسب، بل يأخذ أيضًا في الاعتبار عوامل خاصة بالشركة، مثل نمو الأرباح المتوقع، والقيمة السوقية، وهوامش الربح، والمخاطر. هذا النهج الشامل يعني أن النسبة العادلة تُقدم معيارًا أكثر ملاءمةً لشركة فريبورت-ماكموران. تبلغ النسبة هنا 34.9 ضعفًا. بخلاف المقارنات التقليدية بين القطاعات أو الشركات المماثلة، تتكيف النسبة العادلة مع ما يميز هذا العمل حاليًا ومستقبلًا.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة فريبورت-ماكموران (31.2x) مع نسبتها العادلة (34.9x)، يتم تداول السهم أقل مما كان متوقعًا بالنظر إلى أساسياته، مما يشير إلى أنه قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية قليلاً بهذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد فريبورت-ماكموران الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو ببساطة قصتك عن شركة، وهو منظور يربط ما يحدث في الشركة (مثل مصهر جديد، أو مخاطر السوق، أو مبادرات النمو) بتوقعاتك للإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، وفي النهاية، ما تعتقد أنه القيمة العادلة للسهم.

بخلاف المقاييس التقليدية، تربط "السرديات" نظرتك للأعمال مباشرةً بالتوقعات المالية وتقدير القيمة العادلة، مما يساعدك على معرفة مدى توافق توقعاتك مع توقعات الآخرين ومع تحركات الأسعار في الوقت الفعلي. على صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" لتوجيه قراراتهم بمقارنة القيمة العادلة بسعر السوق الحالي. يتم تحديث "السرديات" تلقائيًا عند صدور الأخبار أو الأرباح، مما يضمن دقة قراراتك دائمًا.

على سبيل المثال، بعض توقعات فريبورت-ماكموران إيجابية، إذ تشير إلى ارتفاع أسعار النحاس، وتتوقع قيمة عادلة تصل إلى 57.00 دولارًا أمريكيًا. في حين أن البعض الآخر أكثر حذرًا، إذ يأخذ في الاعتبار التحديات التشغيلية لتحديد قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 27.00 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح كيف أن قصص المستثمرين وافتراضاتهم المختلفة تُسهم في اتخاذ قرارات استثمارية مختلفة، كل ذلك على منصة واحدة سهلة الاستخدام.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة فريبورت-ماكموران؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.