ربما يعلم معظم القراء أن سهم HealthStream (NASDAQ:HSTM) قد ارتفع بشكل ملحوظ بنسبة 5.7% خلال الأسبوع الماضي. وكما يعلم معظمهم، فإن العوامل الأساسية هي التي توجه عادةً تحركات أسعار السوق على المدى الطويل، لذلك قررنا اليوم دراسة المؤشرات المالية الرئيسية للشركة لتحديد مدى تأثيرها على حركة الأسعار الأخيرة. وتحديدًا، قررنا دراسة معدل العائد على حقوق الملكية لشركة HealthStream في هذه المقالة.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا رئيسيًا لتقييم كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مالها. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يُحققه كل دولار من استثمارات المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة HealthStream هو:

5.6% = 20 مليون دولار أمريكي ÷ 359 مليون دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بمعنى آخر، لكل دولار واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.06 دولار.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق الملكية ونمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يقيس كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو المستقبلي، مما يُعطينا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. بافتراض ثبات جميع العوامل الأخرى، كلما ارتفع العائد على حقوق الملكية (ROE) ومعدل الاحتفاظ بالأرباح، ارتفع معدل نمو الشركة مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بالضرورة بهذه الخصائص.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح HealthStream وعائد حقوق الملكية بنسبة 5.6%

للوهلة الأولى، لا يبدو عائد حقوق الملكية لشركة HealthStream واعدًا جدًا. ومع ذلك، فهو يُقارب متوسط القطاع البالغ 5.6%، لذا لن نستبعد الشركة تمامًا. من ناحية أخرى، أعلنت HealthStream عن نمو معتدل في صافي الدخل بنسبة 6.8% خلال السنوات الخمس الماضية. ونظرًا للانخفاض الطفيف في عائد حقوق الملكية، فمن المرجح أن تكون هناك عوامل أخرى تُحرك هذا النمو. على سبيل المثال، تتمتع الشركة بنسبة توزيع أرباح منخفضة أو تُدار بكفاءة.

وكخطوة تالية، قمنا بمقارنة نمو صافي دخل HealthStream مع الصناعة وشعرنا بخيبة أمل عندما وجدنا أن نمو الشركة أقل من متوسط نمو الصناعة البالغ 15% في نفس الفترة.

إن أساس تقييم قيمة أي شركة يرتبط، إلى حد كبير، بنمو أرباحها. من المهم للمستثمر أن يعرف ما إذا كان السوق قد حَسَبَ نمو أرباح الشركة المتوقع (أو انخفاضها). بذلك، سيتمكن من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار المالي أم التقلبات. ما قيمة HSTM اليوم؟ يُساعد الرسم البياني للقيمة الجوهرية في تقريرنا البحثي المجاني على تصوّر ما إذا كان السوق يُسَعِّر HSTM حاليًا بشكل خاطئ.

هل تستخدم شركة HealthStream أرباحها المحتجزة بفعالية؟

إن متوسط نسبة الدفع للمساهمين في HealthStream على مدى ثلاث سنوات هو 17% (مما يعني أنها تحتفظ بنسبة 83% من دخلها)، وهو على الجانب الأدنى، لذلك يبدو أن الإدارة تعيد استثمار الأرباح بكثافة لتنمية أعمالها.

في حين أن أرباح HealthStream شهدت نموًا، إلا أنها لم تبدأ بتوزيع أرباح إلا مؤخرًا، مما يعني على الأرجح أن الشركة قررت إبهار المساهمين الجدد والحاليين بتوزيع أرباح. وتشير أحدث بياناتنا التحليلية إلى أنه من المتوقع أن تبلغ نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة حوالي 16%.

خاتمة

بشكل عام، نعتقد أن شركة HealthStream تتمتع ببعض المزايا الإيجابية، مثل نمو جيد في الأرباح مدعوم بمعدل إعادة استثمار مرتفع. ومع ذلك، نعتقد أن نمو الأرباح كان من الممكن أن يكون أعلى لو تحسنت الشركة مع انخفاض معدل العائد على حقوق الملكية، خاصةً بالنظر إلى إعادة استثمار الشركة لجزء كبير من أرباحها. مع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح الشركة، كما هو متوقع في تقديرات المحللين الحالية. لمعرفة المزيد عن توقعات نمو أرباح الشركة المستقبلية، يُرجى الاطلاع على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.