حققت شركة TD SYNNEX (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: SNX) أداءً ممتازًا في سوق الأسهم، حيث ارتفع سهمها بنسبة كبيرة بلغت 17% خلال الشهر الماضي. ونظرًا لأن أسعار الأسهم عادةً ما تتوافق مع الأداء المالي للشركة على المدى الطويل، فقد قررنا دراسة مؤشراتها المالية عن كثب لمعرفة مدى تأثيرها على حركة السعر الأخيرة. وتحديدًا، قررنا دراسة معدل العائد على حقوق الملكية لشركة TD SYNNEX في هذه المقالة.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى قدرة الشركة على تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. وببساطة، يُستخدم هذا المؤشر لتقييم ربحية الشركة مقارنةً برأس مالها.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة TD SYNNEX هو:

8.5% = 685 مليون دولار أميركي ÷ 8.1 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى فبراير 2025).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن تفسير ذلك بأنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.09 دولار.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق الملكية ونمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يقيس كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. علينا الآن تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو المستقبلي، مما يُعطينا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. بافتراض تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تحقق عائدًا أعلى على حقوق الملكية ومعدل احتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح شركة TD SYNNEX وعائد حقوق الملكية بنسبة 8.5%

للوهلة الأولى، لا يبدو عائد حقوق الملكية لشركة TD SYNNEX جذابًا. ومع ذلك، نظرًا لأن عائد حقوق الملكية للشركة يُقارب متوسط عائد حقوق الملكية في القطاع والبالغ 11%، فقد نفكر فيه مليًا. مع ذلك، حققت TD SYNNEX نموًا جيدًا في صافي دخلها، والذي بلغ 14%. ونظرًا لانخفاض عائد حقوق الملكية بشكل طفيف، فمن المرجح أن يكون هناك عوامل أخرى تُحرك هذا النمو، مثل: الاحتفاظ بأرباح عالية أو إدارة فعّالة.

وكخطوة تالية، قمنا بمقارنة نمو صافي دخل شركة TD SYNNEX مع الصناعة، ومن دواعي سرورنا أننا وجدنا أن النمو الذي شهدته الشركة أعلى من متوسط نمو الصناعة البالغ 11%.

إن أساس تقييم أي شركة يرتبط، إلى حد كبير، بنمو أرباحها. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو غيابه، مُدرجًا بالفعل في سعر السهم. بهذا، سيتمكنون من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار المالي أم التقلبات. هل تُقيّم شركة TD SYNNEX بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تستخدم شركة TD SYNNEX أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

تتمتع شركة TD SYNNEX بنسبة توزيع أرباح منخفضة على مدار ثلاث سنوات تبلغ 21%، مما يعني أن الشركة تحتفظ بنسبة 79% المتبقية من أرباحها. وهذا يشير إلى أن الإدارة تعيد استثمار معظم الأرباح لتنمية أعمالها.

علاوة على ذلك، دأبت شركة TD SYNNEX على توزيع أرباحها منذ عشر سنوات على الأقل أو أكثر. وهذا يُظهر التزام الشركة بمشاركة الأرباح مع مساهميها. وتشير تقديرات المحللين الحالية إلى أنه من المتوقع أن ينخفض معدل توزيع الأرباح المستقبلية للشركة إلى 14% خلال السنوات الثلاث المقبلة. ونتيجةً لذلك، يُفسر الانخفاض المتوقع في معدل توزيع أرباح TD SYNNEX الارتفاع المتوقع في عائد حقوق الملكية للشركة إلى 13% خلال الفترة نفسها.

خاتمة

بشكل عام، نرى أن شركة TD SYNNEX تتمتع ببعض المزايا الإيجابية. فعلى الرغم من انخفاض معدل عائدها، فإن إعادة استثمار الشركة لجزء كبير من أرباحها في أعمالها ساهم بلا شك في نمو أرباحها المرتفع. وتشير أحدث توقعات محللي القطاع إلى أنه من المتوقع أن تحافظ الشركة على معدل نموها الحالي.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.