أعلنت شركة هافرتي للأثاث (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HVT ) عن زيادة توزيعات أرباحها الدورية اعتبارًا من 11 ديسمبر إلى 0.33 دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 3.1% عن قيمة التوزيعات المماثلة للعام الماضي والبالغة 0.32 دولار أمريكي. وبذلك، تصل قيمة التوزيعات السنوية إلى 5.6% من سعر السهم، وهي نسبة أعلى مما تدفعه معظم الشركات في هذا القطاع.

قد تتمتع مدفوعات شركات هافرتي للأثاث بتغطية أرباح قوية.

نُفضّل رؤية عوائد توزيعات أرباح قوية، لكن هذا لا يُجدي نفعًا إن لم يكن الدفع مستدامًا. بناءً على آخر دفعة، لم تُغطِّ أرباح شركة هافرتي للأثاث توزيعات الأرباح، لكن الشركة كانت تُولِّد سيولة نقدية كافية. تُعدّ التدفقات النقدية الجيدة دائمًا مؤشرًا إيجابيًا، لا سيما عندما تُغطي توزيعات الأرباح بسهولة.

من المتوقع أن ينمو ربح السهم بنسبة 47.7% خلال العام المقبل. وإذا استمر توزيع الأرباح على نفس المنوال، فإننا نقدر أن نسبة التوزيع قد تصل إلى 82%، وهي نسبة مرتفعة، ولكنها تبقى ممكنة.

تقلبات توزيعات الأرباح

على الرغم من تاريخ الشركة الطويل في توزيع الأرباح، فقد تم تخفيضها مرة واحدة على الأقل خلال السنوات العشر الماضية. بلغ متوسط التوزيع السنوي خلال السنوات العشر الماضية 0.32 دولار أمريكي في عام 2015، بينما بلغ متوسط التوزيع في السنة المالية الأخيرة 1.28 دولار أمريكي. وهذا يعني أن الشركة حققت نموًا في توزيعاتها بمعدل سنوي يقارب 15% خلال تلك الفترة. من الجيد رؤية هذا النمو القوي في توزيعات الأرباح، لكن التخفيضات مثيرة للقلق، إذ قد تشير إلى أن سياسة التوزيع طموحة للغاية.

تتمتع الأرباح الموزعة بإمكانات نمو محدودة.

قد يكون نمو ربحية السهم عاملاً مخففاً عند النظر إلى التقلبات السابقة في توزيعات الأرباح. فقد انخفضت ربحية سهم شركة هافرتي للأثاث بنحو 11% سنوياً خلال السنوات الخمس الماضية. قد يشير هذا الانخفاض الحاد إلى أن الشركة تمر بظروف صعبة، مما قد يحد من قدرتها على دفع توزيعات أرباح أكبر سنوياً في المستقبل. مع ذلك، يبدو أن العام المقبل واعد، إذ من المتوقع ارتفاع الأرباح. لذا، ننصح بالانتظار حتى يصبح هذا نمطاً ثابتاً قبل التسرع في التفاؤل.

لا يبدو أن توزيعات أرباح شركات هافرتي للأثاث مستدامة

عموماً، ربما لا يُعدّ هذا السهم خياراً ممتازاً لتحقيق دخل ثابت، على الرغم من رفع توزيعات الأرباح حالياً. في الماضي، كانت هذه التوزيعات غير مستقرة، ولكن على المدى القريب، قد تصبح موثوقة، حيث تُحقق الشركة تدفقات نقدية كافية لتغطيتها. لا تُصنّف هذه الشركة ضمن أفضل الأسهم المُدرّة للدخل.

تُؤكد تحركات السوق على القيمة العالية لسياسة توزيع الأرباح الثابتة مقارنةً بالسياسة غير المتوقعة. ومع ذلك، ورغم أهمية توزيعات الأرباح، إلا أنها ليست العامل الوحيد الذي يجب على قرائنا معرفته عند تقييم أي شركة. هل شركة هافرتي للأثاث ليست هي الفرصة التي تبحث عنها؟ لماذا لا تُلقي نظرة على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح؟

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.