ارتفع سهم هنري شاين (ناسداك: HSIC) بنسبة 7.4% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وبما أن أسعار الأسهم عادةً ما تتبع أداء الأعمال على المدى الطويل، نتساءل عما إذا كان للوضع المالي المتباين للشركة أي تأثير سلبي على حركة سعرها الحالي. في هذه المقالة، قررنا التركيز على عائد حقوق الملكية لشركة هنري شاين .

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) عاملاً مهماً يجب على المساهم مراعاته، إذ يُظهر مدى فعالية إعادة استثمار رأس ماله. بعبارة أخرى، هو نسبة ربحية تقيس معدل العائد على رأس المال الذي يُقدّمه مساهمو الشركة.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة هنري شاين هو:

8.8% = 413 مليون دولار أميركي ÷ 4.7 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو المبلغ المكتسب بعد الضريبة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا قدره 0.09 دولار أمريكي مقابل كل دولار واحد من استثمارات مساهميها.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق الملكية ونمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة. وبناءً على مقدار ما تعيد الشركة استثماره أو "تحتفظ به" من هذه الأرباح، ومدى فعاليتها في ذلك، يمكننا تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبشكل عام، ومع ثبات العوامل الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه الصفات.

نمو أرباح شركة هنري شاين وعائد حقوق الملكية بنسبة 8.8%

للوهلة الأولى، لا يُذكر أن عائد حقوق الملكية لشركة هنري شاين يُذكر كثيرًا. ومع ذلك، يُقارب عائد حقوق الملكية متوسط القطاع البالغ 11%، لذا لن نستبعد الشركة تمامًا. إلا أن هنري شاين شهدت انخفاضًا في صافي دخلها بنسبة 11% خلال السنوات الخمس الماضية. تجدر الإشارة إلى أن عائد حقوق الملكية للشركة منخفض بعض الشيء في البداية. لذلك، قد يكون انخفاض الأرباح نتيجةً لذلك أيضًا.

وبناء على ذلك، قمنا بمقارنة أداء شركة هنري شاين بأداء الصناعة، وشعرنا بالقلق عندما وجدنا أنه في حين تقلصت أرباح الشركة، فقد نمت أرباح الصناعة بمعدل 2.1% في نفس الفترة الممتدة لخمس سنوات.

يُعد نمو الأرباح عاملاً أساسياً في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو غيابه، مُدرجاً بالفعل في سعر السهم. سيساعدهم ذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم واعداً أم لا. يُعدّ مُعدّل السعر إلى الربحية أحد المؤشرات الجيدة على نمو الأرباح المتوقع، حيث يُحدد السعر الذي يرغب السوق في دفعه للسهم بناءً على توقعات أرباحه. لذا، قد ترغب في التحقق مما إذا كانت أسهم شركة Henry Schein تُتداول عند مُعدّل سعر إلى ربحية مرتفع أم منخفض ، مقارنةً بقطاعها.

هل تستغل شركة هنري شاين أرباحها بكفاءة؟

لا تدفع شركة هنري شاين أي أرباح منتظمة، ما يعني أن جميع أرباحها يُعاد استثمارها في الشركة، وهو ما لا يُفسر انخفاض أرباح الشركة رغم احتفاظها بجميع أرباحها. يبدو أن هناك أسبابًا أخرى تُفسر هذا الانخفاض. على سبيل المثال، قد يكون النشاط التجاري في حالة تراجع.

ملخص

بشكل عام، نعتقد أن أداء هنري شاين قابلٌ لتفسيراتٍ عديدة. فبينما تتمتع الشركة بمعدل إعادة استثمار مرتفع، فإن انخفاض عائد حقوق الملكية يعني أن كل هذا الاستثمار لا يعود بالنفع على مستثمريها، بل يؤثر سلبًا على نمو الأرباح. وبناءً على ذلك، درسنا أحدث توقعات المحللين، ووجدنا أنه على الرغم من انخفاض أرباح الشركة في الماضي، يتوقع المحللون نمو أرباحها مستقبلًا.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.