عند إجراء بحث حول شركة ما، قد يصعب أحيانًا رصد المؤشرات التحذيرية، لكن هناك بعض المؤشرات المالية التي تساعد في الكشف المبكر عن المشاكل. في أغلب الأحيان، نلاحظ انخفاضًا في العائد على رأس المال المستثمر (ROCE) وانخفاضًا في حجم رأس المال المستثمر. يشير هذا إلى أن الشركة لا تُقلّص حجم أصولها الصافية فحسب، بل تتراجع عوائدها أيضًا. لذا، بعد دراسة شركة روبرت هاف ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RHI )، لم تكن المؤشرات المذكورة أعلاه مُبشّرة.

العائد على رأس المال المستثمر (ROCE): ما هو؟

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه في شركة روبرت هاف:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.08 = 118 مليون دولار أمريكي ÷ (2.8 مليار دولار أمريكي - 1.4 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

إذن، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة روبرت هاف 8.0%. وهذا عائد منخفض بالقيمة المطلقة، كما أنه أقل من متوسط قطاع الخدمات المهنية البالغ 16%.

يمكنك الاطلاع أعلاه على مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة روبرت هاف بعوائدها السابقة، ولكن لا يمكن الاستدلال على الأداء المستقبلي من الماضي فقط. إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين، يمكنك الاطلاع على تقريرنا التحليلي المجاني الخاص بشركة روبرت هاف .

اتجاه العائد على رأس المال المستثمر

هناك ما يدعو إلى الحذر بشأن شركة روبرت هاف، نظرًا لتراجع عوائدها. وللأسف، انخفضت عوائد رأس المال من نسبة 26% التي كانت تحققها قبل خمس سنوات. علاوة على ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حجم رأس المال المستثمر في الشركة ظل ثابتًا نسبيًا. عادةً ما لا تشهد الشركات التي تتسم بهذه الخصائص انكماشًا، ولكنها قد تكون شركات ناضجة وتواجه ضغوطًا على هوامش أرباحها من المنافسة. لذا، ولأن هذه الاتجاهات لا تُسهم عادةً في تحقيق أرباح مضاعفة، فلا نتوقع أن تصبح روبرت هاف كذلك إذا استمر الوضع على ما هو عليه.

في سياق منفصل ولكنه ذو صلة، من المهم معرفة أن نسبة المطلوبات المتداولة إلى إجمالي الأصول لدى شركة روبرت هاف تبلغ 48%، وهي نسبة نعتبرها مرتفعة للغاية. قد يُؤدي هذا إلى بعض المخاطر، لأن الشركة تعتمد بشكل كبير على مورديها أو غيرهم من الدائنين قصيري الأجل. من الأفضل أن تنخفض هذه النسبة، لأن ذلك سيُقلل من الالتزامات التي تنطوي على مخاطر.

الخلاصة الرئيسية

في النهاية، لا يُعدّ انخفاض العائدات على نفس رأس المال مؤشراً عادةً على أننا بصدد سهم نمو. فقد شهد المساهمون على المدى الطويل، الذين امتلكوا السهم خلال السنوات الخمس الماضية، انخفاضاً بنسبة 49% في قيمة استثماراتهم، ما يُشير إلى أن السوق قد لا يُرحب بهذه الاتجاهات أيضاً. وبناءً على ذلك، ما لم تتحسن الاتجاهات الأساسية، سنُفكّر في البحث عن فرص استثمارية أخرى.

ينطوي برنامج روبرت هاف على بعض المخاطر، وقد لاحظنا علامتين تحذيريتين (وواحدة لا ينبغي تجاهلها) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.