حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق ربح إذا اشتروا شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، غالبًا ما تخسر شركات التكنولوجيا الحيوية واستكشاف التعدين أموالًا لسنوات قبل أن تحقق نجاحًا في معالجة جديدة أو اكتشاف معادن جديدة. لكن الواقع المُرّ هو أن العديد من الشركات الخاسرة تُبدّد كل أموالها وتُفلس.

نظراً لهذه المخاطر، قررنا دراسة ما إذا كان ينبغي على مساهمي شركة Applied Therapeutics ( NASDAQ:APLT ) القلق بشأن استهلاكها النقدي. لأغراض هذه المقالة، يُعرّف استهلاك النقد بأنه المعدل السنوي الذي تنفق به الشركة غير المربحة النقد لتمويل نموها؛ أي تدفقها النقدي الحر السلبي. سنبدأ بمقارنة استهلاكها النقدي باحتياطياتها النقدية لحساب احتياطياتها النقدية.

هل لدى شركة Applied Therapeutics مسار نقدي طويل؟

يمكنك حساب احتياطي السيولة النقدية للشركة بقسمة المبلغ النقدي الذي تمتلكه على معدل إنفاقها. عندما أعلنت شركة Applied Therapeutics عن ميزانيتها العمومية لشهر مارس 2025 في مايو 2025، كانت خالية من الديون وبلغت قيمة السيولة النقدية 51 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى العام الماضي، استنفدت الشركة 94 مليون دولار أمريكي. لذا، كان احتياطي السيولة النقدية لديها يكفي لستة أشهر تقريبًا من مارس 2025. بصراحة، هذا الاحتياطي النقدي القصير يُثير قلقنا، إذ يُشير إلى ضرورة خفض الشركة لاستهلاكها النقدي بشكل كبير، أو زيادة السيولة النقدية قريبًا. كما هو موضح أدناه، يُمكنك رؤية كيف تغيرت أرصدتها النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل حرق النقد في شركة Applied Therapeutics بمرور الوقت؟

في حين أنه من الرائع أن نرى أن شركة Applied Therapeutics قد بدأت بالفعل في توليد إيرادات من العمليات، إلا أنها لم تنتج سوى 265 ألف دولار أمريكي في العام الماضي، لذلك لا نعتقد أنها تحقق إيرادات كبيرة في هذه المرحلة. ونتيجة لذلك، نعتقد أنه من السابق لأوانه التركيز على نمو الإيرادات، لذلك سنقتصر على النظر في كيفية تغير معدل حرق النقد بمرور الوقت. مع ارتفاع معدل حرق النقد بنسبة 40٪ في العام الماضي، يبدو أن الشركة تزيد من الاستثمار في الأعمال التجارية بمرور الوقت. ومع ذلك، فإن المدرج النقدي الحقيقي للشركة سيكون أقصر مما هو مقترح أعلاه، إذا استمر الإنفاق في الزيادة. في حين أن الماضي يستحق الدراسة دائمًا، فإن المستقبل هو الأهم من ذلك كله. لذلك قد ترغب في إلقاء نظرة على مقدار النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

ما مدى سهولة جمع الأموال لشركة Applied Therapeutics؟

بما أن معدل استهلاك النقد في شركة Applied Therapeutics يسير في الاتجاه الخاطئ، فقد يرغب مساهمو الشركة في التفكير مسبقًا في موعد حاجة الشركة إلى جمع المزيد من السيولة. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. وتلجأ العديد من الشركات في نهاية المطاف إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. بمقارنة معدل استهلاك النقد للشركة مع قيمتها السوقية، نتعرف على مقدار ما سيُخفّضه المساهمون إذا احتاجت الشركة إلى جمع ما يكفي من السيولة لتغطية استهلاك النقد لعام آخر.

تبلغ القيمة السوقية لشركة أبلايد ثيرابيوتكس 59 مليون دولار أمريكي، وقد خسرت 94 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 160% من قيمتها السوقية. ونظرًا لارتفاع هذه النفقات مقارنةً بالقيمة السوقية للشركة، نعتقد أن هناك خطرًا كبيرًا من ضائقة تمويلية، وسنشعر بقلق بالغ بشأن الاحتفاظ بالسهم.

إذن، هل ينبغي لنا أن نقلق بشأن حرق الأموال في شركة Applied Therapeutics؟

لا مجال للشك في أننا نعتقد أن استنفاد السيولة النقدية لشركة أبلايد ثيرابيوتكس أمرٌ مثيرٌ للقلق. لنأخذ، على سبيل المثال، استنفاد السيولة النقدية مقارنةً بقيمتها السوقية، مما يشير إلى أن الشركة قد تواجه صعوباتٍ في تمويل نفسها مستقبلًا. ورغم أننا نسلّم بأن تزايد استنفاد السيولة النقدية لم يكن مثيرًا للقلق بقدر استنفاد السيولة النقدية مقارنةً بقيمتها السوقية، إلا أنه كان لا يزال عاملًا سلبيًا حقيقيًا؛ كما كانت جميع العوامل التي تناولناها في هذه المقالة. بالنظر إلى المقاييس الواردة في هذه المقالة مجتمعةً، نرى أن استنفاد السيولة النقدية خطيرٌ للغاية، ومن المرجح أن يُكلف المساهمين خسائرَ بطريقةٍ أو بأخرى.

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.