لقد عبر ديفيد إيبن عن الأمر بشكل جيد عندما قال: "التقلبات ليست مخاطرة نهتم بها". ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال. لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Southwest Airlines Co. ( NYSE:LUV ) الديون. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. جزء لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية "التدمير الخلاق" حيث يتم تصفية الشركات الفاشلة بلا رحمة من قبل المصرفيين. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. أول شيء يجب فعله عند النظر في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى أموالها وديونها معًا.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لخطوط طيران ساوثويست

ما هو ديون شركة طيران ساوثويست؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أن شركة طيران ساوثويست لديها ديون بقيمة 7.98 مليار دولار أمريكي في نهاية سبتمبر 2023، وهو انخفاض من 8.70 مليار دولار أمريكي على مدار عام. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 11.7 مليار دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى صافي مركز نقدي قدره 3.75 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة طيران ساوثويست؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن شركة Southwest Airlines لديها التزامات بقيمة 12.1 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات قدرها 13.8 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض ذلك، كان لديها 11.7 مليار دولار أمريكي نقدًا و1.42 مليار دولار أمريكي في الذمم المدينة المستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تفوق مجموع أموالها النقدية والمستحقات (قصيرة الأجل) بمقدار 12.8 مليار دولار أمريكي.

وهذا جبل من النفوذ حتى بالنسبة إلى قيمتها السوقية الضخمة البالغة 17.3 مليار دولار أمريكي. وإذا طلب المقرضون منها دعم ميزانيتها العمومية، فمن المرجح أن يواجه المساهمون تخفيفاً حاداً. على الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، تفتخر شركة طيران ساوثويست بصافي النقد، لذا فمن العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

من الجيد أيضًا أن حمل شركة Southwest Airlines ليس ثقيلًا جدًا، لأن أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك انخفضت بنسبة 85٪ خلال العام الماضي. عندما يتعلق الأمر بسداد الديون، فإن انخفاض الأرباح ليس أكثر فائدة من المشروبات الغازية السكرية لصحتك. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة طيران ساوثويست قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

وأخيرا، في حين أن رجل الضرائب قد يعشق الأرباح المحاسبية، فإن المقرضين لا يقبلون إلا النقد الصعب البارد. قد يكون لدى شركة طيران ساوثويست صافي نقد في الميزانية العمومية، ولكن لا يزال من المثير للاهتمام النظر في مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لأن ذلك سيؤثر على حاجتها إلى وقدرتها. لإدارة الديون. على مدى العامين الماضيين، سجلت شركة طيران ساوثويست تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بشكل إجمالي. يعتبر الدين أكثر خطورة بكثير بالنسبة للشركات التي لديها تدفق نقدي حر غير موثوق به، لذلك يجب على المساهمين أن يأملوا في أن يؤدي الإنفاق السابق إلى إنتاج تدفق نقدي حر في المستقبل.

تلخيص لما سبق

في حين أن لدى شركة طيران ساوثويست التزامات أكثر من الأصول السائلة، إلا أن لديها أيضًا صافي نقد قدره 3.75 مليار دولار أمريكي. على الرغم من أموالها النقدية، نعتقد أن شركة Southwest Airlines تبدو أنها تكافح من أجل زيادة أرباحها قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك، لذلك نحن حذرون بشأن السهم. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. انتبه إلى أن شركة Southwest Airlines تظهر ثلاث علامات تحذيرية في تحليلنا الاستثماري ، وواحدة منها مثيرة للقلق...

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.