يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطر كمستثمر، لكن وارن بافيت قال عبارته الشهيرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطر". من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. يمكننا أن نرى أن شركة Uber Technologies, Inc. ( NYSE:UBER ) تستخدم الديون في أعمالها. ولكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما حجم المخاطر التي قد تنشأ عن هذا الدين؟

متى يكون الدين مشكلة؟

تصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للأعمال التجارية عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، إما من خلال التدفق النقدي الحر أو عن طريق زيادة رأس المال بسعر جذاب. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو حيث يجب على الشركة تخفيف المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لـ Uber Technologies

ما هو صافي ديون أوبر تكنولوجيز؟

كما ترون أدناه، كان لدى شركة Uber Technologies ديون بقيمة 9.46 مليار دولار أمريكي، في ديسمبر 2023، وهو نفس المبلغ تقريبًا في العام السابق. يمكنك النقر على الرسم البياني لمزيد من التفاصيل. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 5.41 مليار دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي فإن صافي ديونها يبلغ 4.05 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Uber Technologies؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن شركة Uber Technologies لديها التزامات بقيمة 9.45 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 16.6 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 5.41 مليار دولار أمريكي و3.40 مليار دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 17.2 مليار دولار أمريكي، أي أكثر من مزيج النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

نظرًا لأن أسهم Uber Technologies المتداولة علنًا تبلغ قيمتها الإجمالية 145.9 مليار دولار أمريكي، فمن غير المرجح أن يشكل هذا المستوى من الالتزامات تهديدًا كبيرًا. ولكن هناك التزامات كافية نوصي بالتأكيد المساهمين بمواصلة مراقبة الميزانية العمومية للمضي قدمًا.

نحن نقيس عبء ديون الشركة بالنسبة إلى قوة أرباحها من خلال النظر إلى صافي دينها مقسومًا على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) ومن خلال حساب مدى سهولة تغطية أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لفوائدها. النفقات (تغطية الفوائد). تتمثل ميزة هذا النهج في أننا نأخذ في الاعتبار كلاً من المبلغ المطلق للديون (مع صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) ونفقات الفائدة الفعلية المرتبطة بهذا الدين (مع نسبة تغطية الفوائد).

يشير صافي ديون Uber Technologies البالغ 2.1 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى استخدام رشيق للديون. وحقيقة أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والائتمان التي امتدت لمدة اثني عشر شهرًا كانت 7.4 أضعاف مصاريف الفوائد تتوافق مع هذا الموضوع. والجدير بالذكر أن شركة Uber Technologies تكبدت خسارة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) في العام الماضي، لكنها حسنت ذلك إلى أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي في الأشهر الاثني عشر الماضية. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة Uber Technologies على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

وأخيرا، لا يمكن للشركة سداد الديون إلا بالنقد البارد، وليس الأرباح المحاسبية. لذا، يجدر التحقق من مقدار الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) المدعومة بالتدفق النقدي الحر. خلال العام الماضي، أنتجت شركة Uber Technologies في الواقع تدفقًا نقديًا حرًا أكبر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. هذا النوع من توليد الأموال القوية يدفئ قلوبنا مثل جرو يرتدي بدلة نحلة.

رأينا

والخبر السار هو أن قدرة Uber Technologies الواضحة على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى تدفق نقدي مجاني تسعدنا مثلما يفعل جرو رقيق مع طفل صغير. وغطاء الفائدة جيد أيضًا. مع أخذ كل هذه البيانات في الاعتبار، يبدو لنا أن شركة Uber Technologies تتبع نهجًا معقولًا جدًا فيما يتعلق بالديون. وهذا يعني أنهم يخوضون المزيد من المخاطر، على أمل تعزيز عوائد المساهمين. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. قد يكون من الصعب اكتشاف هذه المخاطر. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا علامتين تحذيريتين لشركة Uber Technologies يجب أن تعرفهما.

إذا كنت، بعد كل ذلك، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو تتمتع بميزانية عمومية قوية، فاطلع على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.