كثيرًا ما يسترشد المستثمرون بفكرة اكتشاف "الفرصة الذهبية القادمة"، حتى لو كان ذلك يعني شراء أسهم شركات ناشئة لا تحقق أي إيرادات، ناهيك عن الأرباح. ولكن كما قال بيتر لينش في كتابه "التفوق على وول ستريت" : "الرهانات المحفوفة بالمخاطر نادرًا ما تُؤتي ثمارها". وتسعى الشركات الخاسرة دائمًا إلى تحقيق الاستدامة المالية في سباق مع الزمن، لذا قد يُقدم المستثمرون في هذه الشركات على مخاطر أكبر مما ينبغي.

إذا لم يكن هذا النوع من الشركات يناسبك، وتفضل الشركات التي تحقق إيرادات وأرباحًا، فقد تكون مهتمًا بشركة Build-A-Bear Workshop ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BBW ). مع أن الربح ليس المعيار الوحيد الذي يجب مراعاته عند الاستثمار، إلا أنه من المهم تقدير الشركات التي تحققه باستمرار.

ما مدى سرعة نمو ورشة بناء الدببة؟

بشكل عام، من المتوقع أن تشهد الشركات التي تحقق نموًا في ربحية السهم اتجاهات مماثلة في سعر السهم. وهذا يعني أن نمو ربحية السهم يُعتبر مؤشرًا إيجابيًا حقيقيًا لدى معظم المستثمرين الناجحين على المدى الطويل. نلاحظ أن شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" قد حققت نموًا في ربحية السهم بنسبة 10% سنويًا خلال السنوات الثلاث الماضية. يُعد هذا معدل نمو جيدًا، شريطة استدامته.

من المفيد غالبًا إلقاء نظرة على هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب، بالإضافة إلى نمو الإيرادات، للحصول على رؤية أوسع لجودة نمو الشركة. حافظت شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" على هوامش أرباح مستقرة قبل الفوائد والضرائب خلال العام الماضي، مع نمو إيراداتها بنسبة 6.2% لتصل إلى 526 مليون دولار أمريكي. وهذا مؤشر إيجابي للغاية.

يوضح الرسم البياني أدناه نمو أرباح الشركة وإيراداتها بمرور الوقت. للاطلاع على الأرقام الفعلية، انقر على الرسم البياني.

بالطبع، يكمن السر في إيجاد الأسهم التي ستحقق أفضل أداء لها في المستقبل، وليس في الماضي. يمكنك بالطبع الاعتماد على الأداء السابق، ولكن قد ترغب أيضًا في الاطلاع على هذا الرسم البياني التفاعلي لتوقعات المحللين المحترفين لأرباح السهم لشركة Build-A-Bear Workshop .

هل يتوافق المسؤولون التنفيذيون في ورشة عمل "بيلد-أ-بير" مع مصالح جميع المساهمين؟

يُفترض أن يُشعر امتلاك المساهمين الرئيسيين لأسهم في الشركة المستثمرينَ بالأمان، إذ يُسهم ذلك في تحقيق توافق وثيق بين مصالحهم ومصالح الشركة. وسيسعد المساهمون بمعرفة أن المساهمين الرئيسيين يمتلكون أسهمًا في شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" بقيمة كبيرة، تبلغ تحديدًا 46 مليون دولار أمريكي. ومن شأن هذا الاستثمار الكبير أن يُعزز القيمة طويلة الأجل للشركة. وتمثل هذه الأسهم أكثر من 5.7% من إجمالي أسهم الشركة، ما يُظهر التزامهم الجاد بنجاحها.

من المهم جدًا رؤية استثمار المطلعين في الشركة، لكن قد يتساءل المساهمون عما إذا كانت سياسات المكافآت تصب في مصلحتهم. يشير تحليل موجز لمكافآت الرئيس التنفيذي إلى أنها كذلك. ففي الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية بين 400 مليون دولار أمريكي و1.6 مليار دولار أمريكي، مثل شركة "بيلد-أ-بير وركشوب"، يبلغ متوسط أجر الرئيس التنفيذي حوالي 3.3 مليون دولار أمريكي.

قدمت شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" تعويضات إجمالية بقيمة 2.9 مليون دولار أمريكي لرئيسها التنفيذي في السنة المنتهية في فبراير 2025. ويبدو هذا المبلغ معقولاً، لا سيما أنه أقل من متوسط التعويضات في الشركات المماثلة من حيث الحجم. ورغم أن مستوى تعويضات الرئيس التنفيذي لا ينبغي أن يكون العامل الأهم في تقييم الشركة، إلا أن التعويضات المتواضعة تُعدّ مؤشراً إيجابياً، لأنها تدل على أن مجلس الإدارة يراعي مصالح المساهمين. كما أنها قد تكون دليلاً على الحوكمة الرشيدة بشكل عام.

هل يجب عليك إضافة ورشة بناء الدببة إلى قائمة مراقبتك؟

من الإيجابيات التي تتمتع بها شركة Build-A-Bear Workshop نمو ربحية السهم، وهذا أمرٌ مُشجع. قد يكون نمو الأرباح هو العامل الرئيسي الجاذب للشركة، لكن الأمر لا يتوقف عند هذا الحد. فمع تأييد كبار المسؤولين التنفيذيين للشركة لنجاحها، بالإضافة إلى راتب الرئيس التنفيذي المتواضع، لا شك أن هذا السهم يستحق الدراسة. بالطبع، تحديد الشركات الجيدة ليس سوى نصف المعركة؛ إذ يحتاج المستثمرون إلى معرفة ما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذا التقييم المجاني للتدفقات النقدية المخصومة لشركة Build-A-Bear Workshop.

هناك دائمًا إمكانية لتحقيق أرباح جيدة من خلال شراء أسهم شركات لا تشهد نموًا في الأرباح ولا يشتري فيها المطلعون أسهمًا. ولكن بالنسبة لمن يأخذون هذه المعايير المهمة بعين الاعتبار، نشجعكم على البحث عن شركات تتمتع بهذه الميزات. يمكنكم الوصول إلى قائمة مُخصصة بالشركات التي حققت نموًا مدعومًا بحصص كبيرة من المطلعين.

يرجى ملاحظة أن معاملات المطلعين التي تمت مناقشتها في هذه المقالة تشير إلى المعاملات التي يجب الإبلاغ عنها في الولاية القضائية ذات الصلة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.