حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق أرباح إذا اشتروا أسهم شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق مكاسب كبيرة. لكن الحقيقة المُرّة هي أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف سيولتها النقدية وتُعلن إفلاسها.

نظراً لهذا الخطر، رأينا أن نلقي نظرة على ما إذا كان ينبغي على مساهمي شركة LENZ Therapeutics ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: LENZ ) القلق بشأن استنزافها للنقد. في هذه المقالة، نُعرّف استنزاف النقد بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنوياً لتمويل نموها. سنبدأ بتحديد مدى كفاية السيولة النقدية للشركة من خلال مقارنة استنزافها للنقد باحتياطياتها النقدية.

متى قد تنفد أموال شركة لينز ثيرابيوتكس؟

يُحسب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها النقدي. عندما نشرت شركة LENZ Therapeutics ميزانيتها العمومية لشهر سبتمبر 2025 في نوفمبر 2025، لم يكن عليها أي ديون، وكان لديها سيولة نقدية بقيمة 202 مليون دولار أمريكي. في العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 46 مليون دولار أمريكي. لذا، كان لديها ما يكفي من السيولة النقدية لمدة 4.4 سنوات تقريبًا بدءًا من سبتمبر 2025. مع ذلك، يتوقع المحللون أن تصل LENZ Therapeutics إلى نقطة التعادل في التدفقات النقدية قبل ذلك. إذا حدث ذلك، فإن مدة كفاية السيولة النقدية الحالية ستصبح غير ذات أهمية. يوضح الرسم البياني أدناه كيف تغيرت حيازاتها النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة LENZ Therapeutics بمرور الوقت؟

في رأينا، لا تُحقق شركة LENZ Therapeutics إيرادات تشغيلية كبيرة حتى الآن، إذ لم تُسجل سوى 18 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ونتيجةً لذلك، نعتقد أنه من المبكر بعض الشيء التركيز على نمو الإيرادات، لذا سنقتصر على دراسة كيفية تغير معدل استهلاك النقد بمرور الوقت. ورغم أن هذا لا يُثير حماسنا، إلا أن انخفاض معدل استهلاك النقد بنسبة 36% على أساس سنوي يُشير إلى قدرة الشركة على مواصلة العمل لفترة طويلة. مع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُنمي أعمالها في المستقبل. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على معدل النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة المقبلة .

ما مدى صعوبة حصول شركة LENZ Therapeutics على المزيد من الأموال اللازمة للنمو؟

على الرغم من خفض شركة LENZ Therapeutics لنفقاتها النقدية مؤخرًا، إلا أنه ينبغي على المساهمين التفكير في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي في المستقبل. تستطيع الشركات جمع رأس المال إما عن طريق الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة. عادةً ما تلجأ الشركات إلى بيع أسهم جديدة لتمويل عملياتها النقدية ودفع عجلة النمو. من خلال مقارنة نسبة الإنفاق النقدي للشركة برأسمالها السوقي، يمكننا فهم مدى تأثير ذلك على حصص المساهمين في حال احتاجت الشركة إلى تمويل إضافي لتغطية نفقاتها النقدية لسنة أخرى.

يبلغ معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة لينز ثيرابيوتكس 46 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 6% من قيمتها السوقية البالغة 767 مليون دولار أمريكي. ونظرًا لأن هذه النسبة ضئيلة، فمن المرجح أن تتمكن الشركة من تمويل نموها لسنة أخرى بسهولة عن طريق إصدار أسهم جديدة للمستثمرين، أو حتى عن طريق الحصول على قرض.

هل يُعدّ استنزاف السيولة النقدية لشركة LENZ Therapeutics مصدر قلق؟

كما تلاحظون على الأرجح، لسنا قلقين بشأن استنزاف السيولة النقدية لشركة لينز ثيرابيوتكس. على وجه الخصوص، نرى أن احتياطياتها النقدية الحالية دليلٌ واضح على قدرة الشركة على إدارة نفقاتها بكفاءة. صحيح أن انخفاض استنزاف السيولة لم يكن بنفس القدر من الكفاءة، إلا أنه كان مشجعاً للغاية! ويمكن للمساهمين الاطمئنان إلى أن المحللين يتوقعون وصول الشركة إلى نقطة التعادل. بعد دراسة مجموعة من العوامل في هذه المقالة، نشعر بالاطمئنان حيال استنزاف السيولة النقدية، إذ يبدو أن الشركة في وضع جيد يسمح لها بمواصلة تمويل نموها.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة، أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.